国泰君安期货：期货行情前瞻研究

期货研究 2025年6月19日 期货行情前 瞻股指期货将震荡整理黄金、白银、铜、焦煤、PTA、PVC 研 究期货将偏弱震荡镍、玻璃、原油期货将偏强震荡甲醇期货 将偏强宽幅震荡 期陶金峰期货投资咨询从业资格号：Z0000372邮箱：taojinfeng@gtht.com 货 研【正文】 究【声明】 所本报告的观点和信息仅供风险承受能力合适的投资者参考。本报告难以设置访问权限，若给您造成不 便，敬请谅解。若您并非风险承受能力合适的投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务或产品的推介，亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 【期货行情前瞻要点】 通过宏观基本面分析和黄金分割线、水平线、日均线等技术面分析，预期今日期货主力合约行情走势大概率如下： 股指期货将震荡整理：IF2506阻力位3890和3905点，支撑位3850和3840点；IH2506阻力位2689和2699 点，支撑位2664和2653点；IC2506阻力位5780和5801点，支撑位5700和5670点；IM2506阻力位6168 和6197点，支撑位6068和6029点。 十年期国债期货主力合约T2509大概率将偏强震荡，并将上攻阻力位109.25和109.35元，支撑位109.08和 109.00元。 三十年期国债期货主力合约TL2509大概率将偏强震荡，并将上攻阻力位121.1和121.5元，支撑位120.6和 120.3元。 黄金期货主力合约AU2508大概率将偏弱震荡，并将下探支撑位780.0和775.0元/克，阻力位790.0和797.4 元/克。 白银期货主力合约AG2508大概率将偏弱震荡，并将下探支撑位8887和8858元/千克，阻力位9045和9075 元/千克。 铜期货主力合约CU2507大概率将偏弱震荡，并将下探支撑位78300和78100元/吨，阻力位78800和79000 元/吨。 铝期货主力合约AL2502AL2507大概率将偏弱震荡，支撑位20520和20460元/吨，阻力位20700和20800元 /吨。 氧化铝期货主力合约AO2509大概率将偏弱震荡，支撑位2897和2860元/吨，阻力位2940和2957元/吨。 锌期货主力合约ZN2507大概率将偏弱震荡，并将下探支撑位21890和21810元/吨，阻力位22060和22140 元/吨。 镍期货主力合约NI2507大概率将偏强震荡，并将上攻阻力位119500和120000元/吨，支撑位118400和 118000元/吨。 螺纹钢期货主力合约RB2510大概率将震荡整理，支撑位2971和2960元/吨，阻力位3008和3011元/吨。 热卷期货主力合约HC2510大概率将震荡整理，阻力位3130和3140元/吨，支撑位3086和3078元/吨。 铁矿石期货主力合约I2509大概率将震荡整理，支撑位695和689元/吨，阻力位705和711元/吨。 焦煤期货主力合约JM2509大概率将偏弱震荡，并将下探支撑位775和766元/吨，阻力位796和807元/吨。 玻璃期货主力合约FG509大概率将偏强震荡，并将上攻阻力位1005和1018元/吨，支撑位977和973元/吨。 请务必阅读正文之后的免责条款部分1 纯碱期货主力合约SA509大概率将偏强震荡，并将上攻阻力位1192和1202元/吨，支撑位1166和1156元/吨。 原油期货主力合约SC2508大概率将偏强震荡，阻力位570和581元/桶，支撑位547和545元/桶。 燃料油期货主力合约FU2509大概率将宽幅震荡，阻力位3378和3500元/吨，支撑位3287和3267元/吨。 PTA期货主力合约TA509大概率将偏弱震荡，并将下探支撑位4839和4791元/吨，阻力位4958和5000元/吨。 PVC期货主力合约V2509大概率将偏弱震荡，撑位4860和4836元/吨，阻力位4920和4950元/吨。 甲醇期货主力合约MA509大概率将偏强宽幅震荡，并将蓄势上攻阻力位2551和2588元/吨，支撑位2480和 2451元/吨。 【宏观资讯和交易提示】 1、国务院总理李强在江苏调研时强调，要坚持创新驱动发展，着力扩大有效需求，进一步营造干事创业浓厚氛围，在深化改革开放中激发高质量发展动力活力，推动经济运行持续向好。 2、国务院副总理何立峰在山东调研外经贸工作时指出，希望广大企业敢于直面问题，善于迎难而上、应变求变，充分发挥自身优势，继续专注主业，深耕国际市场，不断推动产品、技术和业态创新升级，主动积极融入以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。 3、2025陆家嘴论坛在上海举行，央行、金融监管总局、证监会、外汇局等部门发布多项金融举措，助力高水平开放。央行将推出8项政策举措支持上海国际金融中心建设，包括设立数字人民币国际运营中心、“先行先试”结构性货币政策工具创新等。金融监管总局将支持外资机构参与更多金融业务试点。证监会将在科创板设置科创成长层，同时推出6项更具包容性、适应性的改革措施。外汇局将在全国实施支持科研机构吸引利用外资、扩大科技型企业跨境融资便利等政策。 4、央行行长潘功胜在2025陆家嘴论坛作主题演讲表示，区块链和分布式账本等新兴技术推动央行数字货币、稳定币蓬勃发展，实现了“支付即结算”，从底层重塑传统支付体系，大幅缩短跨境支付链条，同时对金融监管也提出了巨大的挑战。 5、中央金融委员会印发《关于支持加快建设上海国际金融中心的意见》明确，经过五至十年的建设，上海国际金融中心能级全面提升，基本建成与我国综合国力和国际影响力相匹配的国际金融中心。金融监管总局、上海市政府配套印发《关于支持上海国际金融中心建设行动方案》。 6、上海与香港共同签署《沪港国际金融中心协同发展行动方案》，聚焦推进沪港两地基础设施互联互通、共建金融产品服务体系、上海与香港离岸金融的战略互补等六方面，共提出38条具体举措。 7、国家相关主管部门表示，3000亿元消费品以旧换新支持资金已下达1620亿元，剩余资金将有序下达。有关部门正指导地方平稳有序使用“国补”资金，推动政策发挥更大效能。 8、6月18日，中共中央政治局委员、外交部长王毅应约同阿曼外交大臣巴德尔通电话。王毅表示，目前局势的是非曲直一目了然。以色列的行为违反国际法和国际关系准则，侵害伊朗主权和安全，破坏了地区和平稳定。中方一贯主张和平解决所有争端，反对使用或威胁使用武力，我们已第一时间表明了反对以色列动武的立场。王毅强调，当务之急是停火止战，越早实现停火，造成的损失才会越小，不能坐视地区局势滑向未知的深渊。 9、美国总统特朗普称将继续延长出售TikTok限期。外交部对此回应称，关于涉TikTok的问题，中方已多次阐明原则立场，将继续依据中国的法律法规处理相关问题。 10、人民币跨境支付系统（CIPS）与标准银行、非洲进出口银行、阿布扎比第一银行、大华银行等6家外资机构签约，标志着人民币跨境支付系统境外外资直接参与者，首次覆盖非洲、中东、中亚及新加坡离岸人民币中心。 11、今日凌晨，美联储公布6月利率决议，将基准利率维持在4.25%-4.50%不变，连续第四次会议按兵不动，符合市场预期。美联储表示，对前景的不确定性已减弱，但仍然处于较高水平。美联储将2025年GDP预估下调至1.4%，同时将通胀预期上调至3%。另外，美联储点阵图显示，2025年预计将降息两次共50个基点，与三月份预期一致，但2026年预计仅将降息25个基点，而此前预测为降息50个基点。美联储公布声明后，美股尾盘走低；现货黄金跳水，短线下挫20美元；美元指数拉升出现U形反转。 12、美联储主席鲍威尔表示，维持当前利率水平是适当的；当前的货币政策已略微收紧，仍适度具有限制性；加息并非基本预期；当有信心通胀正在下降时会降息；通胀水平一直略高于2%目标；不能假设关税引发的通胀冲击仅仅是一次性的；预计未来几个月将出现关税驱动的通胀上升；经济不确定性在4月达到峰值后已减弱；经济一直都具有韧性，在一定程度上归功于美联储的立场；劳动力市场状况依然稳健；多个指标显示经济接近最大就业水平；拒绝评论2026年任期结束后是否留任；中东能源冲击不会造成持续通胀效应。 13、美联储点阵图维持今年利率预期在3.9%不变，上调明年、后年预期。美联储点阵图显示，2025、 2026、2027年底和长期联邦基金利率预期中值分别为3.9%、3.6%、3.4%、3.0%（3月预期为3.9%、3.4%、 3.1%、3.0%）。 14、美联储上调美国2025-27年通胀预期。美联储FOMC经济预期显示，2025、2026、2027年底核心 PCE通胀预期中值分别上调至3.1%、2.4%、2.1%（3月预期分别为2.8%、2.2%、2.0%）。 美联储下调美国今明两年GDP增幅预期。美联储FOMC经济预期显示，2025、2026、2027年底GDP增速预期中值分别为1.4%、1.6%、1.8%（3月预期均1.7%、1.8%、1.8%）。 15、美国上周初请失业金人数小幅回落5000人至24.5万人，稳定在八个月高点附近。前一周续请失 业金人数也小幅下降，至195万人。 16、受待售房屋库存高企及抵押贷款利率持续攀升影响，美国5月新屋开工数环比下降9.8%至125.6 万套，建筑许可小幅下降至139.3万套，均触及五年低位。 17、美国总统特朗普就当前伊以冲突表示，美国不是在寻求停火，美国寻求的是“彻底的胜利”，也就是“伊朗没有核武器”。此外，特朗普还表示，“仍有可能达成协议”。此前，特朗普已就伊朗问题发表了一系列言论。特朗普表示，他尚未决定是否对伊朗采取军事行动。他还称，伊朗想要谈判并已表示愿意到白宫来谈。 18、伊朗最高领袖哈梅内伊发表讲话强调，伊朗绝不接受任何“强加的和平或战争”。绝不会对领土上遭受的任何袭击“视而不见”，伊朗军队已经做好了充分的准备。以方犯下严重错误，将会受到“惩罚”。哈梅内伊还表示，伊朗民族不会投降，任何“美国军事干预无疑都会带来无法弥补的损失”。 （来源：wind） 【商品期货相关信息】 1、合格境外投资者参与国内商品期货、期权交易范围进一步扩大，自6月20日交易（即6月19日晚夜盘）起，新增开放玻璃、纯碱、硅铁、乙二醇、液化石油气、天然橡胶、铅、锡期货及期权合约。 2、郑商所公告，自6月20日结算时起，红枣期货合约交易保证金标准调整为9%，涨跌停板幅度调整为8%；自6月19日当晚夜盘交易时起，菜粕期货2507、2508、2509、2511及2601合约每次最小开仓下单量调整为4手。 3、周三（6月18日），国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌0.60%报3386.40美元/盎司，COMEX白银期货跌1.05%报36.76美元/盎司。美联储预计至2025年经济增长将减缓且通胀将维持高位，利率前景变得更不确定，进一步抑制了市场投资意愿。 4、周三（6月18日），美油主力合约收跌0.22%，报73.11美元/桶；布伦特原油主力合约跌0.26%，报76.25美元/桶。因地缘局势缓和及美国原油库存意外增加，市场对供应紧张的担忧有所缓解。光大期货表示，短期油价或维持震荡格局，需关注中东局势变化。 5、周三（6月18日），伦敦基本金属收盘多数上涨，LME期镍涨1.15%报15095.00美元/吨，LME期铜跌0.19%报9650.50美元/吨。近期美联储利率决议的不确定性以及地缘局势影响令市场避险情绪骤增，同时多种金属库存增减及需求波动趋势，加剧基本金属市场复杂态势。 6、外汇局局长朱鹤新介绍，2025年以来，人民币汇率双向波动、弹性增强，人民币对美元汇率升值 1.6%，对一篮子货币总体稳定。未来，我国外汇市场仍有条