国联民生海外 Meta宣布新建数据中心计划 坚定看好算力底部布局机会

🌹事件：据Reuters，Meta计划于9月开始量产自研AI芯片，作为其明年将整体算力提升至14GW计划（约翻倍）的一部分。同日，Meta宣布在加拿大阿尔伯塔省SturgeonCounty动工建设1GW AI优化数据中心，为其在加拿大首座、全球第33座数据中心，总投资超130亿加元， 并预留可扩容至1.8GW的能力，为Meta美国本土以外最大数据中心。 太阳此外美光上调美国投资至2500亿美元，存储依然紧缺：美光宣布将2035年前美国投资计划上调至超2500亿美元（前值约2000亿），以支撑其40% DRAM美国本土生产的长期目标。我们认为整体存储产业链紧缺依然有望持续。 AI ARR💰仍在加速，Fable 5有望推动下一轮ARR增长：我们判断，随着Fable 5恢复供应，其性能大幅跃升但单次任务Token消耗显著高于前代。性能提升驱动渗透率与任务复杂度上行、单任务消耗放大则直接抬升单位收入，二者叠加下AI ARR增速有望再次加速，对推理算力的拉动将持续超预期。 🧠观点：我们认为，近期板块调整主因Meta做云引发的商业模式担忧叠加市场去杠杆资金的被动抛压，属于情绪与筹码层面的扰动，而非产业趋势的拐点。本次Meta自研芯片投产提前、算力翻倍目标明确、供应链长协密集落地，与AI模型厂商ARR持续加速形成基本面共振，充分验证算力供给紧缺。我们认为当前位置具备较高的配置性价比。建议市场调整关注：1）存储【MU】【SNDK】【三星】【海力士】【铠侠】；2)MLCC【三星电机】【村田制作所】【太阳诱电】；3）CPU【INTC】【AMD】【ARM】【高通】。