每日精选
不锈钢
- 盘面：交投偏冷，盘面宽幅调整，基本面多空博弈加剧。
- 宏观：美伊冲突持续升级，美联储鹰派言论，风险资产承压。
- 镍矿：印尼镍矿配额政策不确定性存，价格缺乏驱动但供应偏紧。
- 镍铁：印尼对铁合金实施战略资源管控，供需格局偏强，钢厂挺价情绪浓厚。
- 铬矿：港口库存去化缓慢，南方丰水期导致电费成本下移，铬铁供应相对宽松。
- 供应：7月300系排产下滑，供应压力明显缓和。
- 需求：淡季刚需主导，地产和传统制造业疲软，船舶及设备置换需求韧性。
- 库存：钢厂控制放货节奏，上周300系垒库，近期仓单趋势缓和。
- 结论：短期基本面多空博弈加剧，预计震荡调整，主力参考14200-14800，中期供需格局切换，关注低位估值配置机会。
原油
- 盘面：美伊冲突突发升级，油价快速反弹，地缘风险溢价快速回补。
- 供应：地缘扰动使前期宽松预期阶段性证伪，中东低价货源冲击边际钝化。
- 需求：海外韧性凸显，国内疲软未改。
- 库存：美国商业原油小幅累库，战略储备持续去化，全球绝对库存仍处低位。
- 结论：当前美伊冲突相对可控，地缘溢价的进一步上行空间有限；美伊谈判前景不确定性较大，局势存在缓和与升级两种路径。短期上行空间大于下行空间。
焦炭
- 现货：主流焦企第十轮提涨启动，市场传唐山限产。
- 成本：焦煤价格大幅上涨给予焦炭成本支撑。
- 供应：焦化利润下滑，焦化开工下滑。
- 需求：钢厂复产放缓，铁水产量小幅回升，钢材表需下降。
- 库存：上游小幅累库，下游小幅去库，港口去库，整体库存中位水平。
- 结论：期货预期转向高位回落，现货第十轮提涨博弈中，单边建议逢高做空焦炭2609合约，运行区间参考1800-2000，套利建议9-1反套。
生猪
- 现货：价格稳中偏弱，市场情绪有所回落。
- 供应：二育入场积极性下滑，盘面支撑减弱。
- 需求：供应仍在较为充裕的维度，6月中旬现货触底后，供需环境确有好转。
- 结论：短期利多发酵较为充分，供应压力压制盘面，多头谨慎参与。
股指
- 市场情况：A股市场主要指数低开低走，全线回调。
- 消息面：美伊冲突升级，美联储鹰派言论。
- 资金面：A股市场成交环比稍有缩量，央行开展2240亿元7天期逆回购操作。
- 结论：地缘冲突超预期升级，打压市场风险偏好，推荐观望为主，等待指数企稳。
贵金属
- 市场回顾：美伊冲突升级，美联储鹰派言论，金银大幅下跌。
- 后市展望：美国经济K型分化，市场提前对加息预期持续修正，多空双方态度保持谨慎。黄金行情暂受到宏观逆风影响将测试3950美元支撑，总体或在3950-4200美元区间震荡，单边建议谨慎操作，或卖出对应虚值期权。白银实物消费及ETF等投资需求仍持续放缓，美元走强使大量资金流出，价格反弹空间或有限，短期关注相关地缘宏观消息并跟踪黄金走势，或逢低做多金银比。铂钯短期跟随金银走势偏弱震荡，价格逻辑出现分化，铂金受到投资消费需求下滑的冲击更大，钯金随着油价回落使燃油车相关需求改善及现货端价格坚挺，可尝试做空铂钯比。
有色金属
- 铜：国内社库大幅去化，进口窗口阶段性开启。
- 氧化铝：区域性货源错配缓解，期现价格同步回落。
- 铝：美伊区域性冲突再度激化，铝价偏强震荡。
- 铝合金：进口窗口打开，关注废铝供应恢复节奏。
- 锌：外强内弱格局维持，关注海外库存变化。
- 锡：地缘反复及鹰派理事，锡价走弱预期。
- 镍：盘面低位小幅修复，短期宏观和镍矿配额。
- 不锈钢：交投偏冷盘面宽幅调整，基本面多空博弈加剧。
- 碳酸锂：情绪承压盘面维持偏弱调整，供需博弈基本面驱动有限。
- 多晶硅：多晶硅期货冲高回落，期现无风险套利窗口打开。
- 工业硅：工业硅期货震荡为主，供需趋于紧平衡，小幅去库。
- 黑色金属
- 钢材：钢价维持弱势筑底走势。
- 铁矿石：多空因素交织，价格承压运行。
- 焦煤：山西煤矿复产推进，焦煤现货有所松动。
- 焦炭：主流焦企第十轮提涨启动，市场传唐山限产。
- 硅铁：成本存支撑，供需或转弱。
- 锰硅：供需偏宽松，成本或松动。
- 农产品
- 粕类：美豆出口预期有所改善，盘面支撑增强。
- 生猪：短期利多发酵较为充分，供应压力压制盘面。
- 玉米：向上驱动不足，期货弱势调整。
- 白糖：现货报价稳中下调，期货维持底部震荡。
- 棉花：棉花基差价格坚挺，市场观望情绪明显。
- 鸡蛋：现货继续上涨，市场走货正常。
- 油脂：马棕震荡，连棕冲高回落。
- 红枣：现实去库压力较大，期价持续下探。
- 苹果：走货不快，期价下跌。
- 能源化工
- 原油：美伊战火重启，油价快速上行。
- PX：短期地缘支撑PX走势。
- PTA：短期地缘支撑PTA走势。
- 短纤：供需驱动有限，跟随原料波动。
- 瓶片：7月供应预期明显提升，加工费预期承压，关注下游补货情况。
- 乙二醇：成本端走强，且EG近端去库预期不变，短期EG下方空间有限。
- 纯苯：短期地缘支撑纯苯走势。
- 苯乙烯：减产预期下估值或存修复预期。
- LLDPE：供增需减，但成本端走强，塑料偏强运行。
- PP：供增需弱，但成本端走强，PP偏强运行。
- 甲醇：地缘冲突再起，甲醇偏强运行。
- 烧碱：下游需求疲弱，烧碱价格震荡回落。
- PVC：整体供需双弱，价格上下两难。
- 尿素：基本面偏弱，尿素价格震荡整理。
- 纯碱：现货价格暂稳，盘面窄幅整理。
- 玻璃：产线变动消息较多，玻璃震荡偏弱为主。
- 天然橡胶：需求疲软，胶价上方承压。
- 合成橡胶：短期BR供需偏弱，但中东局势反复，预计BR下方空间有限。
- 集运欧线：伊朗再次封锁海峡，期价短期筑底。
