AI发展推动全球数据中心建设,电力需求高速增长。根据高德纳预测,2023-2027年全球AI服务器用电量将从195太瓦时提升至500太瓦时。燃气轮机凭借启动快、效率高、调峰强等优势,在AI数据中心供电领域具备显著竞争力。
应流股份作为关键部件供应商,受益于行业需求井喷。公司深耕两机叶片近十年,是GE、西门子的供应商,海外对标公司PCC、HWM年营收超60亿美元。尽管公司两机业务收入从2017年的5000万元增长至2023年的7.88亿元,但与海外龙头相比仍有巨大提升空间。需求爆发下,公司有望加速全球市场份额提升,24Q3合同负债同比、环比均增200%。
预计24-26年公司归母净利润分别为3.20/4.23/5.54亿元,对应PE为28/21/16倍。