2026年7月10日能源电力、消费行业卖方会议纪要

发布时间：2026-07-11 一、核心结论 1. 能源电力领域：国家能源局发布节能降碳行动计划，非化石能源消费比重年均提约1%，煤电能效标杆产能占比提15%，零碳项目将加速布局，云南能投等关联公司或受益。 2. 消费零售领域：天风证券（天风轻纺）提出鼓励新型零售上市的行业方向，优衣库上调经营指引；野村证券指出6月CPI涨幅放缓，消费疲态仍在延续。 二、重点公司与行业事件 1. 能源电力行业核心事件与公司表现 （1）行业政策事件：7月10日国家能源局发布《能源领域节能降碳行动计划（2026—2028年）》，明确三大核心目标：一是非化石能源消费比重年均提升约1%；二是达到现行能效标杆水平的煤电产能比例力争提高15%；三是建成一批零碳低碳煤炭矿区、油区及零碳园区，重点行业节能降碳进展显著，绿色用能水平提升。 （2）相关公司股价与业务进展：国盛能源电力7月10日聚焦算电协同方向；金开新能出现涨停；华能蒙电股价上涨6.24%，华电辽能股价上涨5.56%，云南能投股价上涨4.22%；其中云南能投近期在第十届南博会上，云南能源集团成功签署6项重大协议，总金额超13亿元，协议对应总装机规模达282兆瓦。 2. 消费零售行业核心事件 （1）天风证券（天风轻纺）W27周观点：鼓励新型零售企业上市；优衣库再次上调经营指引，明确其对自身经营状况的信心及扩张意愿。 （2）野村中国消费行业观点：6月CPI涨幅放缓，反映国内消费需求的疲弱态势仍在延续，为后续消费行业的发展方向及政策调整提供了参考指标。三、后续关注 1. 能源电力领域 （1）后续需跟踪国家能源局发布的《能源领域节能降碳行动计划（2026—2028年）》的具体落地细则，明确各能源企业的执行要求及补贴、考核等配套政策，判断煤电能效提升、零碳项目布局的实际推进节奏。 （2）需持续关注云南能投等能源上市公司后续的业务落地情况，核查282兆瓦装机规模项目的建设进度、投资规模及收益预期，评估6项南博会协议对公司业绩的贡献能力。 （3）需跟踪金开新能、华能蒙电、华电辽能等关联能源上市公司的股价走势，结合节能降碳政策的推进情况，判断其估值提升的持续性。 2. 消费零售领域 （1）需跟踪天风证券（天风轻纺）提出的新型零售上市鼓励政策的后续落地情况，明确相关部门的具体支持措施，判断新型零售业态的发展空间及融资环境的改善程度。 （2）需持续跟踪优衣库的经营动态，确认其上调指引的具体业务支撑及国内市场的扩张计划，评估其对国内零售市场的带动效应。 （3）需关注国内CPI后续月度数据的变化，结合就业、居民收入等指标，分析消费疲态的缓解节奏，判断消费行业的复苏趋势及相关投资机会。