PTA每日观点
- 基本面：昨日PTA期货涨后回落，市场商谈氛围一般，现货基差走弱。7月货商谈成交在09+240~250附近，价格商谈区间5830~5950，今日主流现货基差在09+244。
- 基差：现货5890，09合约基差278，盘面贴水偏多。
- 库存：PTA工厂库存4.75天，环比减少0.18天偏多。
- 盘面：20日均线向上，收盘价收于20日均线之上偏空。
- 主力持仓：净空空增偏空。
- 预期：美伊军事冲突加剧，海峡封锁，油价再度走高，PTA期货盘面受成本端拖累，跟涨乏力。供需方面，PTA负荷仍处低位，下游聚酯负荷略有回升，PTA供需格局延续去库，但前期积累库存及各地库存缓冲能力差异导致供需区域分化，不同货源基差差异明显。预计短期内PTA现货价格跟随成本端震荡，现货基差区间波动，关注美伊局势走向及下游聚酯负荷波动。
MEG每日观点
- 基本面：周四乙二醇价格重心震荡坚挺，商谈尚可。现货基差继续走强，尾盘成交在09合约升水155-160元/吨附近，个别贸易商买盘跟进积极。
- 基差：现货4526，09合约基差167，盘面贴水偏多。
- 库存：华东地区合计库存45.2万吨，环比减少7.35万吨偏多。
- 盘面：20日均线向上，收盘价收于20日均线之上偏空。
- 主力持仓：净空空减偏空。
- 预期：7月内盛虹炼化、恒力石化等装置逐步检修，国内供应维持低位，进口供应增量不及预期，7月乙二醇去库幅度预计40万吨。8月天业、正达凯等装置停车检修，美伊冲突重启或拖累乙二醇进口恢复，7-8月乙二醇持续去库，市场价格低位适度修复为主，关注中东地缘局势、聚酯负荷及成本端变化。
PX每日观点
- 基本面：昨日PX早盘价格偏高震荡，尾盘跟随油价回落收跌。原油短暂上行带动石脑油走强，成本端抬升支撑PX价格。宏观层面市场下调美联储加息预期，美元走弱提振商品情绪；供给端开工率回升但行业开工率仍处低位，短期持续去库带来的供给紧张预期支撑价格，下游PTA加工利润震荡上行，刚需采购稳定消耗库存。
- 基差：现货8061，09合约基差221，盘面贴水偏多。
- 库存：期末库存455.8万吨，环比减少4.79万吨偏多。
- 盘面：20日均线向上，收盘价收于20日均线之上偏空。
- 主力持仓：净多多增偏多。
- 预期：短期内PX价格跟随原油价格波动；中远期来看，海内外检修装置集中重启，终端聚酯需求改善情况不明，价格大概率承压走弱。
影响因素总结
- 市场主要利好：
- EIA数据显示美国商业原油库存下降，对油价形成支撑。
- 美国炼厂产能利用率维持高位，炼厂端对原油的实际消耗仍强。
- 美伊谈判若生变将重新抬升运输和供应风险，帮助WTI与Brent小幅回升。
- 市场主要利空：
- 美伊间接谈判推进，市场回吐中东冲突带来的风险溢价。
- 资金继续减多，削弱油价反弹动能。
- 美国就业数据弱于预期，加深市场对原油需求放缓的担忧。
数据图表
- PX供需平衡表：包含PX价格、经济效益、开工率、瓶片现货价格、瓶片生产毛利、瓶片开工率、瓶片库存等数据。
- PTA供需平衡表：包含PTA月间价差、PTA基差、MEG月间价差、MEG基差、现货价差、库存分析等数据。
- 乙二醇供需平衡表：相关数据未详细展开。
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