金元晨报

金元晨报 股市回顾 ⚫沪深港股行情：沪指涨1.65%，报4036.59点；深成指涨3.07%，报15398.73点；创业板指涨4.49%，报4018.17点；科创50涨8.41%，报2185.83点；恒指跌0.70%，报24030.18点。 ⚫美股行情：道指涨0.27%，报52487.41点；标普500涨0.81%，报7543.64点；纳指涨1.30%，报26206.89点；纳斯达克中国金龙指数涨0.56%，报6134.98点。大型科技股多数上涨，Meta涨超4%，博通、特斯拉涨超3%。半导体、存储板块涨幅居前，闪迪涨超7%，西部数据涨超5%。其他板块方面，贵金属板块多数上涨、美洲白银公司涨近6%，泛美白银涨超3%。油气板块走低，埃克森美孚跌超2%，雪佛龙、英国石油跌超1%。 研报推荐 【金元电子】京东方A(000725.SZ)-全球半导体显示龙头，LCD稳健与AMOLED成长双轮驱动贾晓庆2026.07.09 国际要闻 ⚫美国持续对伊朗发动军事打击⚫三星电子已将晶圆代工新客户的供货价格提高约15%⚫美光科技计划在2035年前将对美国本土的投资总额增至超过2500亿美元⚫Meta推出最新旗舰模型Muse Spark 1.1，在多个测试项目中成绩超过谷歌Gemini模型 分析师：王鑫旸联系电话：0755-21515519执业证书编号: S0370526030001wangxy4@jyzq.cn 国内要闻 ⚫国务院印发《“十五五”碳达峰行动方案》⚫我国6月CPI环比下降0.3%，同比上涨1%；PPI环比下降0.3%，同比上涨4.1%⚫华为光互连大动作，推动NPO技术实现规模化商用⚫证监会同意燧原科技在科创板上市的注册申请 重要公告 ⚫蔚蓝锂芯(002245，未评级)：拟2.9亿美元在印度尼西亚投建5GWh圆柱锂电池制造项目⚫兆易创新(603986，未评级)：上半年净利同比预增1099%左右，存储芯片产品量价齐升⚫大族数控(301200，未评级)：上半年净利润同比预增241.85%—279.84%⚫工业富联(601138，增持)：上半年净利预计最高244亿元云服务商AI服务器营收同比增长超230% 目录 1.股市回顾...........................................................32.国际要闻...........................................................33.国内要闻...........................................................44.重要公告...........................................................55.研报推荐...........................................................5 1.股市回顾 ⚫沪深港股行情：沪指涨1.65%，报4036.59点；深证成指涨3.07%，报15398.73点；创业板指涨4.49%，报4018.17点；科创50涨8.41%，报2185.83点；恒指跌0.70%，报24030.18点。 美股行情：道指涨0.27%，报52487.41点；标普500涨0.81%，报7543.64点；纳指涨1.30%，报26206.89点；纳斯达克中国金龙指数涨0.56%，报6134.98点。 大型科技股多数上涨，Meta涨超4%，博通、特斯拉涨超3%，SpaceX涨超2%，亚马逊涨超1%。半导体、存储板块涨幅居前，闪迪涨超7%，西部数据涨超5%，美光科技、戴尔科技涨超4%，希捷科技涨超3%。其他板块方面，贵金属板块多数上涨、美洲白银公司涨近6%，泛美白银涨超3%。油气板块走低，埃克森美孚跌超2%，雪佛龙、英国石油跌超1%。 2.国际要闻 ⚫美国持续对伊朗发动军事打击 美国持续对伊朗发动军事打击，打击范围涉及约90个伊朗军事目标。伊朗随后对美国在中东多国的军事基地发动袭击。与此同时，美国白宫正为可能与伊朗展开持续数日甚至数周的交火做准备。一位美国官员透露，目前局势升级可能会持续一周或一个月，这取决于伊朗是否继续袭击霍尔木兹海峡的商船。以色列国防部长卡茨表示，以色列军方已做好恢复对伊朗军事行动的准备。随着美伊紧张局势再度升级，伊朗被曝24小时内紧急调派多艘油轮，运出约1100万桶原油。 ⚫三星电子已将晶圆代工新客户的供货价格提高约15% 消息称三星电子已将晶圆代工新客户的供货价格提高约15%，主要针对需求量大的先进制程节点，例如4nm和5nm，以及部分车用8nm制程节点。在此之前，台积电已通知主要客户，计划将供应价格上调5%至10%。 ⚫美光科技计划在2035年前将对美国本土的投资总额增至超过2500亿美元 美光科技宣布，计划在2035年前将对美国本土的投资总额增至超过2500亿美元，比该公司去年6月宣布的2000亿美元高出500亿美元。美光称，公司目标是将美国产能占其DRAM总产量的比例提升至40%。 ⚫Meta推出最新旗舰模型Muse Spark 1.1，在多个测试项目中成绩超过谷歌Gemini模型 Meta推出最新旗舰模型Muse Spark 1.1，其在Agent能力、编程和多模态等多个测试项目中，成绩超过谷歌Gemini模型。Meta还首次为开发者推出付费版本，定价约为竞品的四分之一。 3.国内要闻 ⚫国务院印发《“十五五”碳达峰行动方案》 国务院印发《“十五五”碳达峰行动方案》，到2030年，我国单位国内生产总值二氧化碳排放比2025年降低17%，非化石能源消费占比达到25%，新能源汽车保有量占比力争达到30%。《行动方案》部署加快能源结构调整优化等5方面重点任务，安排省间电力互济、煤炭消费清洁替代等重点工程。 ⚫我国6月CPI环比下降0.3%，同比上涨1%；PPI环比下降0.3%，同比上涨4.1% 国家统计局公布数据显示，6月，受季节性因素和国际市场价格波动等因素影响，我国CPI环比下降0.3%，同比则上涨1%，核心CPI同比上涨1%。国内部分行业需求增加，但受国际原油价格下行等因素影响，PPI环比下降0.3%，同比上涨4.1%。 ⚫华为光互连大动作，推动NPO技术实现规模化商用 7月9日晚间，据“华为计算”微信公众号消息，近日，由全球计算联盟（GCC）指导、Open AI Infra社区（OAII社区）主办的“超节点与GW级AIDC技术论坛暨Open AI Infra社区半年工作会议”在北京举行。 会上，华为联合中国移动研究院、京东云、百度、中国电子技术标准化研究院等20余家产业链伙伴，共同启动OPEN NPO项目，并发起国内首个NPO（近封装光学）光互连MSA（Multi-Source Agreement，多源协议），推动构建开放统一的近封装光学标准体系，加速下一代高速光互连技术创新与产业协同，为AI时代高端算力基础设施发展提供关键支撑。 ⚫证监会同意燧原科技在科创板上市的注册申请 证监会日前下发关于同意上海燧原科技股份有限公司首次公开发行股票注册的批复，同意该公司在科创板上市的注册申请。 4.重要公告 ⚫蔚蓝锂芯(002245，未评级)：蔚蓝锂芯7月9日公告，公司拟在印度尼西亚进行锂电池项目建设投资，项目拟总投资2.9亿美元，新建5GWh圆柱锂电池制造项目。项目全部建成达产后，预计将形成21700等各型锂电池年产能5GWh。该项目由公司通过在香港设立全资子公司并通过其在印度尼西亚新设全资子公司实施。项目投资所需的资金，公司拟通过自筹资金方式解决。 ⚫兆易创新(603986，未评级)：兆易创新7月9日披露业绩预告，预计2026年半年度营业收入115亿元左右，同比增长177%左右；归母净利润69亿元左右，同比增长1099%左右。报告期内，存储芯片行业供给紧张，公司存储芯片产品量价齐升，存储业务盈利水平提升；微控制器产品受益于工业、消费及汽车等领域的需求拉动，出货规模实现较好增长；公司持有的证券投资期末公允价值上升，相应确认的公允价值变动收益大幅增加。 ⚫大族数控(301200，未评级)：大族数控7月9日披露业绩预告，预计2026年上半年归母净利润为9亿元—10亿元，同比增长241.85%—279.84%。当前，AI服务器和高速网络交换机等计算基础设施的大规模部署，为PCB行业结构性增长提供动能，公司紧抓行业龙头客户扩产及新产品研发带来的投资机遇，AI PCB相关解决方案营收占比显著提升，应用于保障新一代高频高速PCB信号及电源完整性的高精度背钻方案、高阶及mSAP工艺HDI钻孔方案、高精度成型方案等相关的高附加值产品产销两旺，促使公司营收结构得到进一步优化，2026年半年度营业收入同比增长100%以上。 ⚫工业富联(601138，增持)：7月9日，工业富联发布2026年半年度业绩预增公告，预计2026年上半年实现归母净利润234亿元至244亿元，同比增长93%至101%；其中，第二季度单季归母净利润预计达128亿元至138亿元，同比增长86%至101%，延续高基数下的高增长态势。分业务来看，云计算业务方面，2026年上半年，云服务商AI服务器营业收入同比增长超过230%，公司在主要客户的市场份额稳步提升，与大客户联合研发设计的下一代产品进展顺利，预计下半年逐步进入量产阶段。通讯及移动网络设备方面，800G以上数据中心交换机出货量同比增长1.4倍。 5.研报推荐 【金元电子】京东方A(000725.SZ)-全球半导体显示龙头，LCD稳健与AMOLED成长双轮驱动 ⚫盈利增长显著提速，经营质量持续提升：2026年上半年：公司预 告归母净利润50亿元至55亿元，同比增长54%至69%；扣非后净利润30.8亿元至33.1亿元，同比增长35%至45%。其中，第二季度单季盈利约32.93亿元至37.93亿元，环比一季度增长92%至122%。业绩增长主要得益于LCD业务大尺寸化加速、高端产品出货持续增加，柔性AMOLED上半年出货超8,000万片、同比保持增长。产线B7/B9于2025年下半年起、B11/B17于2027年下半年起，陆续分阶段折旧到期，折旧于2025年达峰、资本开支预计2027年大幅下降，减值损失同比大幅减少，利润拐点已出现。 ⚫大屏化与AMOLED开启新一轮增长周期：LCD：2025年中国大陆占大尺寸出货量67.6%，京东方份额36.2%居首。AMOLED：苹果将AMOLED导入iPad/MacBook，明确要求8.6代线生产。2025年全球AMOLED智能手机面板出货9.2亿片（+4.7%），中国厂商份额首超50%。行业竞争格局已趋于理性，大尺寸化趋势保障了基本盘的稳定盈利。 ⚫三大重磅新业务稳步推进：绑定康宁攻关AI算力/HBM/CPO，试验线打通，预计2028年量产，中长期玻璃基TGV封装载板替代ABF载板空间打开。联合华灿光电切入CPO光互连。钙钛矿光伏实验室电池效率突破20%。未来三年研发投入预计近500亿，新业务2028年开始贡献业绩，预计迎来利润增长与估值双击。 ⚫盈利预测与投资建议：我们预测公司2026-2028年营业收入分别为2263.71/2560.08/2904.59亿 元 ， 归 母 净 利 润 分 别 为97.81/113.30/165.83亿元，对应PE分别为30.87/26.65/18.21倍。基于公司利润拐点明确兑现、8.6代前瞻布局，首次覆盖给予公司“增持”评级。 ⚫风险提示：行业竞争加剧；市场需求不及预期；技术迭代风险；供应链波动。。 金元证券股票投资评级标准： 买入：预期未来6个月内股价收益率超越沪深300指数的涨跌幅15%以上；增持：预期未来6个月内股价收益率超越沪深300指数的涨跌幅5%～15%；中性：预期未来6个月内股价收益率相对沪深300指数涨跌幅差异在-5%～+5%之间