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生鲜软商品板块日度策略报告

2026-07-14 侯芝芳,宋从志,辛旋,汤冰华方正中期 CS杨林

第一部分板块策略推荐

白糖：外盘震荡休整，中长期受厄尔尼诺气候风险溢价支撑，短期关注巴西压榨数据及中东消息影响。国内成本支撑，工业库存高位，进口冲击缓和至下半年。盘面靠近广西甘蔗成本，下方支撑增强，价格向上突破需实质性利好。短期预计震荡，中长期有望上涨，近远月有所分化。交易策略：近月观望，远月逢低轻仓试多，SR2609合约支撑5150-5200，压力5350-5400；SR2701合约支撑5300-5350，压力5500-5550。
纸浆：减仓反弹放缓，海外无明确减产消息，现货针叶浆上涨，阔叶浆未见反弹。成本端针叶浆估值偏低，库存高，发运同比转增，下游刚需稳定但纸价偏低导致压价采购，产业链未形成正反馈。交易策略：暂时观望或轻仓试空，2609合约压力4950-5100，支撑4650-4700。
双胶纸：开工回升，库存回落，下游刚需，现货价格低位持稳，成本端木浆上涨利多，但产能宽松利润承压。短期低位区间整理。交易策略：短期观望，木浆涨势放缓后空配，2608合约关注3700-3750元支撑，压力4000-4100元。
棉花：外盘天气不确定性支撑，国内消化抛储消息，抛储消息公布未扭转供需格局，新季不确定性制约期价持续回落。交易策略：多单离场观望，09合约支撑15200-15300，压力16800-17000。
苹果：套袋调研数据指向新季增产，盘面已消化，关注后期生长表现及天气扰动。短期区间震荡。交易策略：区间思路对待，10合约支撑7000-7200，压力8200-8300。
红枣：期价低位震荡反弹，现货消费淡季库存逐步入库，等待成熟期天气交易题材。仓单流入速度下降，现货价格折盘面8200元/吨左右，环比跌200元/吨。交易策略：持有空9多1反套，激进投资者逢低买入2701合约，参考支撑8500-8700，压力9700-9800。

第二部分市场消息变化

苹果：出口量环比减少但同比增加，冷库库存周环比减少，产区套袋调研显示产量同比增产8.71%。
红枣：36家样本点物理库存在10971吨，环比减少0.71%，同比增加2.84%。
白糖：厄尔尼诺现象增强，全球面临极端天气风险；巴西7月前两周出口糖91.21万吨，同比减少27%；国内糖厂报价下调至5220-5270元/吨。
纸浆：进口BSK报价持稳，阔叶浆下行压力明显，智利浆厂下调报价，巴西供应商同步下调，下游采购商削减进口量。
双胶纸：开工负荷率环比上升，库存天数上升，市场走货一般，经销商理性备库。
棉花：中央储备棉销售公告发布，6月纺织品服装出口同比增加7.2%，5月希腊出口棉花环比增加13.0%，埃及棉花净签约出口环比增加27.5%，装运量环比减少77.9%。