铁合金周报

锰硅方面，供需双弱，基本面支撑力度有限。当前锰硅市场价为5630-5920元/吨，各产区即期生产成本涨跌不一，但利润均环比增加。供应端，锰硅周产量环比下降4.44%，内蒙、宁夏开工率明显下降；需求端，样本钢厂锰硅需求量环比下降2.64%；库存端，63家样本企业库存环比增加1.75万吨，处于近五年来绝对高位。综合来看，锰矿价格持续阴跌，供需双弱，库存偏高，预计短期锰硅期价承压震荡运行。

硅铁方面，产量略有回升，关注钢招进展。当前72硅汇总价格为5480-5550元/吨，硅铁周产量环比增加2.2%，内蒙古、青海、宁夏地区开工率均环比增加；需求端，样本钢厂硅铁需求量环比下降3.5%，位于近五年来同期偏低水平；库存端，60家样本企业库存环比增加6300吨。综合来看，供应环比增加，但需求环比下降，库存持续累积，预计短期硅铁期价仍承压震荡运行。

期货价格方面，双硅期价重心震荡上移；现货价格方面，锰硅现货价格环比上涨50-110元/吨；基差方面，双硅价差均震荡走强；近远价差方面，双硅9-1价差周环比振幅有限；生产成本方面，宁夏地区锰硅生产成本逐渐增加，硅铁多数产区生产成本环比增加；生产利润方面，锰硅即期生产利润环比增加，硅铁甘肃、青海、陕西地区即期生产利润明显下降。

期权方面，锰硅期权历史波动率低位震荡，持仓量认沽认购比率环比下降；硅铁期权20日历史波动率低位震荡，成交量认沽认购比率低位回升。