华创计算机 视源股份近况更新

公司上半年业绩大幅增长，主要得益于收入增长、毛利率提升和费用率优化。

业务板块及增长情况：

• 智能控制部件领域：
  • 公司凭借供应链优势，在芯片存储芯片涨价周期中有效保供并传导价格，推动产品单价和收入增长。
  • 家用电器控制器、汽车电子、电力电子等新方向业务发展迅速，未受芯片涨价影响。
• 智能终端及应用领域：
  • 企业服务品牌业务：国内业务经历反弹，海外业务持续增长。
  • 教育品牌业务：逐渐摆脱对教育大屏的依赖，教育计算机、学习机、教育AI产品收入占比提升。
  • ODM业务：经历下行后，今年处于稳定修复阶段。

毛利率和费用率：

• 收入结构优化，高价值业务占比提升，推动整体毛利率提升。
• 持续控费，延续过往费用率优化表现，助力业绩增长。

教育AI业务：

• 公司积极布局教育AI，认为其将为教育业务带来长期收入增量。
• 推出算力终端、音视频采集终端及配套AI应用系统，已落地超过5600所学校，17000多间教室。
• 希沃AI备课软件注册用户超150万，上半年实现收入700多万。
• 教育AI产品毛利率高于传统教育大屏，是提升教育业务盈利质量的重要抓手。
• 未来市场空间巨大，预计突破200亿，公司具备品牌、渠道等优势，可快速转化。

其他要点：

• 投资收益：参投基金投资连讯仪器pre-IPO，带来较大非经营性收益增长。
• H股上市：处于证监会国际司备案环节，具体时间表取决于监管审核节奏。
• MaxHub品牌出海：
  • 已在全球29个国家部署本地化团队，与微软达成Teams Rooms认证。
  • 2025年收入6.66亿，同比增长55%，上半年继续保持快速增长。
  • 未来将重点发展欧美日澳市场，产品包括会议大屏、商用显示产品和音视频终端。
• 机器人业务：
  • 商用清洁机器人收入快速增长，已拓展日韩和欧洲市场。
  • 多关节机械臂和四足机器人已发布并开始商业化落地。
  • 公司拥有研发团队和专利积累，将继续推动商业化落地。
• 存储芯片影响：
  • 公司通过前瞻性备货和价格传导，有效应对存储芯片涨价。
  • 下半年毛利率或略有下降，但整体业绩趋势预计与上半年保持一致。
  • 公司将灵活调整备货策略，平衡成本和资金占用。