外汇期货周度报告：美伊局势生变，美元维持走强

d[Table_Title]美伊局势生变，美元维持走强 美元：震荡2026年7月12日 市场风险偏好摇摆，股市多数下跌，债券收益率多数上行，美债收益率升至4.56%。美元指数涨0.09%至100.9，非美货币涨跌互现，离岸人民币升0.05%，欧元贬0.18%，英镑升0.4%，日元贬0.21%，瑞郎跌0.66%，韩元、雷亚尔、新西兰元、澳元、加元等升值，泰铢、卢比、兰特收跌。金价跌1.4%至4119美元/盎司，VIX指数降至15，布油涨7.1%至74.2美元/桶。 徐颖FRM宏观策略首席分析师从业资格号：F3022608投资咨询号：Z0013609Tel:8621-63325888-1610Email:ying.xu@orientfutures.com ★市场交易逻辑 美国恢复对伊朗的军事打击并暂停解除制裁一度引发原油价格大涨，市场紧缩预期再度增加，但随后美国表示仍然开放外交途径解决问题，市场担忧缓解。伊朗革命卫队12日表示霍尔木兹海峡关闭，预计下周市场避险情绪会再度升温，股市波动增加。美国经济数据显示经济继续扩张，6月ISM非制造业PMI录得54，略低于预期和前值，物价压力有所缓解但仍处于高位，就业分项回到荣枯线上方，企业招聘有所回暖，新订单和经济活动继续扩张。首申人数维持在21.5万人的偏低水平，就业市场延续低裁员、缓招聘的弱平衡状态。美联储6月利率会议纪要显示经济稳健增长，尤其AI相关投资增加对经济增速的贡献增加，货币政策短期聚焦于通胀的上行风险，人工智能相关的需求、中东冲突和关税都可能导致通胀维持在高位，难以宽松，对此市场已经有较为充分的预期，加息预期没有继续强化，关注下周公布的美国6月CPI数据，市场预期温和回落至同比3.8%，但油价再度止跌回升，后续通胀的回落速度预计较慢，三季度市场仍然受到紧缩预期的压制。美联储理事沃勒也表态降低前瞻指引，凯文沃什已经任命五个工作小组人选，关注后续美联储货币政策改革的进展。 ★热点跟踪 美伊局势再起变数。 ★风险提示 美联储货币政策转向或流动性紧张，当前交易逻辑转变。 目录 1、全球市场本周概述...............................................................................................................................................................42、市场交易逻辑及资产表现...................................................................................................................................................42.1股票市场：全球股市多数下跌，美股收涨A股收跌.......................................................................................................42.2债券市场：全球债券市场收益率多数上行，美债升至4.56%........................................................................................52.3外汇市场：美元指数涨0.09%，非美货币涨跌互现........................................................................................................72.4商品市场：黄金跌1.4%，布油涨7.1%..............................................................................................................................73、热点跟踪：美伊局势再起变数...........................................................................................................................................84、下周重要事件提示...............................................................................................................................................................95、风险提示...............................................................................................................................................................................9 图表目录 图表1：发达国家股市多数下跌，标普500涨1.23%...................................................................................................................................4图表2：新兴市场股市多数上涨，上涨指数跌1.17%..................................................................................................................................4图表3：发达国家债券收益率上行，美债4.56%..........................................................................................................................................5图表4：意、西、葡、加国债收益率上行....................................................................................................................................................5图表5：希腊、澳大利亚、新西兰国债收益率上行....................................................................................................................................5图表6：中国、泰国、马来国债收益率微降，韩国微升............................................................................................................................6图表7：新兴市场债券收益率涨跌互现........................................................................................................................................................6图表8：美国掉期曲线本周上行....................................................................................................................................................................6图表9：日元掉期曲线本周变化不大............................................................................................................................................................6图表10：欧元掉期曲线本周微升...................................................................................................................................................................7图表11：欧元、英镑、美元通胀预期...........................................................................................................................................................7图表12：美元指数涨0.09%至100.9，非美货币涨跌互现...........................................................................................................................7图表13：黄金跌1.4%，VIX指数降至15......................................................................................................................................................8图表14：布油涨7.1%，现货商品指数暂停公布..........................................................................................................................................8图表15：美元收涨，原油反弹7%.................................................................................................................................................................8图表16：美股收涨，黄金收跌.......................................................................................................................................................................8图表17：中国6月外贸，美国6月CPI、零售销售，沃什证词.......................................