徽商产业面面观2026.07.10

宏观与基本金属

• 宏观环境：美联储加息预期以及美伊冲突导致美元走强，对有色金属板块形成压制。但美国非农就业数据疲软又抑制了加息预期。
• 铜铝：受宏观环境影响，短期内铜铝价格以震荡整理为主。沪铜和沪铝分别处于历史同期低点和相对低位，基本面支撑依然存在，但宏观方向不明朗，中期上行空间收窄。
• 氧化铝：受供应端压力和下游补库意愿低影响，氧化铝价格磨底行情持续。库存高企，价格缺乏上涨动力，关注矿端扰动和国内供给侧改革措施。

脂肪油

• 棕榈油：供应压力持续增强，库存处于历史同期高位，需求不乐观。关注印尼b5生物柴油项目实施和厄尔尼诺天气对远期价格的影响。
• 豆油：受外盘带动，国内豆油价格相对棕榈油偏强。美豆生长季天气良好，预计产量丰产。关注美豆天气和豆棕油价差。
• 菜籽油：受欧盟和加拿大产区极端高温天气影响，菜籽油产量存在减产担忧。国内菜籽油供应宽松，关注加拿大和澳大利亚产区天气交易机会。

新能源材料

• 碳酸锂：受宁德新能源锂矿复产预期影响，碳酸锂价格大幅下跌。市场炒作预期，实际供应尚未大幅增长，价格下方支撑存在。关注下游需求变化和远期供应增长预期。
• 碳酸锂：受宁德新能源锂矿复产预期影响，碳酸锂价格大幅下跌。市场炒作预期，实际供应尚未大幅增长，价格下方支撑存在。关注下游需求变化和远期供应增长预期。
• 多晶硅：关注工信部能源局针对多晶硅企业实际能耗水平查验，若推进“多晶硅减产”政策，多晶硅价格有望上涨。