核心逻辑
- 短期避险:中东等地缘异动风险缓和,美国就业和通胀压力缓解,加息预期从三次回落至一次,缩表预期仍存压制。
- 避险属性:美伊同意停止互相袭击。
- 货币属性:美国6月就业增长大幅放缓,劳动力市场降温,市场预期美联储加息预期降为一次。美联储主席沃什表示通胀风险降低,重申不提供利率政策前瞻指引。美元指数和美债收益率下行遇阻。
- 商品属性:白银受供应偏紧支撑;铂金氢能产业铂基催化剂需求预期仍存;钯金短期需求有韧性,长期面临燃油车市场结构性压力。CRB商品指数承压回落,人民币升值利空国内价格。
关键数据
- 沪金主力收跌0.83%。
- 沪银主力收跌2.09%。
- 铂金主力收跌1.84%。
- 钯金主力收跌2.17%。
研究结论
- 短期:贵金属震荡偏强。
- 中期:低位反弹。
- 长期:多头趋势不变。