2026年7月10日化工与材料行业卖方会议纪要

发布时间：2026-07-10 一、核心结论 1. AI材料方向聚焦强现实的电子布与树脂，电子布业绩确定性更高，树脂边际变化大且被低估，天赐材料等电解液企业供需偏紧、价格将涨，绿色氢能铂族催化剂获技术突破。二、重点公司与事件 1. AI材料方向核心公司及动态 （1）电子布板块：中国巨石普通电子布后续涨价与业绩弹性大，此前已调研董秘；国际复材二代AI布锐度高，中材科技为全能选手，3家公司将于下周参加策略会。 （2）树脂板块：东材科技业绩未低于预期，周三17点已发布相关解释；圣泉集团因聚对苯二甲酸乙二醇酯（PPO）涨价，近期均有调研，下周东材科技董事长将参加策略会。 2. 电解液核心公司天赐材料经营与展望 （1）2026年上半年业绩大幅超预期，归母净利润同比增长1908%-2020%，磷酸铁锂业务实现扭亏。 （2）上修2026年电解液出货指引至超100万吨，2027年出货目标150万-180万吨，市占率目标重回40%以上；当前电解液、六氟磷酸锂行业供需偏紧，8月后价格将进入明确上涨通道。 （3）LiFSI产能2026年底将达9万吨，配套快充电解液专利布局完善，2027年LiFSI国内市占率有望达70%，将贡献当年40%-50%利润。 （4）加快产能扩张与上下游一体化布局降本，积极布局香精、半导体封装材料等新业务，盈利结构向多极增长转型，成长性与稳定性持续提升。 3. 华福证券电新行业4家企业经营动态 （1）元力股份：超级电容炭单月出货超百吨，全年预计超千吨，具备突出成本优势，同时布局球形硅微粉、钠电硬碳、硅碳负极等赛道。 （2）丰元股份：2026年上半年业绩预告超预期，磷酸铁锂单位盈利翻倍，电子级草酸受MLCC带动量价齐升。 （3）天赐材料：二季度业绩符合预期，电解液出货环比增长20%，六氟磷酸锂价格预计8月开启新一轮上涨，全年盈利预期可观。 （4）海星股份：AI箔产能、规格持续提升，传统电极箔同步推进涨价与扩产，整体盈利向好。 4. 绿色氢能关键技术突破 （1）铂族催化剂是支撑现代能源、化工、环境等产业的核心关键材料。（2）天津大学胡文彬教授团队提出“瞬态组装”策略，研发出毫秒级周期热脉冲技术，实现铂族金属核壳结构催化剂的超快合成与精准调控，为铂族催化剂的原子级精准制备开辟全新技术路径。（3）相关成果于北京时间2026年7月10日在线刊发于国际学术期刊《科学》上。三、后续关注 1. 中国巨石、国际复材、中材科技下周参加策略会的相关交流内容，以及东材科技董事长参会带来的树脂板块新信息。 2. 天赐材料2026年8月后电解液与六氟磷酸锂价格变动情况，以及LiFSI产能释放与新业务布局的进展。 4. 天津大学铂族催化剂技术的产业化推进落地，以及在绿色氢能等相关领域的应用进展。