【市场周报】美伊战火持续蔓延，美国滞胀风险上行
市场综述 上周富时中国A50指数周跌0.15%，标准普尔500指数周跌2.02 %。美元兑离岸人民币周涨0.70%。LME铜周涨3.56%，COMEX黄金周跌1.27%，COMEX白银周跌9.21%。WTI原油周涨36.18%。ICE原糖期货主力合约周涨1.44 %，ICE棉主力合约周跌2.13%，MB铁矿石周涨3.24%。 周度事件汇总 【美国总统特朗普表示，一个拥有核武器的伊朗对美国来说是不可容忍的。美国继续在伊朗开展大规模军事行动。对伊朗军事行动可能持续4至5周，但已做好“行动时间远超这个期限”的准备。特朗普表示，如果伊朗下一任领导人表现得务实，他可能会解除对伊朗的制裁。伊朗最高国家安全委员会秘书阿里·拉里贾尼表示，不会与美国进行谈判。】 【伊朗伊斯兰革命卫队司令顾问表示，霍尔木兹海峡已被关闭，伊方将打击所有试图从霍尔木兹海峡通过的船只。高盛评估伊朗冲击称，欧洲天然气恐涨130%，油价每桶上涨18美元，相当于霍尔木兹海峡封锁6周。摩根大通分析师称，如果霍尔木兹海峡因中东冲突而完全关闭，那么中东产油国或许只能继续生产“至多25天”。】 【中东冲突持续蔓延。伊朗在遭受密集空袭的同时持续展开反击，宣称击中中东地区多处美军目标。以色列对德黑兰发动“大规模打击”，并声称摧毁大量伊朗弹道导弹相关设施。国际原子能机构确认伊朗纳坦兹核设施遭到破坏。特朗普扬言弹药“几乎无限”、将“不惜代价”完成任务；伊朗则宣称已为“长期战争”做好准备。与此同时，伊朗新任最高领袖选举已进入最后阶段，或将很快公布人选。】 【美国总统特朗普已就2月28日针对伊朗发起的军事行动，向国会提交《战争权力法案》通知。在通知中，特朗普承认“目前尚无法确定可能需要的军事行动的全部范围和持续时间”。他同时表示，美军仍保持部署态势，在必要和适当情况下采取进一步行动，以应对针对美国或其盟友与伙伴的进一步威胁和攻击。国会参众两院本周将就限制总统战争权力的议案举行投票。鉴于共和党在参众两院占优，议案在国会通过的希望渺茫。】 【中东冲突局势持续升级，各方表态趋于强硬。伊朗外长阿拉格齐称，伊朗已做好应对美国地面部队侵袭国内的准备，并明确拒绝与美方重启谈判。伊朗常驻联合国代表团驳斥所谓伊朗封锁霍尔木兹海峡的说法，称其毫无根据，荒谬至极。伊朗尚未选出新任最高领袖。 美国总统特朗普表示，必须参与确定伊朗下一任最高领袖人选，此言论遭伊朗方面强烈驳斥。以色列军方宣布对德黑兰发动第13轮空袭。美国据称正追加资源、以求支持战争持续“至少100天甚至到9月”。】 【中东冲突持续升级，外交解决前景日趋黯淡。美国总统特朗普表示，与伊朗不会达成任何协议，除非其无条件投降。特朗普称不担心美国汽油价格上涨，这只是暂时的，价格很快就会大跌。美国能源部长赖特表示，美国海军计划尽快开始护送船只穿越霍尔木兹海峡，但护航行动须待局势稳定后方可启动。以色列称对伊行动进入下一阶段。伊朗伊斯兰革命卫队发言人表示，已做好长期战争准备，新型武器正在研发中，尚未大规模使用。】 【美联储主席提名人凯文·沃什将缓慢推进美联储缩表。沃什目标将美联储资产负债表规模恢复至2008年危机前水平。】 【美国总统特朗普正式提名凯文·沃什出任下一任美联储主席。若获得参议院确认，沃什将接替现任美联储主席鲍威尔职务，任期为四年。提名程序下一步为参议院银行业委员会听证会，但共和党参议员蒂利斯可能因鲍威尔接受刑事调查而阻止提名进入审议程序。】 【美联储褐皮书显示，总体而言，经济预期乐观，多数地区预计未来几个月经济将呈现小幅至温和增长。在十二个地区中，七个地区的总体经济活动以轻微至温和的速度增长，而报告经济活动持平或下滑的地区数量则从前一时期的四个增加到本期的五个。】 【美国2月ADP就业人数增6.3万人，为2025年11月来最大增幅，预期增5万人，前值自增2.2万人修正至增1.1万人。】 【美国上周初请失业金人数为21.3万人，预期21.5万人，前值自21.2万人修正至21.3万人；四周均值21.575万人，前值自22.025万人修正至22.05万人；至2月21日当周续请失业金人数186.8万人，预期185万人，前值自183.3万人修正至182.2万人。】 【美国2月季调后非农就业人口减少9.2万人，为2020年以来第二次出现单月负增长，预期增5.9万人，前值从增13.0万人修正为增12.6万人。美国2月失业率4.4%，预期4.3%，前值4.3%；平均时薪同比涨幅升至3.8%，显示劳动力成本压力未减。中东局势升温推高油价，就业萎缩与工资坚挺并存，市场对滞胀风险担忧加剧。】 【美国1月零售销售环比下降0.2%，预期降0.3%，前值持平。】 【欧元区1月失业率意外下滑至6.1%，创历史新低。此前分析师普遍预计该数据将维持不变。欧元区1月PPI同比降2.1%，预期降2.7%，前值自降2.1%修正至降2%；环比升0.7%，预期升0.2%，前值降0.3%。】 【欧元区通胀意外加速，支持了欧洲央行对利率的谨慎态度，尤其是在伊朗战争导致能源价格飙升的情况下。欧元区2月份CPI同比上涨1.9%，高于1月份的1.7%，分析师预期1.7%。剔除波动较大的食品和能源价格后的核心CPI也意外地加速至2.4%，也高于预期和前值的2.2%。此外，欧盟统计局表示，备受关注的服务业通胀率升至3.4%。】 【欧元区货币市场交易员几乎已排除欧洲央行在2026年降息的可能性。交易员们现在认为欧洲央行12月前降息可能性约为8%，而2月27日预测约为40%。】. 【日本央行行长植田和男重申，日本要稳定实现2%通胀目标，关键仍在于工资持续上涨。】 周度品种图表 本周热点日程 免责声明
