华创计算机 视源股份近况更新

00:00:01 大家好，欢迎参加华创计算机视源股份近况更新，目前所有参会者均处于静音状态，下面开始播报声明。本次电话会议仅服务于华创证券研究所客户，不构成投资建议。相关人员应自主做出投资决策并自行承担投资风险。华创证券不因使用本次内容所导致的任何损失承担任何责任。专家发言内容仅代表专家个人观点，不代表本公司观点。本次会议内容不得涉及国家保密信息，内幕信息，未公开重大信息，商业秘密、个人隐私，不得涉及可能引发不当炒作或股价异常波动的敏感信息，不得涉及影响社会或资本市场稳定的言论。 00:00:52 未经华创证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式复制、刊载、转载、转发、引用本次会议内容，否则由此造成的一切后果及法律责任由该机构或个人承担。承担，本公司保留追究其法律责任的权利。市场有风险，投资需谨慎。 00:01:24 好的，那个感谢会议助理啊，那各位尊敬的投资者大家那个晚上好，欢迎大家欢迎大家参加。呃，我们今天晚上电话会，因为我们看到呢那个世源股份的话呢，也是呃发了这个最新的业绩预告啊，公司呢取得了非常好的这样的一个业绩。啊，我们今天呢特别邀请公司的刘总呢，就公司今年上半年的经营情况包括未来的一个展望做一个分享。 00:01:49 那首先的话呢，我们那个请公司的这个领导啊刘总啊给我们先介绍一下这个基本情况。后面大家有问题呢，我们可以线上再进行互动啊。我是今天的主持人华创计算机的那朱明远啊，和我一个主持啊，还有我们团队的周楚威，那那个呃，欢迎刘总，刘总，这个您可以先给我们介绍一下情况。好的，呃，各位投资者大家晚上好啊，我先给大家汇报一下呃公司上半年的一个业绩表现啊。 00:02:18 其实上半年大家可以看到，公司的利润确实实现了一个非常大幅的一个增长哈，这个增长主要来源于一方面收入的增长，一方面这个毛利率的提升，当然还有我们这个费用率的优 化。 00:02:29 那从这个呃收入的角度上，我们看到就是公司的主要的业务主要拆分成两大领域啊，一个是智能控制部件领域，一个是智能终端及应用领域。那在智能控制部件领域的话，我们这个呃公司的起家业务啊，液晶显示触控板卡，主要是凭借我们这个供应链的地位也好，或者供应链的管理能力也好，在这个这一轮这个芯片存储芯片涨价的这个周期中，还是有效的保供了啊。 00:02:56 同时通过这个呃这个价格传导吧，向下游去下游客户这边传导，推动了这个产品单价的一个提升，推动了它的一个收入的一个快速的一个增长啊。同时也是看到就是我们整个智能控制部件的。 00:03:10 里面的新方向，特别是包括我们家用电器控制器、汽车电子、电力电子，其实上半年都没有特别受到这个嗯，存储啊芯片呃主控芯片涨价的这样的一个影响哈。他们本身自然就依靠着这个呃下游市场的这个需求增长也好，包括呃客户拓展的这种呃以及这个订单提升啊，本身就迎来了一个非常快速的一个发展。 00:03:33 那在整个智能终端及应用领域的话，我们主要拆分拆分为了我们的教育品牌业务、企业服务品牌业务和ODM业务。那其中呃企业服务品牌业务，我们看到今年上半年不论是呃国内还是海外，其实都有一个非常不错的一个增长，特别是国内啊，呃，经过过往这么两三年的一个呃这个呃一个需求下行啊，其实业绩还是蛮有压力。 00:04:03 但是从今年开始，诶，我们从去年下半年我们主要的做了一些策略的调整啊，包括我们的一些。新的呃品类开始呃贡献这个收入增量，那它今年也经来了一个非常好的一个反弹。那呃海外当然依旧延续我们过去呃去年开始的比较好的一个增长态势，啊。嗯，那除此以外呢，我们的这个教育业务今年还是在延续这样的一个恢复性的增长，我们也能看到，呃我们呃逐渐在摆脱对呃教育大屏这一个单一产品的依赖，我们的呃教育计算机也好，我们的教育AI产品也好的收入占比都在不断提升啊。 00:04:42 另外呢就是我们的这个呃ODM业务啊，经历了过去一年的这个一个下行吧，那今年它也是处在一个稳定修复的一个态势上。那从毛利率的角度上来说，一方面存储当然也在呃贡献一定的这个毛利增量啊，另外一方面可以看到。 00:05:00 啊，我们的这个收入结构其实在不断的升级优化。刚才提到的我们的整个部件业务的新方向也好，或者呃在中智能终端应用领域，我们这个企业服务品牌业务啊，这个收入的快速增长也好，其实都是一些高价值的这个业务方向啊。那他们的这个收入的快速增长，也在推动公司的整体的毛利率的啊的这个结构的一个优化，同时啊，我们的这个持续的控费啊，继续延续过往两年的这个费用率的优化的一个表现吧，带来了这样的一个呃呃这个业绩的一个增长啊。大大体是这样，我先介绍到这里看看大家有什么样的问题。 00:05:41 好的，那个感谢刘总啊，就是我先抛砖引玉问一些吧。就是呃，因为我们在AR这一块布局的也比较早，而且一直在做。呃，尤其基于我们基本盘的，比如说在这个教学视频啊这样的一个产品和业务啊。 00:05:57 关于这一块的话，您能不能从比如说从2025年然后今年上半年的一些呃情况，就是定量或者定性的。以及呃对未来的一些就是高校啊高校啊，或者说学校K12的这个这个产品的一个渗透情况，包括呃就是具体的一些量化的数据给我们稍微展开一下，谢谢。诶，没有问题，吴总呃，对啊，其实公司非常呃在智能终端业务领域啊，我们非常关注这个教育AI的一个发展，我们认为教育AI确实会给啊，我们的教育业务带来一个在未来长期看来，会带来一个更加巨大的一个呃收入的一个增量空间啊。 00:06:39 怎么讲就是我们的这个传统，我们其实当然主要是依靠之前啊，主要是依靠这个教育大屏这个嗯单一产品的一个收入贡献，但是经历了23年24年这样的一个下行期以后呢，那其实公司也是在积极地想办法啊，去寻求一个转型。 00:06:56 我们做了什么呢？就是我们一方面做了这个品类的一个多元化啊，其实可以看到，我们为什么能够在2五年呃，这个业绩开始实现了一个8%的一个同比增长啊。 00:07:08 一方面的话当然是这个宏观的这个财政资金，特别是应用于教育领域的这个财政资金没有进一步的呃收缩啊，这是一个很根本的原因。 00:07:16 另外一方面，其实我们也做了呃非常多的这个品类拓展啊，我们现在。在不只是就是依靠这个教育大屏这个单一产品啊，我们现在也推出了包括像教育计算机录播软件啊学习机啊，就是家庭端的学习机跟学校端的学生平板等等啊。包括其实还有这个教教育AI产品，这些产品其实在2五年当然包括今年啊，都在保持一个比较好的一个发展态势，推动着我们的业务从去年开始就是这个教育业务就相对于啊同行业吧，有了一个比较早的这个收入的一个恢复性增长那。 00:07:54 对这呃呃我们这个呃这其中就是特别是这个教育AI产品啊，就是这个确实是我们的关注重点。 00:08:00 我们能看到其实未来的这个嗯教育的呃下一下一阶段发展啊，我们叫教育信息化3.0也好，或者说教育信息化新基建也好啊。其实它的我们看到的一个很重要的一个变化就是每一间教室，我们认为我们传统的大屏啊等等硬件设备，都会转化为教室里面的这个数据流量入口啊。然后我们会在这个呃它来实时地去捕捉啊，这个课堂环境中的这个老师也好或者学生也好的这些音视频数据，那我们去会额外在每间教室去增设一个本地化的算力终端，那我们目前这个产品它的算力大概是32tops.然后我们会额外去增加这个音视频的采集终端， 00:08:43 同时我们会配套我们自己打造推出来的这个呃一些AI应用啊，包括我们之前提到的这课堂观察反馈系统，然后包括我们今年又新推出来的这种。 00:08:54 学情分析系统，哎来进行教师跟学生数据的一个嗯采集跟一个本地化的算力分析，因为要 考虑到这个呃这个数据的安全性啊，这是我们非常关注的，或者我们嗯聚焦在大力发展的这么一个新的方向。那眼下呢就是当然呃我们能看到政策在不断的推动哈，但是还眼下缺少一些这个资金的一个大规模的进入，但也没关系。我们目前已经看到了这些产品在它还没有资金大规模的推动的情况下，就已经发生了比较快的一个呃产生了一个比较快的一个发展哈。 00:09:31 我们看到我们的这个刚刚提到这种以算力呃本地化的算力终端，加上音视频采集终端以及呃。一些配套的应用系统，我们呃已经有了很快速的落地。 00:09:44 去年底截止到去年底，我们的这一套产品，已经落地到了国内超过5600多所学校的17000多间教室啊。那今年上半年，我们继续看到这一个产品的一个快速的一个推广落地啊啊。嗯，另外呢，其实我们还在这一套，当然是其实希沃就是我们教育业务品牌啊，就是非常擅长的一个部分，就是其实就是软硬件协同的什么一体式的一个解决方案的一个推广。那每一间教室对大概的落地价格平均价格在8000块钱左右，所以从去年来说就已经大概为我们增收了呃1.2个亿的收入。那今年这当然这个速度在加快，收入的占比也在呃在教育业务中收入占比也在不断的提升， 00:10:28 然后另外的话是一些更与硬件解耦的纯软件业务啊，我们去年3月份推出的叫希沃AI备课的这样的一个软件，它就是。按照月度或者年度去向老师跟学校进行收费的啊，一人一年大概是100块钱。那截止到去年底，我们已经这个注册开通的用户数量已经超过了100万，实际形成的收入已经超过了500万。那今年上半年这个数字也是进一步的增长。特别像这个呃开通用户数量截止到上半年吧，基本上已经到了呃150万，然后实际形成收入当年已经又有了新的这个呃700多万的收入啊。 00:11:10 所以可以看到眼下呃虽然哈就是说这个没有呃呃政策当然在不断关注，但是还缺乏这个大规模资金推动的这个情况下，这些产品已经有了更加快速的一个增长。我觉得这至少反映出来这个我们下游的客户也好，呃就是学校吧，呃或者当地的一些教育局也好， 00:11:30 其实非常关注教育AI的一个呃发展，然后。也呃已经在尝试着去调剂资金啊，去尝试去采购更多的采购啊，这个AI相关的一些软硬件产品去使用起来了。呃我觉得这是眼下呃我们这个教育AI产品的一个状态。那其实呃这一块儿，呃教育AI产品，它的毛利率其实高于我们传统的这个呃教育大屏这块的毛利率啊，确实也是我们去提升教育呃， 00:12:01 品牌业务未来长期发展这个盈利质量的一个非常重要的一个抓手啊，这是啊我我暂时的一个回应，谢谢。 00:12:11 哎，那个刘总就是您提到教育这一块儿，就是我们教育呃就是目前是百万级别，它的整个教师群体未来能打开的空间大概有多大，以及我们现在底层的这个模型基模是是是呃是基于呃哪些模型。然后呃比如说我们在那个和同类的一些产品比较起来有哪些啊，具体的优势啊，能给我们呃就是针对性。 00:12:45 明白明白，我进一步介绍一下，呃是这样，就是其实希沃从呃就是我们教育品牌啊，希沃从09年就开始进入了这个教育数字化领域啊，截止到目前已经做了大概16年了啊，呃十十六七年了。那呃我们呃凭借教育大屏这个产品啊，当然还有一些其他的硬件，我们已经进入到了国内K12呃呃教室一共460万间，我们已经超过了300万间，已经覆盖了超过300万间教室，所以我们在整个教室覆盖上是绝对性的一个占有啊。 00:13:18 另外其实我们之前也推出过一些免费的啊，叫希沃白板的老师备授课的软件，那这个软件当然是免费给了给老师们使用。我们在这个软件上的活跃用户数量，呃去年应该是有每年度大概有是1000万啊，其实国内的K12的老师的数量也就1300万，所以我们在这个产品的就用户覆盖上也是相当大的啊，从通过老师们长期的。 00:13:45 去使用我们的这个呃备课软件，我们积累了非常超过10亿多份的，十五六亿多份的这个呃课堂的课件教案，包括教室里面的音视频数据，这个就成了我们非常独家的一个数据来源。然后我们借由这个数据去训练，在开源大模型的的基础上去训练了我们一个呃教育培育大模型，叫希沃教学大模型，然后经由此衍生出了我刚才提到的一些， 00:14:11 嗯。这个课堂智能反馈系统也好，或者说希沃AI备课也好，那其实呃嗯对呃