关注北美电力紧张情况7月坚定看好电力设备储能燃机板块

理由1:核心赛道震荡，上修ai电力是必然结果。ai基本面在平台期，我们认为capex不会下修，而aidc建设和各个环节硬件预期有明显错配，部分反应提前备货，上修远期aidc的规模是必然结果。 理由2:事件催化，本周受高温天气加持，美国最大电网运营商PJM联合电网公司3日表示，受持续高温天气影响，空调用电需求暴增，叠加发电机组停运、输电线路严重过载等问题，该电网已启动联邦级预警，要求辖区内用户削减电力消耗。 理由3:电力设备等长期逻辑仍在，股价处于低位。我们在年度策略报告与北美自主供电报告曾推演，美国在AI用电需求推动总体用电量增长、电网长期老化以及电源结构中基荷占比低改造周期长等因素的共同作用下，存在较大概率在夏季重演我国21-22年夏季的电力供需紧张情况——“天气有望成为关键催化、建设能力影响改善周期”。目前看随着峰值负荷与供给能力间的压力释放，预计美国电价有望持续走高、协议兑现能力受到冲击，并存在倒逼AIDC业主加速自主供电能力建设的可能。 红包北美市场电力设备采购的紧缺性和中国企业交付的高效性有望共振，订单直接受益及外溢受益方向：高压电力设备（变压器、开关）、燃机、储能、SOFC等。 #高压电力设备——推荐华明、西电、特变、特锐德；建议关注安靠、白云。 #燃机——推荐杰瑞、东电、应流、万泽、联德、上电。 #储能——推荐阳光、阿特斯；建议关注正泰电源。 #SOFC——推荐三环。#文字观点