=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=西部策略曹柳龙团队:WESTERN西部证券消费底,价值牛:三季度消费有望中等级别反弹分析师:曹柳龙(S0800525010001)联系人:缪一宁19921876895如果内部压力加大or外部环境改善,国内政策可能就会转向“扩内需”图4:22Q4、24Q3、25Q3都是在国内经济&价格存在压力,或/且外部环境改善的情况下出台价格修复政策国内社零同比1年期同业存单利率(右轴)社零同比负增(内部压力)经济增速下行(内部压力)通胀长期低位(内部压力)防疫政策优化美联储降息(外部改善)中美关税级和(外部改善)924政策组合拳反内卷政策