国泰海通轻工 早间750第88期文化纸转产影响造纸景气持续性研判

00:00:00 啊，你原有的这种大厂和原有就有这种香巴瓦楞纸产能的，这样的一个这个这个这个这个这个呃厂家才能够转产，就是你之前如果只是做文化纸或者文化纸啊，就或者说你之前没有香瓦路的产能的这种这个这个公司呢，其实是比较难转产的。 00:00:21 为什么呢？因为第一呢就是你文化纸转产啊这个低克重瓦楞的话呢，其实你是需要有原有具有这种这个原材料的这样的一个采购的渠道。因为我们也都知道今年废纸是非常难这个收集的，而且废纸的价格其实是一路走高的，所以如果你之前没有这个啊这个瓦楞纸的话啊或者是相关纸的话，那其实你这个收废纸的渠道其实都比较困难啊，这是第一个点。第二个点呢，就在于那你客户其实也都没有现成的，所以去开发新的客户其实也是一个比较难的一个过程。 00:00:55 所以过去呢，其实没有这种向往认知产能。同的这种啊，这个这个这个厂家其实是去去做这种转产啊，难度是比比较大的，所以我们其实也看下来，这个基本上就是呃停留在一些头部的一些大厂啊，才能够去做这样的一个啊这个这个这个转产啊。所以呢，其实中小厂啊或者一些就是限制还是比较多的。所以总的来说呢，其实我们觉得它对于就包括跟产业链里边了解下来，它对于包装纸的这种供给和价格啊影响其实是比较小的啊。 00:01:30 而且呢这个我们也能够看到，就是说这个转产其实是从4月中，4月份5月份基本上就开始有陆续有文化纸的这个产能开始停机呀，转产啊这一类。那其实我们能从结果来看呢，就是说它并没有影响这个箱板瓦楞纸的这样的一个啊，持续的这样一个提价跟落地跟景这个景气度的这样一个延续啊，所以我们觉得就是说文化纸转产这一块儿应该不太会对这个，至少目前来。来看，对香巴瓦楞纸的这个景气度的影响其实是比较有限的。那同时呢，如果我们看这个香巴瓦楞纸往后的这样的一个展望，我们对这个也还是比较乐观。 00:02:11 为什么呢？因为核心的变量就在于，就第一呢，啊，新增供给其实是相对比较有限，第二一个呢就在于。 00:02:20 需求端呢从8月份开始吧，其实7月中下旬开始就逐步进入到了一个这样的一个啊，这个需求的这样一个旺季啊。那尤其这个呃，我们传统的箱包包装纸的这种，就是箱包瓦楞纸的这个金九银十的这样一个传统的旺季来看啊，那其实需求端我们觉得还是有比较强的这样的一个支撑。 00:02:41 那另外一个呢，就是整个供给端呢，其实第一没有什么新增产能。第二一个呢，就是我们能看到，就是整个全球今年整个厄尔尼诺的这样的一个现象还是比较突出，包括今年的雨水其实还是比较多嘛，所以整个的这个废纸就上游的原材料啊，价格相对来说还是比较不低的啊。那在这样的一个厄尔尼诺这样的一个大的这样的一个背景之下啊，我们觉得其实整个原材料的价格，其实也是会有一个比较强的这样的一个支撑，那使得这个纸价呢，应该还是比较强劲的这样一个处于比较强劲的这样的一个状态。那这是第二个点，第三个点呢就是。 00:03:20 就在于啊就是其实最近市场这个呃我们也能够看到，就不光造纸行业，整个啊全球的这样的一个这个这个呃，这个这个这个这个呃双碳的这样一个政策。这个呃能源减排的这样的一个政策的这样的一个角度来说啊，我们觉得其实也是要去重点去关注啊。那这个其实对于整个行业这个集中度的这样的一个提升，或者说这个大厂的这样的一个份额的这样的一个提升，其实还是有比较强的这样的一个支撑的作用。 00:03:50 所以以上呢总结来看呢，就是我们觉得文化纸的这个转产呢，应该是呃标志着就是说底部的这样的一个确立。同时呢，我们觉得对于相伴瓦楞纸的这样一个高景气的一个延续呢，其实影响是相对比较有限的啊。所以我们觉得大概率整个相伴瓦楞纸，或者说是这个包装纸的这个行业景气度的这样一个延续呢，应呃这个还延续的还是有有比较强的这样一个持续的那标的呢我们。 00:04:20 依然还是比较看好的，就是说啊这个港股的这个九龙和A股的这样一个太阳啊，当然还有一个这个呃特种纸的小票，你像那个啊这个香那个那个华旺，我们觉得也可以去重点关注。当然它它跟这个文化跟香马楞的一个相关的性呢，可能会呃不是特别的这个这个这个高，所以以呃大概是因为时间的关系呢，我就先跟大家啊汇报这么多啊，这个具体的一些细节的一些情况，也欢迎联系呃各位投资者。呃也欢迎各位投资者联系这个，我们这个进一进行进一步的交流和沟通啊。 00:04:59 最近呢，我们根据各种纸种文化新瓦楞白卡呀啊包括废纸啊等等吧，也做了一系列的产业链的这种调研跟这个啊跟踪跟的这个汇总，也欢迎各位投资者联系我们交流和沟通啊。那以上呢就是我这边的一个汇报啊，谢谢，再次感谢大家的时间。 00:05:20 感谢大家参加本次会议，会议到此结束，祝大家生活愉快，再见。 00:05:27 本次电话会议仅服务于国泰海通证券正式签约客户，会议音频及文字记录的内容仅供国泰海通证券客户内部学习使用，不得外发，并且必须经国泰海通证券研究所审核后方可留存。国泰海通证券未授权任何媒体转发此次电话会议相关内容。未经允许和授权转载转发均属侵权，国泰海通证券将保留追究其法律责任的权利。国泰海通证券不承担因转载、转发引起的任何损失及责任。市场有风险，投资需谨慎。提醒广大投资者谨慎做出投资决策。