中国经济：2026，承前启后

中国经济：2026，承前启后——2026年中国宏观经济分析与预测1 目录 总述...................................................................................................................8 一、2026年上半年中国宏观经济形势...............................................................10 1.农业：关键农产品供给充裕，居民食品支出成本稳定............132.工业：工业生产累计增速放缓，但5月边际改善；高技术产业增速领先，工业生产结构性分化仍在持续.................................................143.服务业：总体呈现温和放缓态势，生产性服务业增速领先....17 （三）需求端：外需保持韧性，内需总体偏弱、结构分化.........................18 1.内需：总量增速放缓、内部结构分化、冷热特征交织............182.外需：高技术产业外需旺盛，进口补料需求激增....................273.公共部门需求：政策空间充足，有待进一步发力....................31 1.流动性环境：货币供给充裕，但向信用传导仍存梗阻............332.债务环境：政府债务总量达100万亿，中国经济正以政府部门加杠杆对冲私人部门去杠杆.........................................................................383.国际经济联系：汇率、结汇率和外汇储备同步上升，人民币国际化稳中有进.............................................................................................39 （五）微观主体体感.........................................................................................42 1.居民端：就业总体局势稳定，收入增速有待提升....................422.企业端：规上企业经营情况好转，盈利增强但雇佣承压........45 1.供给与需求：价格指数................................................................472.当下与未来：预期指数................................................................48 二、“承前启后”的中国宏观经济：三重逻辑...................................................50 （一）坚守底线的逻辑.....................................................................................50 1.坚守经济稳定增长的底线............................................................502.坚守保障和改善民生的底线........................................................513.坚守绿色低碳发展的底线............................................................524.坚守粮食安全的底线....................................................................53 （二）优化调整的逻辑.....................................................................................53 1.优化调整产业结构：向新向优特征鲜明....................................532.优化调整需求结构........................................................................543.优化调整收入分配格局................................................................564.优化调整区域结构........................................................................575.房市债市股市显现边际改善........................................................59 （三）开创新局的逻辑.....................................................................................64 1.开创未来产业发展新局................................................................642.开创智能经济社会形态新局........................................................663.从融入世界经济体系到运筹国际发展空间................................68 三、风险挑战与发展机遇...................................................................................72 1.外部风险：不确定性显著上升....................................................722.内部风险：结构性矛盾突出........................................................733.经济运行的“K型分化”可能带来结构性风险.............................74 （二）发展机遇.................................................................................................75 机遇一：新质生产力成为增长主引擎，科技与产业创新引领“向新而行”............................................................................................................76机遇二：“十五五”规划开局之年，重大工程与政策陆续启动，为未来增长筑牢底座.........................................................................................76机遇三：内需市场潜力释放，消费与投资的结构性机会显现.....77机遇四：对外开放深化，在全球产业链重构中抢占先机.............78机遇五：区域协同发展，打造多个经济增长极.............................78 机遇六：改革释放制度红利，优化市场环境.................................78 四、增长研判与政策建议...................................................................................80 （一）2026年中国GDP增速预测...................................................................80 1.国际机构预测对比........................................................................802.2026年上半年增速预测及全年增速展望.....................................80 （二）政策建议.................................................................................................81 1.坚守底线：稳住经济基本盘........................................................822.优化调整：重塑旧动能，提质增效............................................833.开创新局：培育新动能，布局未来............................................844.应对“K型分化”：切实建立增长成果分享机制.........................855.提振消费：除提高收入和预期，提高消费便利性....................87 图表目录 图1近三年中国GDP增速及平减指数走势...............................................11图2三次产业GDP增速走势.......................................................................11图3 2026年一季度各主要门类增加值实际增速.........................................12图4 2013年以来我国实际GDP增速走势...................................................13图5我国核心营养食品供给走势.................................................................13图6部分农产品价格指数走势.....................................................................14图7我国规上工业企业工业增加值增速走势.............................................15图8规上工业企业工业增加值增速走势：三大工业子项.........................16图9高技术产业和装备制造业的工业增加值增速：与制造业总体对比.16图10 2026年1-5月我国主要工业产品产量累计增速..................................17图11我国服务业生产指数增速走势...........................................................17图12服务业生产指数部分子项同比增速走势...........................................18图13我国社会消费品零售总额和限上单位商品零售总额同比增速走势20图14部分消费品子项零售额同比增速走势...............................................2