锂电产业链双周报（2026年7月第1期）：电池企业持续斩获储能大单，锂电生产同比快速增长

电 池 企 业 持 续 斩 获 储 能 大 单 ， 锂 电 生 产 同 比 快 速 增 长 行业研究·行业周报电力设备新能源·锂电池投资评级：优于大市（维持） 证券分析师：王蔚祺证券分析师：李全联系人：王喆萱010-88005313021-60375434wangweiqi2@guosen.com.cnliquan2@guosen.com.cnwangzhexuan@guosen.com.cnS0980520080003S0980524070002 投资建议 【行业动态】 •电池企业持续斩获储能大单：近日，亿纬锂能在欧洲展会期间签署超13.5GWh储能合作订单。融捷能源与Lineage Power签署3GWh电芯供应协议。比亚迪分别与GreenvoltPower/Masdar签署2.4/11.275GWh合作协议。楚能新能源与东元电机签署2GWh储能直流侧产品合作协议，与丹麦KK Group签署了5GWh规模储能系统项目合作框架。 •锂电生产维持高速增长：根据鑫椤锂电数据，2026H1国内隔膜产量217.9亿平，同比+63%；国内铝箔产量40.7万吨，同比+63%；全球电解液产量148万吨，同比+47%；磷酸铁锂产量271.9万吨，同比+61%；全球三元正极产量57.2万吨，同比+24%。根据高工锂电数据，2026H1国内动力电池出货量约630GWh，同比增长超30%；储能电池出货量约485GWH，同比增长超80%。 •锂电中报业绩同比持续向好：电池端，亿纬锂能、瑞浦兰钧2026H1出货量同比增速有望超50%；单位盈利能力较2025H2维持稳中向好趋势。隔膜端，恩捷股份2026Q2单位盈利持续修复。电解液端，天赐材料、新宙邦业绩维持同比快速增长，受六氟价格Q2下跌以及碳酸锂价格波动上行影响天赐材料Q2业绩环比略降；添加剂相关企业业绩同比亦实现高速增长。正极端，容百科技产能利用率持续向好，业绩显著修复、连续三个季度实现盈利。 •固态电池产业链近况：电池端，恩力动力2GWh固态电池基地达产，并与扶摇动力围绕无人机及eVTOL航空动力领域达成合作；应用端，合源锂创携手云洲智能推进固态电池无人船应用；产业端，三星SDI宣布到2040年向蔚山工厂投资约16万亿韩元（约合880亿元人民币），建设全固态电池以及其他电池生产基地。 【新能源车产业链数据】 •国内新能源车：根据中汽协数据，6月国内新能源车销量164.3万辆，同比+24%、环比+10%；国内新能源车渗透率58.5%，同比+12.7pct，环比+1.6pct。1-6月国内新能源车累计销量为744.6万辆，同比+7%；其中内销509.1万辆，同比-13%；出口235.5万辆，同比+122%。 •欧洲&美国新能源车：6月欧洲九国新能源车销量为40.02万辆，同比+44%、环比+29%；新能源车渗透率为37.1%，同比+8.2pct、环比+2.0pct。1-6月欧洲九国新能源车累计销量183.41万辆，同比+35%。5月美国新能源车销量为9.47万辆，同比-25%、环比+10%；新能源车渗透率为6.4%，同比-2.2pct、环比+0.2pct。2026年1-5月美国新能源车累计销量为44.11万辆，同比-30%。 【锂电材料及锂电池价格】 •锂盐价格震荡，储能电芯报价上行。本周末（7月10日）碳酸锂价格15.50万元/吨，较两周前上涨0.25万元/吨。相较两周前，负极报价稳定，三元正极、六氟磷酸锂报价下跌，湿法涂覆膜、电解液、磷酸铁锂报价上涨。本周方形三元动力电芯/铁锂动力电芯/储能用100Ah电芯/储能用314Ah电芯报价为0.619/0.392/0.424/0.367元/Wh，较两周前增加0.004/0.004/0.005/0.002元/Wh。 【投资建议】 •建议关注：1）需求向好背景下估值较低的行业领先企业（宁德时代、鹏辉能源、亿纬锂能、中创新航、天赐材料、恩捷股份、璞泰来、特锐德、宏发股份、天奈科技）。2）主业快速增长，并积极拓展产品新场景、新业务等领先企业（科达利、蔚蓝锂芯、豪鹏科技、卧龙电驱、新宙邦、珠海冠宇）。 【风险提示】电动车销量不及预期，行业竞争加剧，原材料价格大幅波动，政策变动风险。 板块行情回顾 •近两周板块行情回顾（6月29日-7月10日）：近两周锂电池板块下跌9.2%、电池化学品板块下跌12.8%、锂电专用设备板块下跌8.9%。 •重点个股本周股价变动（7月6日-7月10日）：宁德时代（-8.2%）、亿纬锂能（-10.2%）、珠海冠宇（-7.6%）、容百科技（-4.7%）、湖南裕能（-14.0%）、璞泰来（-12.5%）、天赐材料（-25.9%）、恩捷股份（-15.1%）、科达利（-11.4%）、特锐德（-4.9%）、盛弘股份（-10.9%）。 资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理 资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理 锂电、钠电及充电桩产业链公司个股估值表（2026.7.10） 主要公告及要闻速递 主要公告及要闻速递 【固态电池产业链】 •合源锂创携手云洲智能推进固态电池无人船应用：7月6日，合源锂创宣布与云洲智能达成战略合作，双方将围绕无人船应用场景，推进固态电池解决方案在相关产品中的应用，重点布局高比能、高倍率及高安全性的动力系统。 •恩力动力2GWh固态电池基地达产，并与扶摇动力达成合作：7月8日，公司宣布其位于安徽滁州凤阳的2GWh固态电池先进智造基地已完成产能爬坡，达到设计产能，后续将持续推进产品迭代和产业化应用，进一步拓展机器人、无人机、两轮车等市场。7月10日，公司宣布与扶摇动力达成战略合作，共同开拓无人机及eVTOL航空动力市场，双方将充分整合固态电池研发生产、整机制造经验、市场渠道等核心优势，合力打造高品质行业产品。 •三星SDI投资扩产全固态电池：近日，三星SDI宣布到2040年向蔚山工厂投资约16万亿韩元（约合880亿元人民币），建设全固态电池、ESS用磷酸铁锂（LFP）电池及钠离子电池的大规模生产基地。 【新能源车、储能及锂电池】 •亿纬锂能欧洲市场斩获超13.5GWh订单：6月23日-25日，The Smarter E Europe 2026在慕尼黑开幕。亿纬锂能在展会期间与SolarEdge、INFOWAREZrt.、Idea、IWELLB.V.等企业达成长期深度合作，累计签约规模超13.5GWh。 •融捷能源与Lineage Power签署磷酸铁锂电芯供应协议：6月28日，公司与印度储能集成商Lineage Power正式签署3GWh的合作协议。根据协议，融捷能源将向Lineage Power供应总计3GWh的314Ah磷酸铁锂电芯及相关配件，用于其大储和工商储项目。 •比亚迪储能接连斩获储能大单：7月1日，公司宣布近期与Greenvolt Power签署合作协议，共同在波兰开发Siedlce储能项目。该项目总容量达600MW/2.4GWh，公司为该项目提供搭载2710Ah刀片电池的储能系统。7月9日，公司宣布近期与阿联酋能源巨头Masdar签署11.275GWh合作协议，为RTC（Round The Clock）项目提供储能解决方案。 主要公告及要闻速递 【新能源车、储能及锂电池】 •楚能新能源接连斩获海外储能订单：7月7日，公司与东元电机签署战略合作协议，未来两年，楚能将向东元电机供应2GWh直流侧储能产品，为人工智能数据中心等前沿领域提供高可靠、高能效的储能解决方案。7月8日，公司与丹麦KK Group签署战略合作协议，依托双方产业链、先进技术、市场资源优势，构建全方位、全周期的储能项目合作体系。基于深度共识，双方签署了5GWh规模储能系统项目合作框架。 •蔚蓝锂芯拟在印度尼西亚投资2.9亿美元建设圆柱锂电池项目：7月9日，公司公告拟投资2.9亿美元在印度尼西亚新建圆柱锂电池制造项目。项目建成达产后，预计将形成21700等各型锂电池年产能5GWh。 •越南车企VinFast与国轩高科和宁德时代建立合作关系：近日，越南汽车制造商VinFast印尼公司在雅加达对外宣布，正式与宁德时代、国轩高科达成合作，由两家中国电池企业全权承接其印尼市场电动车废旧电池处置与回收业务，完善当地电动出行绿色产业链。 •远景动力大圆柱电池助力宝马新世代车型全球交付：近日，远景动力宣布其46120大圆柱电池产品已在沧州和无锡江阴超级工厂规模化量产，将为宝马集团“新世代”纯电平台多款车型的全球交付提供电池产品。宝马近日发布的全新iX5纯电车型，是首款采用远景动力46120大圆柱电池的车型。 【锂电材料及其他】 •厦钨新能拟在马来西亚扩产1万吨正极材料：6月26日，公司公告拟在香港新设全资子公司香港厦钨新能，并通过香港厦钨新能与EMI在马来西亚合资设立马来西亚厦钨新能（香港厦钨持股90%），由马来西亚厦钨新能投资6458万美元（折合人民币约4.5亿元）建设年产1万吨正极材料项目，该项目建设期计划自2026年9月至2027年6月，总建设期为10个月。 •天赐材料30万吨电解液项目落地山东德州：6月30日，天赐材料与华鲁恒升签署合作协议，双方合作在德州运河恒升化工产业园投建30万吨/年锂电池电解液项目。7月3日，公司公告子公司南通天赐原计划总投资达26.54亿元的年产24.3万吨锂电及含氟新材料项目宣告终止。 主要公告及要闻速递 【锂电材料及其他】 •德福科技发布2026年度向特定对象发行A股股票预案：7月6日，公司发布定增预案，拟募集资金不超过28亿用于5万吨高端电子电路AI铜箔项目及补充流动资金。 •日科化学拟收购亘元新材：7月10日，公司公告拟通过发行股份及支付现金的方式向亘元新材的27名股东购买标的公司70.75%股权。亘元新材主营产品为电解液添加剂VC、FEC等。亘元新材2026Q1实现营收9.65亿元，实现归母净利润1.34亿元。 •嘉元科技发布2026年员工持股计划（草案）：7月10日，公司公告2026年员工持股计划（草案），本次持股计划拟募集资金不超过1182.62万元，拟持有股票不超过54.95万股（占总股本0.08%），股票来源为公司已回购的股票。业绩考核目标为：2026年营收较2025年增长30%或2026年归母净利润较2025年增长200%。 •锂电行业高频数据：根据鑫椤锂电数据，2026H1国内隔膜产量217.9亿平，同比+63%；国内铝箔产量40.7万吨，同比+63%；全球电解液产量148万吨，同比+47%；磷酸铁锂产量271.9万吨，同比+61%；全球三元正极产量57.2万吨，同比+24%。根据高工锂电数据，2026H1国内动力电池出货量约630GWh，同比增长超30%；储能电池出货量约485GWH，同比增长超80%。 【钠电产业链】 •隐功科技获全球头部车企联合开发订单：近日，隐功科技与全球头部知名汽车制造商正式签署联合开发协议，双方将围绕无负极钠离子电池在乘用车领域应用展开合作。根据协议，隐功科技将与该车企共同开发适配下一代纯电动乘用车平台的无负极钠离子电池系统，预计在未来两年内完成从材料、电芯到体系的开发。 •海四达钠星与深圳博钠签署战略合作：近日，海四达钠星与深圳博钠新能源正式签署储能领域战略合作协议。双方将依托各自在钠离子电池技术研发、场景化应用落地、供应链整合等领域的核心优势，围绕电网侧储能、工商业储能、算力中心配套储能等核心场景展开深度合作。 高频数据跟踪-材料价格数据（周度） 资料来源：SMM，国信证券经济研究所整理 资料来源：SMM，国信证券经济研究所整理 资料来源：SMM，国信证券经济研究所整理 高频数据跟踪-国内充电桩数据（月度） •2026年5月国内新增公共充电桩4.4万台，同比-52%、环比基本持平。2026年1-5月公共充电桩新增量为23.4万个，同比减少54%。截至2026年5月国内公共充电桩保有量为495.1万台。 •2026年5月国内车桩增量比为2.8