2026年上半年，全球大类资产走势呈现割裂分化，主要受宏观经济基本面分化、海外央行货币政策、AI主线深化以及地缘政治局势影响。权益市场指数多数上涨，科技板块领涨；债券市场表现良好；商品内部分化，能源及工业品相对偏强，贵金属前高后低；美元指数震荡反弹，人民币汇率显著升值；公募REITs整体下跌近半年。
国内权益资产内部明显分化，结构性行情主导境内市场。科创50指数、创业板指涨幅居前，而北证50指数回调。科技板块表现强势，半导体、硬件设备行业大幅上涨；大消费与金融地产等传统板块面临深度调整。海外股市整体上涨，MSCI新兴市场指数涨幅领先于MSCI发达市场。债券市场整体回暖，成为上半年全球大类资产中为数不多具备低波动且收益稳健的品种。公募REITs市场上半年整体承压，全收益指数下跌3.9%，跌破2025年低点。商品市场内部波动较大，地缘政治成为主导资产定价的核心因素，能源与工业品表现相对强势，贵金属深度回调。外汇市场上，美元指数打破此前单边下行趋势，人民币走出了相对独立的强势行情。
5月规模以上工业企业利润同比增长21.1%，工业企业盈利整体维持较高增长区间，延续修复态势。上游资源品及高端制造、电子信息板块维持高景气，传统重工业、地产链相关行业以及部分传统消费制造链条盈利持续承压。
李强出席2026年夏季达沃斯论坛开幕式并致辞，强调中国经济在应变局中开新局，创新驱动是中国经济长期向好、行稳致远的关键密码，创新合作是破解全球增长困境的必然选择。国常会听取人工智能发展情况汇报，研究当前外贸形势和贸易强国建设有关工作，部署下一步财政工作。中国人民银行法修订草案提请全国人大常委会会议初次审议，完善中央银行制度，进一步健全宏观审慎制度框架。财政部召开会议研究部署财政内控工作，要求牢固树立内控理念，健全完善内控制度，抓严抓实内控执行，系统推进内控建设。财政部下达第三批625亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新资金。商业REITs一级打新热度回调，资金端对新发REITs的打新与交易情绪已从早期的无风险套利转向更为谨慎的资产质量鉴别与防守定价。
上周流动性相对平稳，回购利率涨跌互现。上周国债收益率整体维持震荡行情，主要受资金面博弈主导。
