锂电产业链双周报（2026年8月第1期）：锂电产业链Q2业绩延续向上趋势，电池企业屡获海外储能订单

锂 电 产 业 链Q 2业 绩 延 续 向 上 趋 势 ， 电 池 企 业 屡 获 海 外 储 能 订 单 行业研究·行业周报 电力设备新能源·锂电池 证券分析师：王蔚祺证券分析师：李全联系人：王喆萱010-88005313021-60375434wangweiqi2@guosen.com.cnliquan2@guosen.com.cnwangzhexuan@guosen.com.cnS0980520080003S0980524070002 投资建议 【行业动态】 •8月份锂电排产持续提升，行业延续高景气：根据产业链反馈，6家电池样本企业排产198.7GWh，同比+70%、环比+9%；6家正极样本企业排产24.3万吨，同比+57%、环比+3%；4家样本负极企业排产21.0万吨，同比+49%、环比+5%；3家隔膜样本企业排产22.3亿平，同比+47%、环比+1%；2家电解液样本企业排产14.1万吨，同比+58%、环比+6%。 •锂电产业链Q2业绩延续向上趋势：根据已披露公司财报及业绩预告来看，电池端企业Q2单位净利环比持续向好；含锂材料如正极、电解液等产业链企业同比显著高增、环比大多稳中向好；隔膜等企业单位盈利延续向上趋势。同时，企业对于2026年及后续需求展望积极，预计Q3延续满产满销状态、环比仍将持续向好。 •海外储能需求旺盛，电池企业屡获海外储能订单：宁德时代与国际独立电力运营商ContourGloba签订3GWh欧洲储能订单；海辰储能与西班牙国家燃气集团旗下公司达成合作，将为其澳大利亚项目供应421MWh的储能系统；融捷能源与印度电力企业JSW达成合作，JSW将向融捷能源采购约5GWh的储能系统产品。 •星源材质收购邦瓷电子60%股权，强化压电陶瓷布局：公司向7名独立第三方收购邦瓷电子合计60%股权，总现金代价约2.42亿元人民币，将以内部资源支付，交易完成后，公司持有邦瓷电子比例将提升至73.48%。邦瓷电子主要从事压电陶瓷相关产品研发及生产，核心产品包括单层压电陶瓷片、多层压电陶瓷堆叠，应用场景覆盖半导体精密设备、质量流量控制器、锂电涂布、医疗设备以及卫星激光通信等领域，2025年邦瓷电子实现营业收入0.79亿元，同比+70%；净利润0.26亿元，同比+267%；2026Q1实现营业收入0.47亿元，净利润0.17亿元。 【新能源车产业链数据】 •国内新能源车渗透率近六成，出口保持强劲：根据中汽协数据，7月国内新能源车销量156.1万辆，同比+24%、环比-5%；国内新能源车渗透率60.4%，同比+11.7pct，环比+1.9pct。1-7月国内新能源车累计销量为900.7万辆，同比+10%；其中内销609.8万辆，同比-12%；出口290.7万辆，同比+127%。 •欧洲新能源车销量高增，美国市场表现较弱：7月欧洲九国新能源车销量31.98万辆，同比+45%、环比-20%；新能源车渗透率36.6%，同比+9.2pct、环比-0.5pct。1-7月欧洲九国新能源车累计销量215.39万辆，同比+37%。7月美国新能源车销量9.29万辆，同比-37%、环比-6%；新能源车渗透率6.8%，同比-3.9pct、环比-0.5pct。1-7月美国新能源车累计销量64.36万辆，同比-27%。【锂电材料及锂电池价格】 •电芯价格分化，碳酸锂价格震荡上行。本周末（8月14日）碳酸锂价格15.15万元/吨，较两周前上涨0.85万元/吨。相较两周前，负极、三元正极、磷酸铁锂、六氟磷酸锂、电解液报价上涨，隔膜报价稳定。本周方形三元动力电芯/铁锂动力电芯/储能用100Ah电芯/储能用314Ah电芯报价为0.630/0.400/0.429/0.366元/Wh，较两周前增加0.002/0.001/0.000/-0.001元/Wh，详见表三。 【投资建议】 •建议关注：1）需求向好背景下估值较低的行业领先企业（宁德时代、鹏辉能源、亿纬锂能、中创新航、天赐材料、恩捷股份、璞泰来、特锐德、天奈科技）。2）主业快速增长，并积极拓展产品新场景、新业务等领先企业（科达利、蔚蓝锂芯、豪鹏科技、星源材质、新宙邦、珠海冠宇）。 【风险提示】电动车销量不及预期，行业竞争加剧，原材料价格大幅波动，政策变动风险。 板块行情回顾 •近两周板块行情回顾（8月3日-8月14日）：近两周锂电池板块上涨2.2%、电池化学品板块上涨6.2%、锂电专用设备板块上涨9.1%。 •重点个股近两周股价变动（8月3日-8月14日）：宁德时代（-0.3%）、亿纬锂能（+4.0%）、珠海冠宇（+1.6%）、容百科技（-2.9%）、湖南裕能（+8.6%）、璞泰来（+3.2%）、天赐材料（+10.4%）、恩捷股份（+7.5%）、科达利（+0.7%）、特锐德（+4.9%）、盛弘股份（+33.4%）。 资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理 锂电、钠电及充电桩产业链公司个股估值表（2026.8.14） 主要公告及要闻速递 主要公告及要闻速递 【新能源车、储能及锂电池】 •欣旺达携手京东拓展机器人电池布局：8月7日，欣旺达联合中国电子技术标准化研究院、京东，于北京完成机器人电池联合实验室三方合作协议签署，三方正式搭建起机器人电池领域产学研用协同合作平台。 •正力新能2026H1净利润同比显著增长：8月7日，公司公告2026H1公司实现净利润3.2-4.0亿元，同比增长46%-82%。 •宁德时代签订3GWh欧洲储能订单：8月10日，KKR旗下国际独立电力运营商ContourGlobal对外官宣，与宁德时代签订总规模3GWh储能系统供货协议，对应储能项目覆盖英国、希腊、智利三大区域。 •三星SDI与通用汽车达成电池合作：8月11日，公司表示已与通用汽车（GM）签署协议，将共同开发下一代电动汽车方形电池。 •海辰储能斩获澳大利亚421MWh储能订单：8月12日，公司表示与西班牙国家燃气集团旗下公司达成合作，将为澳大利亚昆士兰州弗雷泽海岸项目提供总规模421MWh的储能系统。 •宁德时代350Wh/kg航空电池通过相邻电芯热失控验证：近日，宁德时代为载人版eVTOL研发的航空动力电池系统顺利通过两颗相邻电芯热失控不扩散验证。这是全球首个能量密度高达350Wh/kg方壳电芯并通过测试的航空动力电池系统。该航空电池系统已具备批量生产能力，将率先应用于峰飞eVTOL载人飞行器。 •中创新航2026H1净利润同比高增：8月14日，公司预计2026H1实现净利润15.06-15.81亿元（中值为15.44亿元），同比增长100%-110%。我们估计2026Q2公司锂电池出货量约36GWh，同比+42%、环比+25%，单位盈利能力呈现持续向好趋势。 •宁德时代与中恒电气控股股东签署《增资协议》暨《战略投资合作框架协议》：8月14日，中恒电气公告控股股东中恒科技投资及其股东与宁德时代签署《增资协议》和《股东协议》，宁德时代拟以41亿元增资对价认购中恒科技投资的新增注册资本，增资完成后宁德时代持有中恒科技投资49%股权。同日，宁德时代及其子公司时代天源、中恒科技投资、中恒电气签署《战略合作协议》，在算力基础设施、新能源（含充换电）、新型电力系统与交易等领域达成合作。 主要公告及要闻速递 【锂电材料及其他】 •石大胜华拟投资建设液态锂盐、添加剂、电解液三个项目：8月3日，公司公告全资子公司下属企业东营石大胜华拟投资19亿元建设23万吨/年液态锂盐项目，建设周期为24个月；全资子公司胜华新能源科技（东营）拟投资2.9亿元建设1.2万吨/年添加剂（氟化锂）项目，建设周期12个月；全资子公司东营胜华利达化工拟投资7亿元建设20万吨/年电解液项目，建设周期12个月。 •莱尔科技发布2026年度向特定对象发行股票的预案：8月3日，公司公告2026年度向特定对象发行股票的预案。公司拟募集资金不超过11.70亿元，用于年产6万吨新能源涂碳箔项目、年产3.6万吨功能性特种涂层箔材项目、功能性涂层材料创新技术中心项目、数字化平台项目、补充流动资金等。 •龙蟠科技与LGES签署三年双向供货框架协议：8月6日，公司公告与LGES签订2026-2028年双向供货协议，即相互供应磷酸铁锂正极材料及相关原材料，并开展研发、测试等服务。其中，公司向LGES销售产品的年度上限设定为每年90亿元，三年合计270亿元；同时，公司向LGES采购产品的年度上限设定为每年60亿元，三年合计180亿元。两项上限总计450亿元。 •钛能化学拟投资54.62亿元建设年产60万吨磷酸铁项目：8月12日，公司公告全资子公司甘肃东方钛业拟投资55亿元建设年产60万吨磷酸铁锂/磷酸铁钠前驱体(磷酸铁)项目，项目分两期建设，一期建设40万吨，二期20万吨。 •星源材质收购邦瓷电子股权，强化新业务布局：8月13日，公司公告拟向7名独立第三方收购邦瓷电子合计59.9806%股权，总现金代价约2.42亿元人民币。交易完成后，公司持有邦瓷电子比例将提升至73.4806%。邦瓷电子主要从事压电陶瓷相关产品研发及生产，核心产品包括单层压电陶瓷片、多层压电陶瓷堆叠，应用场景覆盖半导体精密设备、质量流量控制器、锂电涂布、医疗设备以及卫星激光通信等领域，2025年邦瓷电子实现营业收入0.79亿元，同比+70%；净利润0.26亿元，同比+267%；2026Q1实现营业收入0.47亿元，净利润0.17亿元。 主要公告及要闻速递 【锂电材料及其他】 •西典新能拟推出第三期员工持股计划（草案）：8月14日，公司公告第三期员工持股计划（草案），本持股计划规模不超过2000万元、股票来源为公司回购专用证券账户的普通股股票，本持股计划持有人受让股票价格为16.53元（公告日收盘价为33.38元）。本计划的业绩考核目标为：以2025年营收27.8亿元、净利润2.608亿元、FFC产品营收0.4亿元为基数；1）2026年：较2025年收入增速超10%、或净利润增速超10%、或FFC收入增速超150%；2）2027年：较2025年收入增速超20%、或净利润增速超20%、或FFC收入增速超400%；3）2028年：较2025年收入增速超30%、或净利润增速超30%、或FFC收入增速超900%。 【固态电池产业链】 •上海洗霸拟建0.5GWh固液混合电池项目：7月31日，公司公告拟通过新设科源固能全资子公司，在浙江省丽水市缙云县实施“0.5GWh固液混合电芯及500吨/年固态电解质粉体产业化项目”，计划投资金额为1亿元，建设周期预计为2年。 •卫蓝新能源推进Pre-IPO轮融资，投前估值约200亿元：近日，固态电池企业卫蓝新能源正推进Pre-IPO轮融资，融资规模目标约20亿元，投前估值约200亿元。公司已于2025年12月完成创业板IPO辅导备案，拟申报A股创业板。 【钠电产业链】 •中科海钠全球首台钠电纯电矿卡交付：7月中科海钠与同力重工联合研发的全球首台套钠离子电池纯电矿卡顺利完成交付。此次交付的钠电矿卡基于同力重工成熟的120E系列平台，搭载中科海钠自主研发的“海星”系列电池系统，总电量676kWh。 •派能科技2GWh钠电项目落地安徽：8月12日，派能科技2GWh储能电池及集成项目环境影响报告表审批情况公示，该项目总投资10亿元，建成后形成年产2GWh钠电池及系统集成的生产能力，主要用于通讯备电、户储、工商储等领域。 高频数据跟踪-材料价格数据（周度） 资料来源：SMM，国信证券经济研究所整理 资料来源：SMM，国信证券经济研究所整理 资料来源：SMM，国信证券经济研究所整理 高频数据跟踪-国内新能源车销量（月度） •中汽协：2026年7月国内新能源车销量156.1万辆，同比+24%、环比-5%；国内新能源车渗透率60.4%，同比+11.7pct，环比+1.9pct。2026年1-7月国内新能源车累计销量为900.7万辆，同比+10%。 •乘联会：2026年7月国内新能源乘用车批发销