核心观点
- 市场动态: 美股科技板块整体表现疲软，受地缘政治和AI竞争担忧影响。亚洲市场普遍下跌，但中国互联网个股表现强劲。
- 苹果:
- 承诺向博通投资300亿美元用于美国芯片制造，将生产超过150亿块美国制造的芯片。
- 摩根大通重申对AVGO的“增持”评级，认为TPU v9“完全按计划推进”，苹果合同延长至2031年并新增ASIC插槽。
- 苹果的兴趣将中国长鑫存储（CXMT）推至内存芯片聚光灯下，苹果已开始测试其DRAM芯片。
- AI领域:
- SemiAnalysis认为Anthropic已成为企业级AI领域的明确领导者，其IPO将巩固AI领导地位，预计估值可达6万亿美元。
- NVDA面临看空论点，但美银重申“买入”评级，认为当前市盈率已反映不合理地削减EPS的预期。
- OpenAI将于周四公开发布5.6版本，SpaceXAI计划最早于周三与Cursor合作推出新模型。
- 戴尔正从GPU领域脱颖而出，成为更广泛的AI基础设施赢家，Evercore ISI上调目标价至500美元。
- 瑞银基于NeoCloud份额获取和企业AI拐点上调盈利预期，较市场一致预期高10%。
- 半导体:
- Bernstein表示，6月份DRAM和NAND价格继续上涨，预计涨幅将放缓。
- 三星借PCIe 6.0 eSSD扩大在英伟达Vera Rubin内存领域的布局。
- Cantor认为模拟半导体板块在财报季前处于有利位置，看好ADI、MCHP和NXPI。
- 软件:
- 基准上调CRWD目标价，称AI安全需求正迎来持久拐点。
- KeyBanc将TEAM目标价下调至115美元，认为保守的2027财年指引是一个利空出清事件。
- 互联网:
- Needham重申对亚⻢逊的“买入”评级，称AWS正成为默认的多模型AI平台。
- D.A. Davidson对Pinterest给予“买入”评级，目标价26美元。
- 摩根⼠丹利AlphaWise调查显示EBAY势头强劲，ETSY疲软。
- 伯恩斯坦iPhone追踪器显示5⽉终端销量同比放缓⾄+2%，第三财季业绩略低于市场共识预期。
- 苹果就欧盟限制科技巨头的法规提起挑战，但以失败告终。
- 支付:
- 巴克莱银⾏给予PYPL“低配”初始评级，目标价42美元。
- 巴克莱给予XYZ“超配”评级，目标价100美元。
- 电信:
- 富国银⾏给予AT&T“低配”评级，目标价18美元。
- 富国银⾏给予威瑞森“平配”评级，目标价43美元。
- 其他:
- Evercore ISI Channel Checks SkewPositive on PANW, CRWD, FTNT — Incrementally Negativeon ZS。
- 微软：在部分应用中⽤⾃有AI替代OpenAI与Anthropi。
- KeyBanc认为在⼈⼯智能噪⾳中，云转型重新占据主导地位，SAP营收有望⽐市场共识⾼出~€10亿。
