招财日报

2026-07-09 招银国际好运联联-小童

A股与港股表现分化：7月8日，A股缩量回调，沪指跌0.5%，深成指跌1.9%，创业板指跌1.7%，AI服务器和国产算力相对活跃；港股科技股反弹，恒生指数涨3.0%，恒生科技涨5.0%，南向资金净买入141.94亿港元。
政策与汇率动态：中国央行二季度例会延续“适度宽松”表述，美元兑离岸人民币约6.810，美元和油价反弹使人民币短线承压。
日韩股市受AI交易拖累：日经225跌2.1%，韩国KOSPI跌5.4%，较6月高点回落超20%，受AI拥挤交易出清和地缘风险影响。
美股分化表现：标普500跌0.3%，道指跌1.1%，纳指涨0.2%，费城半导体指数涨2.2%，AI龙头和芯片股领涨，能源板块压制大盘。
美债收益率与通胀：美债收益率小幅上行，2年期收益率升1.46个基点至4.20%，10年期升1.00个基点至4.56%，30年期升0.51个基点至5.06%，美联储6月会议纪要显示官员对AI需求等通胀风险更谨慎。
能源与贵金属价格：布伦特油价涨5.2%至78.02美元/桶，盘中一度突破80美元；现货黄金跌0.7%至4,076.31美元/盎司，白银跌2.8%至58.30美元/盎司；天然气小幅走弱，比特币跌2.3%至6.2万美元区间。

中国生物制药（1177HK，买入，目标价：8.70港元）
- PDE3/4抑制剂成功出海：公司宣布将PDE3/4抑制剂TQC3721以2亿美元首付款授权给阿斯利康，AZ获中国以外地区独家权益及部分全球权益，显示对外授权常态化。
- 产品竞争力：TQC3721研发进度全球第二、国内第一，临床数据显示在中重度COPD患者中FEV1改善显著优于安慰剂，具备全球best-in-class潜力。
- 合作与商业化：公司与GSK达成合作，获得两款呼吸重磅药物在中国内地的商业化权利，进一步印证跨国药企对其国内商业化能力的认可。
- 业绩预期：基于此次授权交易，上调公司2026年业绩预期，预计2026-2028年收入分别增长17.8%、4.0%、9.2%，经调整归母净利润分别增长13.3%、1.0%、10.6%。
- 评级与目标价：维持“买入”评级及DCF目标价8.70港元。