PTA观点
- 基本面：昨日PTA期货震荡收涨，市场商谈氛围一般，现货基差偏强。贸易商商谈为主，个别主流供应商出货。7月中上主港在09+255~260附近商谈成交，价格商谈区间在5710~5770。本周仓单在09+220有成交，7月下主港主流在09+250附近有成交，个别略高。今日主流现货基差在09+258。
- 库存：PTA工厂库存4.93天，环比增加0.11天，偏空。
- 盘面：20日均线向下，收盘价收于20日均线之下，偏空。
- 主力持仓：净空空增，偏空。
- 预期：日内油价震荡调整，PTA期货盘面跟随成本端震荡运行。供需方面，PTA负荷仍处低位，下游聚酯负荷略有回升，PTA供需格局延续去库，但前期积累库存及各地库存缓冲能力差异导致供需区域分化，不同货源基差差异明显。预计短期内PTA现货价格跟随成本端震荡，现货基差区间波动，关注台风影响。
MEG观点
- 基本面：周一乙二醇价格重心震荡上行，市场商谈一般。日内乙二醇盘面震荡坚挺，现货基差小幅偏强，本周及下周现货成交在09合约升水120-132元/吨附近，8下商谈在09合约升水80-90元/吨附近。
- 基差：现货4145，09合约基差140，盘面贴水偏多。
- 库存：华东地区合计库存52.55万吨，环比减少0.85万吨，偏多。
- 盘面：20日均线向下，收盘价收于20日均线之下，偏空。
- 主力持仓：净空空增，偏空。
- 预期：7月内个别煤化工装置存在推迟检修动作，但盛虹炼化、恒力石化等大装置检修预期下国内供应仍将维持低位。进口供应增量不及预期，7月乙二醇去库幅度依旧庞大，整体幅度预计在40万吨附近。华东部分主港库存已下降至48.1万吨附近，近月乙二醇仍然面临明显去库，因此预计乙二醇价格可适度修复，关注聚酯负荷以及成本端变化。
PX观点
- 基本面：国内商品期货普遍走势良好，PX期货昨日偏强震荡。美元加息预期降低，市场重新考虑年内降息可能，市场恐慌情绪缓解后迎来一定反弹。成本端原油底部震荡，供给端PX开工率处于历史低位，持续去库推动价格抬升。
- 基差：现货7751，09合约基差221，盘面贴水偏多。
- 库存：期末库存455.8万吨，环比减少4.79万吨，偏多。
- 盘面：20日均线向下，收盘价收于20日均线之下，偏空。
- 主力持仓：净多多减，偏多。
- 预期：短期来看，前期成本端崩塌引发的恐慌情绪已基本消解，成本端继续下跌动力偏弱，PX价格有所反弹，但伊朗等国家趁美国60天解除制裁期间大量售卖原油，对PX价格上升形成压制，预期反弹幅度不大。
影响因素总结
- 市场主要利好：
- EIA公布6月26日当周美国商业原油库存下降376.3万桶，汽油库存下降236.9万桶，去库幅度高于市场预期，对油价形成支撑。
- EIA数据显示美国炼厂原油日加工量升至1719.6万桶/日，产能利用率维持在96.6%的高位，高开工意味着炼厂端对原油的实际消耗仍强，有助于限制原油库存重建速度。
- WSJ报道市场仍担心霍尔木兹海峡治理与过境收费争议反复，美伊谈判若生变将重新抬升运输和供应风险，帮助WTI与Brent在收盘时小幅回升。
- 市场主要利空：
- WSJ与MarketWatch持续报道美伊间接谈判推进、霍尔木兹通行恢复，市场迅速回吐此前中东冲突带来的风险溢价，直接压低WTI和Brent周内中枢。
- CFTC/ICE持仓显示，WTI-PHYSICAL期货投机基金净多减少9,850手，ICE Brent期货投机基金净多减少36,169手，资金继续减多，削弱了油价反弹动能。
- MarketWatch指出美国就业数据弱于预期，加深了市场对原油需求放缓的担忧，宏观需求预期走弱叠加风险溢价回吐，使本周油价整体维持偏弱震荡。
数据与图表
- 提供了PX供需平衡表、PTA供需平衡表、乙二醇供需平衡表，以及价格、PX经济效益、PX开工率、瓶片现货价格、瓶片生产毛利、瓶片开工率、瓶片库存、PTA月间价差、PTA基差、MEG月间价差、MEG基差、现货价差、库存分析、涤纶库存、聚酯上游开工、聚酯下游开工、PTA加工费、MEG利润等数据，用于分析趋势。
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