2026-07-13 AI算力与半导体会议纪要合集

发布时间：2026-07-13 发布时间：2026-07-13主题分类：AI算力与半导体短会议纪要数量：31 ### 1. 7月股票ETF净流入1200亿来源文件：20260713_7月股票ETF净流入1200亿.docx字数：637月股票ETF净流入1200亿，这周910亿，其中半导体设备主题ETF291.68亿，另外最热门的主题ETF还有科创板芯片等。 ### 2. KIS证券下调SK海力士Q2业绩预期 来源文件：20260713_KIS证券下调SK海力士Q2业绩预期.docx 字数：228 韩国KIS证券下调SK海力士Q2业绩预期KIS证券7月13日发布SK海力士《第二季度业绩预判：环比利润率出现回落》的报告，其核心可概括为"短期谨慎、长期乐观"！报告：预估二季度营收80.9万亿韩元（环比上涨54%、同比大涨264%），营业利润60.4万亿韩元（环比上涨61%、同比暴涨556%）；营业利润率预估65%，环比回落8个百分点。利润率环比下滑的原因：相较整体市场，当期高带宽内存(HBM)出货占比偏高，产品平均销售单价(ASP)低于市场平均水平。 ### 3. 业绩预告期 坚定看好通信 来源文件：20260713__业绩预告期__坚定看好通信.docx 字数：284 Q2业绩预告在即，坚定推荐#光模块/光芯片/光纤缆/工业激光/MPO/FAU光器件/国产算力等 【二季度业绩】大增方向。#【锐捷/星网/光库/浪潮/大族/紫光】等预告超预期业绩！WAIC本周上海召开，有望催化#【AI&国产算力】方向；Meta加大AI投入#核心观点：#通信是有α的：网络成为AI硬件瓶颈，各环节需求百花齐放；通信增速高于整体AI硬件。-》【通信最好的时代】#通信在通胀：更密、更高速、更小、更低功耗；柜外->柜内；-》【全面量价齐升】#通信门槛是很高的：验证周期长、确定性的核心供应商具有较高利润弹性。-》【高壁垒高确定性】【国泰海通通信团队】 ### 4. 个股引用 东北计算机 捷邦科技液冷布局加速 来源文件：20260713__个股引用_东北计算机_捷邦科技液冷布局加速.docx 字数：175 个股引用：东北计算机）捷邦科技7月10日涨超17%捷邦科技：液冷布局更进一步，继收购东莞市恒钜电子有限公司后（风冷散热模组，及液冷板、分水管、液冷接头等液冷模组关键部件），与深圳市烽岚技术、冉启坤（WD背景）合资设立捷邦数能电子科技有限公司，主营产品拟为机架式CDU、集中式CDU、Manifold等服务器液冷散热系列产品，单机价值量有望进一步提升。 ### 5. 中际旭创 2027年光模块价格确定中 来源文件：20260713__中际旭创_2027年光模块价格确定中.docx 字数：203 【中际旭创：2027年光模块价格正在确定，市场传言的降价幅度过于夸大】关于目前光模块产品价格，中际旭创7月12日称，现阶段2027年的价格正在确定，市场传言的降价幅度是过于夸大的。实际上目前能大批量交付1.6T和800G的厂商并不多，涉及到技术门槛、市场准入、良率等，客户实际拿到的交付量也并不多。2027年行业依然面临交付紧张，大规模交付能力才是最宝贵的。高端光模块并不是一个恶性竞争的行业。（人民财讯） ### 6. 国泰海通通信团队 光模块等AI通信硬件业绩高增 来源文件：20260713__国泰海通通信团队_光模块等AI通信硬件业绩高增.docx 字数：247 【业绩预告期】Q2业绩预告在即，坚定推荐#光模块/光芯片/光纤缆/工业激光/MPO/FAU光器件/国产算力等【二季度业绩】大增方向。#【锐捷/星网/光库/浪潮/大族/紫光】等预告超预期业绩！WAIC本周上海召开，有望催化Meta加大AI投入网络成为AI硬件瓶颈，各环节需求百花齐放；通信增速高于整体AI硬件。-》【通信最好的时代】更密、更高速、更小、更低功耗；柜外->柜内；-》 【全面量价齐升】验证周期长、确定性的核心供应商具有较高利润弹性。-》【高壁垒高确定性】【国泰海通通信团队】 ### 7. 奕东电子 液冷cage 1.6T光模块不下修 来源文件：20260713__奕东电子__液冷cage_1.6T光模块不下修.docx字数：41奕东电子）【液冷cage】1.6T光模块不下修，利好鼎通科技、弈东电子、意华股份。 ### 8. 紫光股份 全栈生态能力超预期 来源文件：20260713__紫光股份_全栈生态能力超预期.docx 字数：129 【紫光股份】全栈生态能力超预期，提升超节点时代整体竞争力#26H1业绩高增、继续验证国产算力高景气预计26H1归母19.1-23.2亿，同比+84-123%，公司研发迭代+供应链提效，实现营收快速增长及毛利率持续提升。#集团芯片赋能、助力公司构建全栈生态优势 ### 9. 骄成超声 持续推荐 晶圆超扫设备放量 来源文件：20260713__骄成超声_持续推荐_晶圆超扫设备放量.docx 字数：217 我们近期持续推荐的【骄成超声】周五跌幅较大，我们观察与很多科创板走势类似，推测与长鑫上市及量化因素相关。我们继续维持对公司的重点推荐。1）公司下游主要是功率器件与锂电，扩产明确，公司订单饱满业绩持续释放；2）公司晶圆超扫产品是HBM、cowos检测的核心设备，随下游扩产快速起量中，相比其它半导体设备估值优势明显；3）公司立足超声平台，设备品类拓展和市场开拓持续推进，预计不断有惊喜。当前情况下我们先看400亿目标市值，仍有翻倍空间。 ### 10. 万通发展子公司量产PCIe5.0交换芯片来源文件：20260713_万通发展子公司量产PCIe5.0交换芯片.docx 字数：101 万通发展，20日b）子公司数渡是国内唯一量产PCIe5.0交换芯片厂商，适配超节点总线，支撑Scale-up多卡直连。公司104通道PCIe5.0交换芯片现已批量供货国产主流服务器/运营商等，继续提醒！ ### 11. 世运电路7月起提价迎拐点 来源文件：20260713_世运电路7月起提价迎拐点.docx 字数：281 【国投证券电子】世运电路点评：上半年上游承压，7月份开启提价公司2026年业绩预告，受上游原材料涨价影响，上半年归母净利润6700万-10000万元，同比下滑82.56%到73.97%。公告披露，公司目前在手订单饱满，产能利用率维持高位，针对成本压力公司已全面启动价格传导、供应链优化、产品结构升级等措施，7月份陆续开始执行提价计划，公司预计能显著提高下半年业绩。公司作为特斯拉主要PCB供应商，前瞻布局芯片埋嵌工艺，泰国产能已进入量产阶段，此次提价后经营有望迎来拐点，建议重点关注。风险提示：上游价格波动；下游需求不及预期；市场竞争加剧。国投证券电子团队/朱思 ### 12. 中信建投AI互联网 每天一刻钟 每周一小时 -全球大模型及应用系列电话会 来源文件：20260713_中信建投AI互联网__每天一刻钟_每周一小时_-全球大模型及应用系列电话会.docx 字数：275 I化重回头部竞争队列；苹果起诉OpenAI挖角凸显行业人才竞争激烈，头部厂商争夺定价权，Meta、xAI等二线厂商主打高性价比切入市场，行业内卷将持续拉动上游硬件需求。国内方面，智谱上周股价回调20%，完成300余亿港元配售且解禁抛压落地，周末发布“摸高计划”锚定技术升级，后续有模型迭代、半年报指引、回A股等催化，国产模型性价比优势凸显，建议关注相关赛道。 ### 13. 光的全链条通胀与服务器产业解读来源文件：20260713_光的全链条通胀与服务器产业解读.docx字数：37光的全链条通胀服务器产业专题解读TMT周周谈：AI生态系列汇报#笔记链接# ### 14. 台积电2纳米量产 谷歌首发新机 来源文件：20260713_台积电2纳米量产_谷歌首发新机.docx 字数：116 【据报道，台积电2纳米开始量产，谷歌成为台积电2纳米手机芯片首发客户，将于8月中旬推出新机，比苹果早一个月。】据报道，台积电2纳米开始量产，谷歌成为台积电2纳米手机芯片首发客户，将于8月中旬推出新机，比苹果早一个月。（台湾经济日报） ### 15. 商业航天机器人资金流入及AI大会等事件来源文件：20260713_商业航天机器人资金流入及AI大会等事件.docx字数：93 1、商业航天、机器人机构资金上周五净流入较多2、世界人工智能大会（WAIC）将在上海举办3、本周台积电与ASML将披露二季报4、传华为联手Swaysure自建DRAM工厂，月产能14万片 ### 16. 国产AI走强驱动因素分析 来源文件：20260713_国产AI走强驱动因素分析.docx 字数：56 国产AI走强既有产业叙事，也有量化调仓影响，量化策略迫于超额和资金端压力逐步增加双创因子暴露，对科创板影响更大。 ### 17. 国联民生通信 周观点更新 国产大模型加速演进 国产算力进入业绩兑现期 来源文件：20260713_国联民生通信_周观点更新_国产大模型加速演进_国产算力进入业绩兑现期.docx 字数：238 本次会议首先回顾上周双主线布局情况，海外链大光模块冲高后回撤，国内链紫光、申科通信等标的实现上涨。本周核心判断为海外链情绪修复条件成熟，大光模块、无源器件有望补涨，国内算力链进入业绩兑现期、IDC出现局部价格拐点，建议均衡配置两大方向。海外光模块需求无虞、业绩确定性高，核心推荐旭创、立讯精密；无源器件行业景气超预期迎来超级周期，前期玻璃基板引发的相关标的回调为错杀；国产算力链逻辑强化进入业绩兑现期，景气将向基础设施传导；IDC局部液冷高功率机柜价格复苏，行业拐点信号初现。 ### 18. 广发建筑 安全 科技系列电话会第32期 持续看好泛洁净室产业链 关注建筑板块商来源文件：20260713_广发建筑_安全_科技系列电话会第32期_持续看好泛洁净室产业链_关注建筑板块商.docx 字数：272 本次内容覆盖两大板块投资相关动态，一是泛洁净室产业链明确处于景气上行周期，国产链弹性优于出海链，本周板块整体回调，基本面偏弱标的、出海标的及上游耗材、电子气体板块多数下跌，亚翔集成二季度业绩不及预期加剧自身回调，不过下游半导体资本开支扩张提供强需求支撑，相关标的订单增速亮眼，2025年半导体产业投资规模可观将进一步打开市场空间，投资优先布局国产链柏诚股份、深桑达A，电子气体环节也具备三重景气上行逻辑；二是商业航天板块长征十号回收试验成功验证低成本可回收技术路线，叠加政策支持产业加速发展，卡位优势明显、海外业务拖累小的上海港湾建议重点关注。 ### 19. 智谱ARR提速关注国产算力正循环 来源文件：20260713_智谱ARR提速关注国产算力正循环.docx 字数：278 智谱ARR提速：关注国产算力的正循环#正循环关键的促发点在于模型的变化，智谱的ARR增长迅速，周末也发布“TouchHigh摸高计划”，#国产算力的变化比较大，包括阿里云端可能超预期，Q2浪潮/锐捷的业绩落地，H系列的出货量增长，互联网超节点的7月招标翻倍式增长，芯片段新产品的推出，#可以看到国产算力供给一些明显的进展相关公司：智谱、算力租赁（宏景/软通）、Fab（中芯/华虹）、先进封装（通富/甬矽）、芯片（寒武纪、海光/曙光、天数、盛科）、HW（杰华特、长川、航天电器、华丰）7.17WAIC大会：华为、海光/曙光、天数的产品展出，叠加多种端侧新品 ### 20. 浙商早八点 黄金半小时-第713期 来源文件：20260713_浙商早八点_黄金半小时-第713期.docx 字数：240 本次会议重点推荐两大投资标的：半导体设备平台龙头北方华创，受益AI驱动的晶圆厂扩产超级周期，盈利能力迎拐点、估值有望重构，维持买入评级；国内齿轮民企龙头双环传动，主业稳健增长，子公司环动科技为国内RV减速器龙头，拟分拆至科创板上市，成长空