2026年7月6日汽车行业整车板块投资会议纪要

发布时间：2026-07-06 一、核心结论 1. 本轮整车板块投资价值处于极度低估状态，同时叠加下半年内需改善、出口高增长、智能化拐点三大核心驱动因素，具备配置价值。 2. 投资策略以抓贝塔为主，建议重点布局整车细分领域相关标的，无需过度纠结个股层面的阿尔法机会，核心在于把握板块估值修复与业绩弹性的机会。 二、板块核心支撑与低估现状 1. 估值维度存在显著低估情况 （1）传统整车车企当前市盈率（PE）普遍低于10倍，远低于行业合理估值中枢水平；（2）新势力整车企业市销率（PS）多数处于0.5-1倍区间，估值吸引力突出。 2. 基本面层面存在三大支撑逻辑 （1）下半年内需将呈现持续改善态势：核心驱动因素包括新品车型投放、传统汽车消费旺季到来、油价下降带来的用车成本优势、汽车下乡等政策刺激措施的落地，共同推动国内汽车消费需求回升； （2）出口业务预计维持高增长：当前整车出口的发展阶段类似于2021-2022年国内新能源汽车的快速渗透阶段，海外市场需求旺盛，车企出口规模有望持续扩容；（3）智能化进程即将迎来拐点：海外特斯拉全自动驾驶（FSD）落地在即，国内头部智驾品牌技术能力逐步提升且实现agent落地，智能化配置将成为带动产品竞争力提升的重要变量。 三、重点配置标的建议 1. 建议关注的整车标的覆盖传统车企、新势力及自主品牌等多元类型，包括比亚迪、吉利、零跑、长城、理想、小鹏、奇瑞等。