燃机仍是缺电主线核心板块坚定看好中信建投机械近期燃机板块下

近期燃机板块下跌较多，我们与市场沟通情况来看，一方面系冲突导致风偏降低引起的资金面波动，另一方面系部分资金认为欧洲天然气涨价利空燃机，其实北美天然气价格独立，非常稳定，AIDC快速建设带动的燃机需求并未减少。 而且面对短缺，价格不是核心矛盾，全球天然气价格波动是短期扰动，不影响部分地区的长期能源转型以及相关下游需求。 #燃机紧缺的叙事没 燃机仍是缺电主线核心板块，坚定看好【中信建投机械】 近期燃机板块下跌较多，我们与市场沟通情况来看，一方面系冲突导致风偏降低引起的资金面波动，另一方面系部分资金认为欧洲天然气涨价利空燃机，其实北美天然气价格独立，非常稳定，AIDC快速建设带动的燃机需求并未减少。 而且面对短缺，价格不是核心矛盾，全球天然气价格波动是短期扰动，不影响部分地区的长期能源转型以及相关下游需求。 #燃机紧缺的叙事没有任何变化、依旧是缺电主线的核心板块。 考虑到北美AI需求的快速增长以及其他地区需求的稳定提升，我们预计28年全球燃机缺口达30GW，产业链紧缺引起的涨价以及对燃气发动机等外溢需求趋势将不断加强。 坚定看好以下方向：1）整机环节：首推小型燃机&中速机核心标的【中国动力】：基本是板块最低估值，主业稳定，燃机业务存在较大预期差，另外推荐持续拿到机头产能的【杰瑞股份】，自主燃机出海【东方电气】【海联讯】等；2）零部件环节：核心叶片环节，持续导入海外核心下游【应流股份】【万泽股份】，低估值HRSG环节，潜在涨价预期较强【常宝股份】【西子洁能】、BYTH等；3）结构件【联德股份】【豪迈科技】等。