期货行情前瞻研究

股指期货将偏弱震荡原油期货将震荡偏强沥青期货将震荡偏弱黄金、白银期货将偏弱震荡 陶金峰期货投资咨询从业资格号：Z0000372邮箱：taojinfeng@gtht.com 【正文】 【声明】 本报告的观点和信息仅供风险承受能力合适的投资者参考。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非风险承受能力合适的投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务或产品的推介，亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 【期货行情前瞻要点】 通过宏观基本面分析和黄金分割线、水平线、日均线、月均线等技术面分析，预期2026年7月期货主力（连续）合约行情走势大概率如下： 【宏观资讯】 国内宏观： 1、国家外汇局发布数据显示，截至6月末，我国外汇储备规模为34163亿美元，环比下降260亿美元，降幅为0.75%。我国黄金储备规模达7544万盎司，环比增加48万盎司，为连续第20个月增加。 2、中国人民银行联合香港金管局、香港证监会宣布11项措施，支持香港固定收益和货币市场以及离岸人民币市场建设。其中包括：共建香港固定收益及货币电子交易平台，“债券通”（南向通）年度投资净额度提升至8000亿元，人民币业务资金安排规模增加至5000亿元，研究发行离岸人民币短期债务工具等。 3、文化和旅游部印发《旅游强国建设“十五五”规划》提出，到2030年，国内居民出游人次达到83亿，国内出游总花费达到7.7万亿元。《规划》明确了统筹优化旅游空间布局、丰富高品质旅游供给、释放旅游消费潜力、完善旅游公共服务等重点任务。 4、世界银行发布最新一期中国经济简报称，尽管面临供强需弱和全球能源供应冲击，中国经济增长总体保持韧性，预计2026年中国经济增长4.4%，相较去年12月发布的上期简报，增速预期维持不变。 5、市场监管总局将开展公平竞争审查抽查，切实强化公平竞争审查刚性约束。市场监管总局正积极推进修改《价格法》，进一步完善低价倾销等不正当价格行为的认定规则，为防范和制止无底线“卷价格”“打价格战”提供更有力的治理武器。 国际宏观： 1、美国中央司令部表示，美军中央司令部部队已开始对伊朗发动一系列强力打击，以回应伊朗针对国际水道中由平民船员操作的商业航运实施瞄准和袭击。美方打击是对伊朗袭击三艘正在通过霍尔木兹海峡的商船作出的回应，并表示伊朗侵略行为“没有正当理由、危险”，且“明显违反停火协议”。 2、美国恢复对伊朗石油制裁。美国财政部外国资产控制办公室发布消息称，美国撤销一项授权允许伊朗石油销售的通用许可，相关收尾交易将被允许持续至美国东部时间7月17日零点。受此消息影响，国际油价应声上涨，美、布两油涨超5%。 3、伊朗外交部发表声明，强烈谴责美国财政部撤销暂停伊朗石油销售制裁的措施，称该行动“严重违反”6月18日签署的《伊斯兰堡谅解备忘录》第10条，并要求美国为相关后果负责。伊朗指责美国过去20天内多次直接或通过以色列对黎巴嫩的行动违反备忘录内容。伊朗外交部表示，伊方一直以善意履行备忘录承诺，若美国继续违约，伊朗将采取其认为维护国家利益和安全所需的一切措施。 4、法国政坛迎来重大转折。法国上诉法院作出判决，维持此前对法国极右翼领导人勒庞挪用公款案的有罪判决，但对其刑罚做出调整，将勒庞参选禁令大幅缩短至其已服满的15个月，为其重返2027年法国总统大选扫清了最大法律障碍。 5、纽约联储主席威廉姆斯表示，通胀仍然过高，但由于能源价格回落，他对美国通胀形势的担忧较此前有所缓解。威廉姆斯重申，当前的货币政策处于有利位置，未来政策取决于经济数据。 6、美国贸易代表办公室就以所谓“强迫劳动”为由对60个经济体加征关税的方案，启动为期三天的听证会。美国22个州的总检察长联合反对上述加征关税的计划，强调该计划“不合法”，损害美国经济和消费者利益。 7、美国5月贸易逆差环比扩大42.2%至776亿美元，但低于经济学家预期。美国5月出口额下降3.2%，进口则增长3.3%，升至2025年3月以来最高水平。 8、纽约联储发布最新消费者预期调查，6月一年期通胀预期升至3.7%，为2023年9月以来最高；三年期预期则升至3.3%，创下2022年6月以来新高。不过，消费者对自身财务、就业和股市的信心有所改善，失业预期下降。 9、欧洲央行管委、意大利央行行长帕内塔表示，尽管美国和伊朗正朝着达成持久和平协议迈进，但欧洲央行仍面临不确定的经济形势。他强调，货币政策应保持灵活，以应对各类不确定性。 10、世界银行在最新报告中认为，受能源供应冲击，预计全球经济增速将从2025年的2.9%放缓至2026年的2.5%。随着能源价格回落、不确定性消退、通胀压力缓解以及金融条件放松，预计全球经济增长有望在2027至2028年间修复。 （资料来源：wind） 【商品期货相关信息】 1、美油主力合约收涨5.32%，报72.2美元/桶；布油主力合约涨5.4%，报75.88美元/桶。美国撤销允许伊朗石油对外销售的通用许可证，增加了该地区原油出口受阻的可能性；霍尔木兹海峡附近接连发生 商船遇袭事件，关键能源航道运输风险上升，市场计入运输中断、保险费率上调的避险溢价，推动油价上涨。 2、国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌1.22%报4116.60美元/盎司，COMEX白银期货跌3.09%报60.41美元/盎司。美元指数受加息预期、美债高位影响走强，资金涌向美元美债，投机资金离场压制银金，但全球不确定性抬升与国内增储带来长期支撑。 3、伦敦基本金属多数下跌，LME期铝涨0.75%报3139.0美元/吨，LME期铅涨0.40%报1887.5美元/吨，LME期锡跌0.12%报53000.0美元/吨，LME期铜跌0.51%报13334.5美元/吨，LME期锌跌0.56%报3571.0美元/吨，LME期镍跌0.90%报16275.0美元/吨。 4、美国能源信息署（EIA）发布短期能源展望报告，将2026年布伦特原油价格预期由95美元/桶下调至82美元/桶，WTI原油均价预期则由88.32美元/桶下调至76.26美元/桶。EIA还小幅下调了今明两年全球石油需求预期，并上调产量预期。 5、广州期货交易所发布通知，自7月9日交易时起，多晶硅期货相关合约的交易手续费标准调整为成交金额的万分之一，碳酸锂期货相关合约的交易手续费标准调整为成交金额的万分之一点六。 6、大商所发布通知，自7月10日结算时起，纯苯期货合约涨跌停板幅度调整为6%，交易保证金水平调整为7%；纯苯期货2608、2609合约涨跌停板幅度调整为8%，交易保证金水平调整为10%。 7、香港黄金中央清结算系统试营运及沪港黄金市场合作启动。市场参与者可选择通过香港贵金属中央结算系统有限公司账户将实物黄金存入上海黄金交易所国际板香港指定仓库，通过双向划转，分别参与上金所场内市场和香港场外市场。 8、周二在岸人民币对美元16:30收盘报6.7956，较上一交易日下跌31个基点，夜盘收报6.7942。人民币对美元中间价报6.8054，较上一交易日调升12个基点。 9、纽约尾盘，美元指数涨0.22%报101.09，非美货币多数下跌，欧元兑美元跌0.25%报1.1411，英镑兑美元跌0.23%报1.3359，澳元兑美元跌0.39%报0.6929，美元兑日元涨0.02%报162.1215，美元兑加元跌0.04%报1.4200，美元兑瑞郎涨0.41%报0.8085，离岸人民币对美元跌91个基点报6.8036。 （资料来源：wind） 【期货行情分析与前瞻】 股指期货： 7月7日，沪深300股指期货主力合约IF2609小幅低开，开盘后，反弹遇阻回落，震荡下行，报收在4703.4点，下跌1.09%，最高反弹至4752.6点，未能突破7月6日收盘价4753.2点阻力，最低下探4671.4点，6月12日收盘价4671.8点支撑失而复得，未能有效突破5日均线阻力，跌破60日均线支撑，短线下行压力增大。 上证50股指期货主力合约IH2609小幅低开，开盘后，反弹遇阻回落，震荡下行，报收在2870.6点，下跌1.33%（按照收盘价下跌1.19%），最高反弹至2908.4点，未能突破7月3日高点2912.0点阻力，最低下探至2862.4点，7月2日低点2861.8点支撑明显，未能有效突破5日均线阻力，跌破10日、60日、20日、40日均线支撑，短线下行压力增大。 中证500股指期货主力合约IC2609小幅低开，开盘后，反弹遇阻回落，震荡下行，报收在8322.6点，下跌1.68%，最高反弹至8478.8点，未能突破7月2日收盘价8488.0点阻力，最低下探至8281.0点，6月8日以来短线支撑8268.0点支撑明显，未能突破5日均线阻力，跌破20日均线支撑，40日均线支撑失而复得，短线继续下行压力增大。 中证1000股指期货主力合约IM2609小幅低开，开盘后，反弹遇阻回落，震荡下行，报收在8115.2点，下跌1.70%（按照收盘价下跌1.81%），最高反弹至8274.2点，未能突破6月8日以来短线阻力8289.4点阻力，最低下探至8068.8点，6月15日开盘价8050.0点支撑明显，跌破60日均线支撑，120日均线支撑明显，短线继续下行压力增大。 7月7日，A股继续缩量调整，上证指数收跌1.26%报3990.24点，深证成指跌1.24%，创业板指跌0.94%，沪深300跌1.03%，北证50跌0.79%，科创50涨0.27%，万得全A跌1.66%，万得A500跌1.33%，中证A500跌1.21%。石化、发电设备、生物医药、海运、贵金属板块跌幅居前，半导体产业链逆势走强，半导体硅片、半导体设备、GPU、先进封装方向领涨。市场全天成交2.6万亿元，环比减少逾5000亿元。沪深京三市近4800股下跌。 证监会对安某编造传播涉中公教育虚假信息立案调查。证监会查明，7月2日，安某（男，网名：南京路宝宝总）编造传播涉及上市公司中公教育的虚假误导性信息，严重扰乱证券市场秩序，严重破坏公序良俗，涉嫌违反证券法。下一步，证监会将在全面调查的基础上严肃追究相关当事人的违法责任。涉嫌犯罪的，依法移送公安机关。与此同时，针对个别账号匿名对共进股份等发布赌约贴，上交所已密切监控相关股票交易情况，对涉嫌违法违规的行为及时上报证监会查处。 7月7日，港股冲高回落，恒生指数跌0.51%报23496.89点，恒生科技指数跌0.75%，恒生中国企业指数跌0.54%。医药股显著回调，半导体、有色板块跌幅居前。快手重挫12%，遭腾讯减持超百亿。南向资金小幅净买入约5亿港元，腾讯、美团获大幅加仓。 周二（7月7日），美国三大股指全线收跌，道指跌0.25%报52925.15点，标普500指数跌0.45%报7503.85点，纳指跌1.16%报25818.69点。卡特彼勒跌超3%，霍尼韦尔国际跌逾2%，领跌道指。芯片股大幅下挫，费城半导体指数跌4.65%，英特尔跌超9%。万得美国科技七巨头指数跌0.01%，特斯拉跌超4%，脸书涨逾2%。SpaceX跌近7%。纳斯达克中国金龙指数跌0.58%，禾赛科技跌超7%，小马智行跌约6%。 周二（7月7日），欧洲三大股指收盘涨跌不一，德国DAX指数跌1.37%报25465.25点；法国CAC40指数跌0.51%报8436.24点；英国富时100指数涨0.13%报10665.88点。伊朗在霍尔木兹海峡袭击商船引发地缘风险加剧，推动原油价格上涨，加剧通胀担忧并间接施压欧洲央行宽松预期。 7月7日，三星电子业绩“爆表”难抵市场抛压，韩国股市再度陷入抛售模式，韩国综指收跌4.91%报7656.31点，盘中一度暴跌超8%触发熔断。AI概念股集体重挫，三星电子、SK海力士均跌超6%。日经225指数收跌2.12%报68256.96点，铠侠跌超11%。印度SENSEX30指数收跌0.13%，报7818