PTA&MEG早报

大越期货投资咨询部金泽彬投资咨询资格证号：Z0015557联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 前日回顾1每日提示234今日关注基本面数据 CONTENTS目录 PTA每日观点 PTA： 1、基本面：昨日PTA期货震荡下跌，现货市场商谈氛围较昨日改善，现货基差松动，贸易商商谈为主，零星聚酯工厂递盘。下周货在01贴水20~30商谈成交，价格商谈区间在4755~4810附近。9月中旬及下旬在01贴水20~25附近商谈成交。今日主流现货基差在01-24。中性 2、基差：现货4775，01合约基差-17，盘面升水中性3、库存：PTA工厂库存3.81天，环比增加0.1天偏空4、盘面：20日均线向下，收盘价收于20日均线之下偏多5、主力持仓：净空空增偏空6、预期：近期PTA装置变动较多，PTA供需格局预期改善，现货基差区间波动，预计短期内PTA现货价格跟随震荡运行为主，不过当前加工差仍有待改善，关注恒力惠州装置检修时长，以及后续上下游装置变动。 MEG每日观点 MEG： 1、基本面：周四，乙二醇价格重心弱势整理，市场商谈一般。日内商品氛围偏弱，聚酯瓶片大厂将维持减产，市场心态有所压制。日内乙二醇盘面低位整理，现货商谈成交围绕01合约升水62-70元/吨附近展开，本周现货报盘偏多。但是价格回落至低位后支撑逐步体现，午后盘面适度回升。美金方面，乙二醇外盘重心弱势整理，少量贸易商参与买盘，近期船货531-533美元/吨附近商谈成交。日内存一船马来西亚货源进行招标，后续关注成交进展。中性 5、主力持仓：主力净空空增偏空 6、预期：8月下旬乙二醇港口到货稀少，叠加近期主港提货有所好转，近两周港口库存仍将保持下降趋势。9月初起外盘到货将呈现增量。乙二醇基本面暂无突出矛盾，港存低位以及聚酯旺季预期共振下短期乙二醇震荡偏强为主。但是乙二醇远期依旧存在累库预期，后续关注聚酯负荷以及产销变化。 影响因素总结 利多： 1、8月部分PTA装置计划检修，供需预期改善。2、随着传统的“金九银十”旺季临近，市场对需求启动的预期也略有体现。3、逸盛海南200万吨停车检修，恒力惠州250万吨计划外停车。 利空： 1、产业链各环节利润空间继续承压，整体运行氛围仍偏谨慎 当前主要逻辑和风险点：短期商品市场受宏观面影响较大，关注成本端，盘面反弹需关注上方阻力位。 PTA供需平衡表 乙二醇供需平衡表 价格 瓶片现货价格 瓶片生产毛利 瓶片开工率 瓶片库存 PTA月间价差 PTA基差 MEG月间价差 MEG基差 现货价差 库存分析 涤纶库存 聚酯上游开工 聚酯下游开工 PTA加工费 MEG利润 利润测算不代表实际以观测趋势为主 数据来源：Wind、Mysteel 涤纶利润 免责声明 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。 THANKS!