金元证券金元晨报
金元晨报 中国A/H股市场 宏观财经要闻 国家统计局发布4月份国民经济主要指标数据（来源：国家统计局） 4月人民币贷款增加7740亿元（来源：央行） 4月份财政收入同比增长34.4%（来源：财政部） 行业公司新闻 广济药业(000952)80%饲料级核黄素产品报价上调8-12%（来源：公司公告） 山重建机在临沂与济宁奠基（来源：中国建设工程招标网） TCL 集团（000100）2010 年4 月份销量数据（来源：公司公告） ST科龙（000921）有意大幅减持华意压缩 （来源：中证报） 煤炭行业：秦皇岛港煤价继续上涨（来源：中国煤炭市场网） 国电电力(600795)：“国电CWB1”认股权证行权第二次提示公告 （来源： WIND） 武汉中百（000759）转让荆州中百百货股权公告（来源：深交所） 黄金勇创新高，商品跌幅放缓（来源：LME、NYMEX、SPDR） 近期重点研究报告 水泥行业周报——政府再次重申淘汰落后产能，东北、中南区域价格上涨 天气异常拖累业绩，下跌之时即买入之机 _诺普信（002215）一季度点评报告 化工行业双周报(20100505)_烧碱、BDO价格上涨，美国草甘膦反倾销撤诉 2010年5月份投资策略报告——关注安全边际较高而成长性确定的品种 安徽合力（600761）2010年一季报点评-----内需持续强劲，外需仍待恢复 国电电力（600795）—厚积而薄发，水电项目发展驶入快车道 江铃汽车季报点评：1季度业绩超出预期 潍柴动力（000338）重卡市场增长的最大受益者 威孚高科年报点评：业务组合更加均衡，抗周期能力不断增强 江西铜业（600362）：2010年一季报点评:一季度业绩符合预期，毛利率环比微降 深圳能源（000027）—低碳能源项目成为公司主要增长点 机械行业主要产品产量3月数据跟踪-----行业复苏趋势依然强劲 数字政通（300075）--数字化城市管理新模式的推广者 责任编辑 刘伟 +86 755 21515596 liuwei@jyzq.cn 2010年5月12日 金元晨报 金元证券研究所 2010年05月 GoldState Securities Inc. 请参阅文后免责条款 曙光在前 金元在先 -1- 宏观财经要闻 国家统计局发布4月份国民经济主要指标数据（来源：国家统计局） 工业生产平稳较快增长，4月份，规模以上工业增加值同比增长17.8%，增速比3月份小幅回落0.3个百分点；1-4月份累计，工业增加值同比增长19.1%，增速比一季度回落0.5个百分点。城镇固定资产投资保持快速增长，1-4月份，城镇固定资产投资46743亿元，同比增长26.1%，比上年同期回落4.4个百分点，比一季度回落0.3个百分点。社会消费品零售总额继续平稳较快增长，4月份，社会消费品零售总额11510亿元，同比增长18.5%，比上年同月加快3.7个百分点，比3月份加快0.5个百分点。1-4月份，社会消费品零售总额47884亿元，同比增长18.1%，比上年同期加快3.1个百分点，比一季度加快0.2个百分点。居民消费价格温和上涨，4月份，居民消费价格同比上涨2.8%（上年同月为下降1.5%），涨幅比上月扩大0.4个百分点。4月份，居民消费价格环比上涨0.2%。工业品出厂价格涨幅有所扩大，4月份，工业品出厂价格同比上涨6.8%（上年同月为下降6.6%），涨幅比上月扩大0.9个百分点；1-4月份，工业品出厂价格同比上涨5.6%（上年同期为下降5.1%），涨幅比一季度扩大0.4个百分点。4月70个大中城市房价同比涨12.8%。4月份，全国房地产开发景气指数为105.66，比3月份回落0.23点，比去年同期提高10.90点。 点评：去年的价格走势是前低后高，造成了比较大的翘尾因素的影响。随着翘尾影响不断消失以及国家调控措施见效，今年价格的走势很有可能前高后低。投资增速下降，消费在调结构趋势下是可以持续的增长亮点。 4月人民币贷款增加7740亿元（来源：央行） 2010年4月末，广义货币(M2)余额为65.66万亿元，同比增长21.48%，增幅分别比上月末和去年同期低1.01和4.47个百分点；狭义货币(M1)余额为23.39万亿元，同比增长31.25%，增幅分别比上月末和去年同期高1.31和13.77个百分点；流通中货币(M0)余额为3.97万亿元，同比增长15.76%。当月净投放现金577亿元，同比多投放66亿元。本外币贷款增加8093亿元，其中，人民币贷款增加7740亿元，外币贷款增加52亿美元。本外币存款增加1.12万亿元，其中，人民币存款增加1.18万亿元，外币存款减少90亿美元。 点评：贷款增加量超出市场预期，市场流动性仍维持充裕格局。 4月份财政收入同比增长34.4%（来源：财政部） 4月份，全国财政收入7925.66亿元，比去年同月增加2028.51亿元，增长34.4%。其中，中央本级收入4179.3亿元，同比增长42.1%；地方本级收入3746.36亿元，同比增长26.7%。 点评：本月收入增幅较高，除经济继续回升向好带动税收增长外，主要是去年同月全国财政收入同比下降13.6%，特别是中央本级收入同比下降25.2%，基数很低。由于去年5月份起收入回升，特别是8月份后回升加快，基数逐渐抬高，预计今年5月份起财政收入增幅将明显回落，全年收入增幅将呈“前高后低”走势。 （徐传豹 0755-83025663） 2010年05月 GoldState Securities Inc. 请参阅文后免责条款 曙光在前 金元在先 -2- 行业公司新闻 广济药业(000952)80%饲料级核黄素产品报价上调8-12%（来源：公司公告） 由于原材料价格上涨，根据市场情况，广济药业决定对主导产品核黄素报价进行调整，现特就相关情况公告如下： 一、公司决定：自2010年5月12日起，将80%饲料级核黄素产品报价上调8-12%。 二、80%饲料级核黄素占公司核黄素产品总量的65%左右，其2009年度销售收入约占公司营业收入的40%。 三、公司本次提高核黄素产品报价，市场能否接受以及此次提价的价格能够持续多长时间尚不确定，公司存在产品价格波动的风险。 四、自2009年下半年以来，公司核黄素产品主要原材料价格持续上涨，使公司生产成本不断提高，公司存在成本继续上升的风险。 五、公司目前尚无法判断本次提高报价对2010年度业绩的具体影响，公司将密切关注核黄素市场动态，做好持续性信息披露。 点评： 由于核黄素产品价格持续走低，广济药业业绩08和09年持续下滑。但公司具有一定的定价权，预计10年通过提价公司业绩将有明显改善。 原材料价格上涨已反映到原料药生产企业，原料药的提价可能成为普遍现象，可阶段性关注原料药生产企业。 （医药行业分析师 魏芳、胡骥0755-83025665） 山重建机在临沂与济宁奠基（来源：中国建设工程招标网） 5月10日、11日，山重建机有限公司在公司总部、临沂经济开发区、济宁高新技术开发 区举行隆重揭牌、奠基仪式，开启新纪元。山重建机有限公司成立于2010年3月16日，前身是山东众友工程机械有限公司，是山东重工集团的全资子公司，是集合山推股份和山东众友的挖掘机业务优势，承载山东重工集团挖掘机事业壮大的使命而设立的。4月20日，山东重工集团对山重建机完成新增注册资本4亿元，注册资本达到5.8亿元。今年1-4月份挖掘机销量达到1002台，同比增长339%，同比增长453%，市场占有率增长138.7%，净利润增长了36倍。 山重建机的中长期发展规划是实现年产销20000台挖掘机的目标。 （机械设备行业研究员王昕、刘伟0755-21515596） TCL 集团（000100）2010 年4 月份销量数据（来源：公司公告） 公司LCD 电视 561,486台，同比下降5.83%；CRT 电视454,089台，同比增长5.60%； AV 产品1,795,250台，同比下降9.56%；移动电话2,745,533台，同比增长171.00%；空调162,300台，同比增长28.49%，冰箱和洗衣机小幅下滑。公司各主要家电产品同比均出现下降，主要是由于去年3月实施家电下乡导致去年三四月份销售数据较高，同时商品房销售量持续下滑 2010年05月 GoldState Securities Inc. 请参阅文后免责条款 曙光在前 金元在先 -3- 对家电需求也有一定的影响，预计未来几个月家电整体销售量将维持下降格局。 ST科龙（000921）有意大幅减持华意压缩 （来源：中证报） ST科龙（000921）董事会审议通过了《关于提请股东大会授权董事会处臵本公司所持华 意压缩不超过5000万股股份的议案》。 为了更好发挥公司所持华意压缩股份的作用，补充公司日常经营活动所需的流动资金，同 时给公司带来更大回报，公司提请股东大会授权董事会对公司所持华意压缩部分股份进行处臵。出售期限为股东大会批准后的12个月内；出售价格根据市场情况，选择合理价位区间；出售数量不超过5000万股，酌情分批或整体出售。 ST科龙共持有华意压缩5928万股股份，占华意压缩总股本的18.26%，已全部解除限售。在2010年3月24日-4月26日，共减持393.33万股，减持后持有5534.67万股，占总股本的17.05%。 （电子元器件研究员 钱文礼 0755-21517967） 煤炭行业：秦皇岛港煤价继续上涨（来源：中国煤炭市场网） 近期，秦皇岛市场动力煤价格已经连续维持近一个多月上涨趋势。截至5月10日，秦皇岛煤炭网价格频道根据近一周来的煤炭市场运行情况，发布了本周最新煤炭平仓价格。据最新数据显示，本周秦皇岛5800大卡发热量动力煤报价为775-785元/吨，较上周上涨10元/吨，环比上涨1.3%左右，5500大卡发热量动力煤价格为740-750元/吨，5000大卡动力煤价格为640-650元/吨，4500大卡发热量价格为570-580元/吨，较上周均上涨20元/吨，环比涨幅分别为2.8%、3.2%、3.6%左右。据上述数据显示，本周动力煤环比涨幅相对较高。 据了解，大秦线检修结束后，秦皇岛港场存虽有小幅回调，但仍保持着低位运行态势。截止到5月10日，秦皇岛港煤炭库存量已经达到480.9万吨。多数发煤发运企业认为目前发煤受安全生产等因素影响，导致发煤情况不理想，煤炭日到港量有限。 据市场相关人士分析， 近期国际市场动力煤价格仍然处于高位运行的阶段，国内出口价格基本在每吨131美元左右。据了解，印尼将减少对外煤炭出口量，目前受到国际长协价格较高的影响，澳洲煤炭进口也将会随之减少。因此，后期或将会影响国内动力煤现货进口，尤其是沿海地区动力煤供应可能会出现偏紧现象，市场动力煤价格也会产生一定的波动，呈上扬趋势。 本周国际三大港口动力煤价格继续上涨。5月7日，RB指数和NEWC指数分别为94.67美元/吨，90.29美元/吨和106.20美元/吨，分别较上周下降1.52%和2.45%。ARA指数为90.29美元/吨，较上周上涨2.00%。4月29日，澳大利亚BJ动力煤价格为106.6美元/吨，较上周上涨8.0%，已经高于国内价格。 国电电力(600795)：“国电CWB1”认股权证行权第二次提示公告 （来源： WIND） 鉴于国电电力发展股份有限公司认股权证“国电CWB1”(权证代码：580022，行权代码：582022)即将到期，现特提醒投资者认真关注“国电CWB1”认股权证行权的有关问题和投资风险。 2010年05月 GoldState Securities Inc. 请参阅文后免责条款 曙光在前 金元在先 -4- 国电CWB1”认股权证的存续期为2008
