外汇期货 重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。 [Table_Title] 土耳其里拉风波再起，美元维持走强 [Table_Rank] 走势评级： 美元:看涨 报告日期： 2019年3月31日 [Table_Summary] ★本周全球市场概述 市场风险偏好有所恢复，发达国家和发展中国家股市多数反弹，中国A股收跌。全球债券市场收益率多数下行，美债收益率收于2.4%。美元指数走强至97上方，非美货币多数贬值。黄金价格下挫1.6%，VIX指数小幅回落，大宗商品收涨，原油价格上涨。 ★资产价格表现 美股涨约1%，欧元区股市悉数上涨，新兴市场涨跌互现，上证指数收跌。本周公布的美国经济数据多数不及预期，四季度美国GDP终值下修至2.2%，消费支出回落，2季度新屋签约销售环比下降5%，房地产市场仍旧是回落状态，1月核心PCE物价指数下降至同比1.8%，通胀压力并不大。3月密歇根大学消费者信心指数终值上修至98.4，二季度消费活动料将改善。地缘政治风险主要集中在英国脱欧问题和新兴市场，周五议会投票否决梅首相的动议，脱欧期限料将延长，土耳其31号将进行大选，土耳其央行冻结了短期融资市场，市场对土耳其里拉的贬值预期大增并引发新兴市场波动加剧。 新兴市场避险情绪爆发使得对美债需求增加，德债收益率小幅下行仍为负值，日债收益率下行，欧元区债券收益率涨跌互现。市场对宽松货币政策的预期比较强烈，但短期降息难以看到，债券收益率下行速度放缓。美元指数上涨，墨西哥比索和俄罗斯卢布贬值1.7%，英镑贬值1.3%，日元、新元、欧元下跌约1%，仅加元、澳元、泰铢微微升值，人民币波动加大，本周收涨，短期仍是双向波动。 ★热点跟踪 本周土耳其里拉走弱。 ★下周重要事件提示 美国3月ISM制造业PMI、非农，澳洲联储利率会议，中国外储。 [Table_Analyser] 元涛 高级分析师（外汇） 从业资格号： F0286099 投资咨询号： Z0012850 Tel: 8621-63325888-3908 Email: tao.yuan@orientfutures.com 徐颖 高级分析师（外汇） 从业资格号： F3022608 投资咨询号： Z0013609 Tel: 8621-63325888-1610 Email: ying.xu @orientfutures.com 周度报告-外汇期货 外汇期货-周度报告2019-3-31 2 期货研究报告 【行业研究】 目录 1、全球市场本周概述 ...................................................................................................................................................... 4 2、资产价格表现 .............................................................................................................................................................. 4 2.1股票市场：全球股市多数反弹，市场风险偏好略有回升 .......................................................................................... 4 2.2债券市场：全球债券市场收益率多数下行，但速度放缓 .......................................................................................... 5 2.3外汇市场：美元指数再度走强，新兴市场货币和英镑明显走弱 .............................................................................. 7 2.4商品市场：黄金价格大幅下挫，VIX指数小幅回落 .................................................................................................. 8 3、热点跟踪： 土耳其里拉走弱，新兴市场隐现风险 ................................................................................................... 8 4、下周重要事件提示：美国3月ISM制造业PMI、非农，澳洲联储利率会议，中国外储 ...................................... 10 5、风险提示.................................................................................................................................................................... 10 外汇期货-周度报告 2019-3-31 3 期货研究报告 图表目录 图表1：发达国家股市多数反弹 .................................................................................................................................................. 4 图表2：新兴市场股市涨跌互现，上证指数收跌 ......................................................................................................................... 4 图表3：发达国家债券收益率涨跌互现，美债下行 ...................................................................................................................... 5 图表4：欧元区边缘国家债券收益率小幅上行 ............................................................................................................................. 5 图表5：澳大利亚、新西兰、希腊国债收益率下行 ...................................................................................................................... 5 图表6：发展中国家收益率多数下行，墨西哥上行 ...................................................................................................................... 6 图表7：巴西、南非、印度国债收益率下行，俄罗斯下行 ........................................................................................................... 6 图表8：美元掉期曲线 ................................................................................................................................................................. 6 图表9：日元掉期曲线 ................................................................................................................................................................. 6 图表10：欧元掉期曲线 ............................................................................................................................................................... 7 图表11：掉期市场长期通胀预期 ................................................................................................................................................. 7 图表12：美元指数再度走强，其他国家货币多数贬值，新兴市场尤甚........................................................................................ 7 图表13：黄金价格跌1.6%，VIX指数小幅回落 ....................................................................................................