2026年5月21日AI算力半导体行业DSP供需与投资机会会议纪要

发布时间：2026-05-21 一、核心结论 1. 本次会议聚焦AI算力与半导体赛道下的DSP芯片领域，明确DSP产能紧缺、供需失衡的核心现状，以及由此带来的国产替代窗口期机遇。 2. 行业供需格局变化驱动投资机会向国产DSP厂商集中，同时带动电侧其他芯片需求爆发，长期成长空间明确。3. 短期产能压力与长期国产替代验证进展共同构成行业核心关注点，需持续跟踪产能与供应链进展。二、重点公司与行业事件 1. DSP芯片产能紧缺核心诱因与市场格局变化 （1） DSP在光模块中占比高，当前全球市场由Marvell主导，国内厂商如裕太微已在单通道100G领域取得技术进展。（2） 台积电3nm产能被英伟达AI芯片挤占，直接导致DSP芯片产能紧缺、交期延长、价格持续上涨，供需失衡态势加剧。（3） 短期维度，英伟达GPU转产3nm将进一步抢占台积电3nm产能，加剧DSP芯片紧缺程度。 2. 投资机会对应的核心公司分布 （1） 裕太微：为国产DSP厂商核心标的，当前在单通道100G领域取得技术突破，契合本轮DSP供需失衡带来的国产替代窗口。 （2） 澜起科技、优信股份等：作为相关厂商，也将受益于本轮DSP芯片供需失衡及国产替代的行业趋势。（3） 除DSP外，电侧其他芯片也面临需求爆发，相关标的或具备成长潜力。三、后续关注事项 1. 短期关注：台积电3nm产能分配情况，尤其是英伟达AI芯片转产3nm后对DSP产能的影响，以及DSP交期、价格的变动趋势。2. 长期关注：国内DSP芯片厂商（如裕太微）的大厂供应链验证进展，若验证通过将进一步打开国产替代空间。3. 配套关注：电侧其他芯片的需求落地情况，以及相关厂商的产能布局与技术推进节奏。