外汇期货周度报告：美伊谈判未达成协议，美元延续震荡

d[Table_Title]美伊谈判未达成协议，美元延续震荡 美元：震荡2026年4月12日 市场风险偏好继续回暖，股市多数上涨，债券收益率涨跌互现，美债收益率降至4.32%。美元指数跌1.38%至98.6，非美货币 多 数 升 值 ， 离 岸 人 民 币 升0.87%， 欧 元 升1.75%， 英 镑升1.94%，日元升0.25%，瑞郎升1.45%，兰特、比索升值超3%，雷亚尔、澳元、新西兰元升值超2%，韩元、林吉特、泰铢升值超1%。金 价 反 弹1.6%至4749美 元/盎 司 ，VIX指 数 回 落至19.3，现货商品指数收涨，布油跌10.9%至125.9美元/桶。 徐颖FRM宏观策略首席分析师从业资格号：F3022608投资咨询号：Z0013609Tel:8621-63325888-1610Email:ying.xu@orientfutures.com ★市场交易逻辑 美伊停火两周，全球股市情绪得到提振。周末美伊双方继续谈判，但未达成协议，伊朗方面表示谈判议题主要包括霍尔木兹海峡问题、核问题、战争赔款、解除限制以及彻底结束对伊朗和中东地区的战争等，美国副总统万斯表示双方分歧依旧明显，伊朗卫队放弃发展核武器作出明显承诺。美伊双方要价都偏高，谈判不会一蹴而就，后续谈判以及军事行动仍有可能反复、霍尔木兹海峡海峡的通航恢复速度也需要关注。3月美国CPI同比回升至3.3%，环比反弹0.9%，符合预期，汽油价格环比21.2%的涨幅创1967年以来最大涨幅，但核心CPI同比回升至2.6%，预期2.7%，住房和服务成本温和上涨，机票价格继续大幅上涨，未来核心通胀仍然存在上行动力，居民实际收入环比下降0.9%，后续消费动能将受到通胀的侵蚀而下降。4月密歇根大学消费者信心指数从53.3下降至47.6的历史最低点，预期52，一年期通胀预期则从3.8%攀升至4.8%，预期4.3%，二季度经济面临的滞胀风险增加。市场对美联储的降息预期变化不大，加息预期没有继续发酵，短期货币政策步入观望阶段，市场缺乏增量利多。 ★热点跟踪 美伊谈判未达成协议。 ★风险提示 美联储货币政策转向或流动性紧张，当前交易逻辑转变。 目录 1、全球市场本周概述...............................................................................................................................................................42、市场交易逻辑及资产表现...................................................................................................................................................42.1股票市场：全球股市多数上涨，美股A股上涨...............................................................................................................42.2债券市场：全球债券市场收益率涨跌互现，美债回落至4.32%....................................................................................52.3外汇市场：美元指数跌1.38%，非美货币多数升值........................................................................................................72.4商品市场：黄金反弹1.6%，布油跌10.9%.......................................................................................................................73、热点跟踪：美伊谈判未成协议...........................................................................................................................................84、下周重要事件提示...............................................................................................................................................................95、风险提示...............................................................................................................................................................................9 图表目录 图表1：发达国家股市多数上涨，标普500涨3.56%...................................................................................................................................4图表2：新兴市场股市多数上涨，上涨指数涨2.74%..................................................................................................................................4图表3：发达国家债券收益率上行，美债4.32%..........................................................................................................................................5图表4：意、西、葡、加国债收益率涨跌互现............................................................................................................................................5图表5：澳大利亚、新西兰国债收益率微降................................................................................................................................................5图表6：韩国、马来、泰国国债收益率微降................................................................................................................................................6图表7：新兴市场债券收益率多数下行........................................................................................................................................................6图表8：美国掉期曲线本周回落....................................................................................................................................................................6图表9：日元掉期曲线本周回升....................................................................................................................................................................6图表10：欧元掉期曲线本周变化不大...........................................................................................................................................................7图表11：欧元、英镑、美元通胀预期...........................................................................................................................................................7图表12：美元指数跌1.38%至98.6，非美货币多数升值.............................................................................................................................7图表13：黄金反弹1.6%，VIX指数回落至19.3...........................................................................................................................................8图表14：布油跌10.9%....................................................................................................................................................................................8图表15：美国3月CPI同比3.3%，核心CPI同比2.6%..............................................................................................................................8图表16：美元和美债收益率回落...................................................................................................................................................................8图表17：中国3月金融