高盛美股招股说明书(2026-07-08版)

GS金融集团触发与标准普尔500®指数挂钩、由高盛集团股份有限公司担保的自动可转换票据投资说明 您将获得的款项基于标普500®指数的表现。这些票据是由GS Finance Corp.发行的未担保票据，并由高盛集团（The Goldman Sachs Group,Inc.）担保。除非在任何赎回观察日（包括确定日，按季度进行）自动赎回，否则这些票据将在声明的到期日到期。如果任何赎回观察日的指数收盘价大于或等于自动赎回价，您的票据将被自动赎回。 障碍，导致在上述通话观察日期之后，于适用的赎回付款日期，就您每张面额10美元的票据，按每张票据的面额加上10美元乘以适用的赎回回报金额支付款项，并且在此之后，根据票据您将不再有任何付款义务。票据存续时间越长，赎回回报金额就越高。 如果票据未自动赎回，且确定日的指数收盘水平（最终指数水平）大于或等于下限阈值，您将在到期时获得票据的面值。然而，如果票据未自动赎回，且最终指数水平低于下限阈值，您将获得的金额少于票据面值，导致您的投资损失等于交易日至确定日期间指数的百分比变化（指数回报），您可能损失全部投资。投资票据涉及重大风险。您可能损失部分或全部投资，且将不会获得 在票据有效期内可使用任何优惠券。较高的电话还款率通常与更大的损失风险相关，并且票据可能不会被自动要求还款。或有本金偿还仅适用于到期时。票据的任何付款，包括任何本金偿还，均需根据GS Finance Corp.和The Goldman Sachs Group, Inc.的信用状况而定。 功能特点 到期时，若票据未被自动赎回，且最终指数水平为... 暴露 ordate**第 PS-5 页大于等于达到下限阈值，您将获得等于面额的款项关于你的笔记。然而，如果最终索引级别是少于下限阈值，您将获得确定日期**2028年7月10日**所欠款项低于票据面额，甚至可能造成您的百分比损失。声明成熟度2028年7月13日等于指数回报的投资。您可能损失全部投资。或有若您持有票据至到期日，则仅偿还本金。票据的任何付款，预期，包括任何本金偿还，均取决于 GS Finance Corp.和 The 的信用状况。 高盛集团 投资者须知：本票据投资风险高于普通债务证券。GS Finance Corp. 不保证在票据到期时偿还面值，且票据可能具有与指数相同的下行市场风险。除GS Finance Corp. 和 The Goldman Sachs Group, Inc. 的信用风险外，还存在此种市场风险。如果您不了解或无法承受投资本票据所涉及的重大风险，则不应购买。您应阅读本披露内容，以便更好地了解您的投资条款和风险，包括GS的信用风险。 回款基于年费率，并将根据票据是否自动付款、付款日期以及票据被付款的情况而有所不同。在票据到期日，您票据的估计价值预计在每100面额9.50至9.80美元之间。关于票据的估计价值以及高盛公司（Goldman Sachs & Co. LLC）若在票据市场上进行交易，其最初买入或卖出票据的价格，请参阅第PS-2页。 原始发行价 额面金额的100.00% 承销折扣 额面金额的1.75% 发行人的净收入 额面金额的98.25% 证券交易委员会或其他任何监管机构均未批准或拒绝批准这些证券，也未对其定价补充的准确性或充分性作出认定。任何与此相悖的陈述均属犯罪行为。这些票据并非银行存款，未受联邦存款保险公司或其他任何政府机构的保险，也不是任何银行的债务或担保。 瑞士信贷集团（UBS）金融服务有限公司 担任销售代理 高盛公司有限责任公司 定价补充文件，日期为 上述发行价、承销折扣和净收入均与我们所首次销售的票据相关。在本定价补充日期之后，我们可能决定销售更多票据，其发行价、承销折扣和净收入可能与上述所列金额不同。您投资票据的回报（无论是正还是负）将部分取决于您为该等票据支付的发行价。 GS Finance Corp.可能在票据的初始销售中使用本招股说明书。此外，Goldman Sachs & Co. LLC 或 GS Finance Corp. 的任何其他附属机构可能在票据初始销售后，在做市交易中使用本招股说明书。除非 GS Finance Corp. 或其代理人已在销售确认书中告知购买者另有安排，否则本招股说明书是在做市交易中使用。 您的笔记估值 您票据在交易日设定条款时的估算价值（参考高盛公司 & 有限责任公司（GS&Co.）使用的定价模型，并考虑我们的信用利差），预计在每100美元面额9.50至9.80美元之间，低于原始发行价格。您票据在任何时间的价值将反映多种因素，且无法预测；然而，GS&Co.最初买入或卖出票据的价格（若其选择做市，但并非义务），以及GS&Co.在账户报表及其他方面最初使用的价值，等于票据定价时估算价值的约数，另加一笔额外金额（初始时等于每100美元面额的）。 此前，若高盛公司（GS&Co.）提供市场报价（但公司没有义务必须提供），其买入或卖出您的票据的价格（不包括高盛公司惯常的买卖价差）将约等于：(a) 参照高盛公司定价模型确定的您票据的当时估计价值，加上 (b) 任何剩余的额外金额（该额外金额将在定价日起的363天期限内以直线方式递减至零）。此后，若高盛公司提供市场报价，其买入或卖出您的票据的价格（不包括高盛公司惯常的买卖价差）将约等于：参照该定价模型确定的您票据的当时估计价值。 关于您的笔记 这些证券是高盛金融公司（GS Finance Corp.）中期票据计划（Medium-Term Notes, Series F program）的一部分，并由高盛集团（The Goldman Sachs Group, Inc.）提供全额、无条件的担保。本招股说明书包括本定价补充文件及下列所列的伴随文件。本定价补充文件是对下列所列文件的补充，并未列明您票据的所有条款，因此应与该等文件一并阅读： •第17,745号，日期为2026年1月20日的通用条款补充协议 ••基礎資產補充文件號49，日期為2026年6月24日2025年2月14日招股说明书补充文件 • 日期为2025年2月14日的招股说明书 本定价补充文件中的信息将取代上述所列文件中任何冲突的信息。此外，上述文件中描述的某些条款或功能可能不适用于您的笔记。 我们称本定价补充文件中提供的票据为“提供的票据”或简称“票据”。每张提供的票据包含下述条款。请注意，在本定价补充文件中，“GS Finance Corp.”、“我们”、“我们”和“我们”仅指GS Finance Corp.，不包括其子公司或关联公司；“The Goldman Sachs Group, Inc.”、我们的母公司，仅指The Goldman Sachs Group, Inc.，不包括其子公司或关联公司；而“Goldman Sachs”指The Goldman Sachs Group, Inc.与其合并的子公司和关联公司，包括我们。 请注意，为本定价补充文件之目的，通用条款补充文件第17,745号中关于“underlier(s)”、“indices”和“exchange-traded fund(s)”的引用应被视为分别指代“underlying(s)”、“underlying index(es)”和“underlying ETF(s)”。 请注意，为本价格补充规定之目的，下称补充协议编号49中关于“下称”（underlier(s)）和“指数”（indices）的引用应被视为分别指代“标的”（underlying(s)）和“标的指数”（underlying index(es)）。 本票据将根据日期为2008年10月10日的优先债务契约发行，该契约根据日期为2015年2月20日的第一号补充契约进行补充，各方可为我们（作为发行人）、高盛集团公司（作为保证人）和纽约梅隆银行（作为受托人）中的一方。本契约经如此补充及日后进一步补充，在随附的招股说明书补充文件中被称为“GSFC 2008契约”。 票据将以记账形式开出，并由编号为3、日期为2021年3月22日的主票据表示。 此处提供的票据最低购买金额 与票据的初始发行有关，任何投资者可购买的票据最低面额为1,000美元。 PS-2 投资者适当性 你可以忍受全部或大部分失。您无法忍受全部或大部分投资损失，或者您不愿意进行可能具有与指数投资或构成指数的股票相同下行市场风险的投资。 • 你相信指数的收盘价将大于或 等于其中一个察日上的自回售； 你相信指数在期内会下跌。 包括确定日期，并且你认为，该票据的等级很可能低于自动回款门槛。该指数将在票据期内，根据指定的观察日期（包括确定日期）所设定的百分比而上涨。那就是低于适用的回拨费用。• 你理解并接受，你将不会参与任何该指数水平将在票据期内上涨一个百分比，该百分比高于适用的赎回回报率。 指数水平和您的潜在回将得到提升 您相信最指数水平将低于下限 （在交易日期）您能够容忍指数达到某个水平之前的票据市场价格波动，或者该票据具有无限回报潜力，或者您是基于指定的看涨回报，可能类似于或超过下侧波动的成熟度，不愿投资于票据。在指数层面上您寻求一项投资，该投资能够分享此处（或其中）的增值收益。 笔记，而且任何二级市场在很大程度上都将取决于若GS&Co.愿意购买票据，其价格（如有）。• 你承认该信用评级可能几乎没有或没有二级市场。 您理解并接受与该指数相关的风险。 上述的适合性考虑因素并非详尽无遗。笔记是否适合您作为投资，将取决于您的具体情况，并且您只有在与您的投资、法律、税务、会计及其他顾问仔细考虑了笔记投资在您的具体情况下的适合性之后，才能做出投资决定。您还应该仔细阅读本定价补充中的“特定于您的笔记的额外风险因素”部分。有关指数的更多信息，请参阅下文标题为“标的指数”的部分。 以下示例仅用于说明目的。不应将其视为对未来投资结果的指示或预测，而仅旨在说明，在所有其他变量保持不变的情况下，标的指数在期权观察日和各种假设的收盘水平，以及确定日，可能对期权支付日或（如适用）规定到期日的应付金额产生何种影响。 以下示例基于一系列完全假设的基础指数水平；无人能够预测在您的笔记存续期间任何一天的基础指数水平会是怎样，任何看涨观察日基础指数的收盘水平会是怎样，或确定日基础指数的最终水平会是怎样。基础指数在过去曾高度波动——这意味着基础指数水平在相对较短的时间内发生了重大变化——并且其未来表现无法预测。 以下示例中的信息反映所提供票据的假设收益率，该收益率基于票据在原始发行日以面值购买并持有至赎回付款日或规定到期日。如果您在赎回付款日或规定到期日之前将票据在二级市场出售，则您的回报将取决于您出售时票据的市场价值，而市场价值可能受到以下未在示例中反映的因素影响：利率、标的指数的波动性、作为发行人的GS Finance Corp.的信用状况，以及作为担保人的The Goldman Sachs Group, Inc.的信用状况。此外，根据GS&Co.使用的定价模型确定的交易日（即票据条款设定时）的票据估计价值，低于您的票据的原始发行价格。有关您的票据估计价值的更多信息，请参阅本定价补充说明第PS-11页上的“特定于您的票据的额外风险因素——交易日（根据GS&Co.使用的定价模型确定）时您的票据条款设定的票据估计价值低于您的票据原始发行价格”。 因此，在您的票据存续期内，标的指数的实际表现，以及在任何赎回付款日或到期时应付的金额，可能与下方所示的理论示例或本定价补充文件其他地方所示的历史指数水平关联不大。有关近期期间标的指数水平的详细信息，请参阅第PS-17页的“标的指数——标的指数历史收盘水平”。在投资票据之前，您应查阅公开信息，以确定本定价补充文件发布日期与您的票据购买日期之间的标的指数水平。 此外，下文所示的理论示例未考虑适用税费的影响。由于您的票据适用的美国税收政策，税收负债可能对票据的税后回报率产生的影响，比基础指数股票的税后回报