集运指数（欧线）：宽幅震荡

集运指数（欧线）：宽幅震荡 郑玉洁投资咨询从业资格号：Z0021502zhengyujie@gtht.com 【基本面跟踪】 资料来源：公司官网，国泰君安期货研究 资料来源：公司官网，国泰君安期货研究注：2026年8月待定航次未计入运力统计 【宏观新闻】 1.金十数据7月14日讯，当地时间7月13日，美国总统特朗普在白宫对媒体表示，他仍认为美国与伊朗有可能达成协议，“伊朗希望达成协议，并已重新与美方接触”。特朗普同时称，美军将继续对伊朗发动猛烈打击，大幅削弱伊朗影响霍尔木兹海峡通行的能力，同时正在恢复“仅针对伊朗的封锁”，任何与伊朗开展业务的船只将无法通过，其他国家和船只仍可正常通行。 2.美国总统特朗普：（美东时间）周一晚间将对伊朗进行又一次大规模打击。 3.据AXIOS：美国官员透露，特朗普对沙特王储本萨勒曼针对也门胡塞武装采取极为罕见的军事行动表示支持。4.也门萨那国际机场遭到沙特多次空袭。沙特的攻击是在一架伊朗飞机进入也门空域后进行的。5.也门政府：胡塞武装劫持一架红十字国际委员会飞机。6.也门胡塞武装领导人：将把沙特的关键基础设施作为目标。7.特朗普：即刻起恢复封锁伊朗，对货物运输收取20%费用。8.美军将于北京时间7月15日04:00开始执行对所有伊朗港口及伊朗沿海地区的海上封锁。封锁适用于所有船舶。 昨日集运指数（欧线）呈现冲高回落走势。主力2608合约高开至2500点附近，最终收于2358.5点。高开主要受地缘风险溢价回升提振，而回落则因基本面仍处下行通道——这已是今年以来欧线现货与地缘因素第三次出现方向性劈叉。 盘后公布的7月13日SCFIS指数报3656.38点，环比仅小幅上涨0.7%，显著低于市场一致预期。客观而言，我们对于本期指数的预判亦出现明显偏差，在此向各位投资者致以诚挚歉意。复盘来看，我们高估本期指数或存在两点原因：其一，在推演中仅考虑了甩柜一周的情形，未充分计入OA联盟及MSC6月底连续两周甩柜的影响；其二，对船公司指数约是否纳入SCFIS统计范围的判断存在偏差。上述两点因素均对本期指数读数形成拖累。 从实际情况来看，我们认为2607合约此前“3700点作为下限”的判断已不再适用。在运价下行的背景下，2608合约的估值修复需要依赖“降价幅度不及预期”这一条件实现，建议观望为主，后续可考虑出现加速下跌后轻仓试多做交割。对于2609和2610合约，地缘风险溢价仍存反复可能，盘面定价逻辑将在“基本面走弱”与“地缘风险溢价回升”之间反复拉锯，建议谨慎对待。 【趋势强度】 集运指数（欧线）趋势强度：0 国泰君安期货有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格（证监许可[2011]1449号）。 本报告的观点和信息仅供本公司的专业投资者参考，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务的推介，亦不应被视为任何投资、法律、会计或税务建议，且本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，力求报告内容独立、客观、公正。本报告仅反映作者的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表本公司或任何其附属或联营公司的立场，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，但本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，或因使用不同假设和标准，采用不同观点和分析方法，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，对此本公司可不发出特别通知。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 版权声明 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰君安期货研究”，提示使用本报告的风险，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。若本公司以外的其他个人或机构（以下简称“该个人或机构”）发送本报告，则由该个人或机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该个人或机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的期货品种。本报告不构成本公司向该个人或机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该个人或机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 除非另有说明，本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为国君期货所有或经合法授权被许可使用的商标、服务标记及标记，未经国君期货或商标所有权人的书面许可，任何单位或个人不得使用该商标、服务标记及标记。