流动性&交易拥挤度&投资者温度计周报：IPO规模创近三年以来新高

核心结论

• 资金流动性：
  • 供给端：偏股型公募新发规模重回高位，杠杆资金转向净流出，股票型ETF重回净流入，回购金额创近一年新高。
  • 需求端：股权融资/产业资本净减持均处于历史高位，IPO规模创近三年新高，南向资金转向净流出。
• 交易拥挤度：
  • 医疗服务、半导体、化工交易热度分位上行；煤炭、传媒、白酒下行。
• 投资者温度计：
  • 市场震荡，结构分化明显，大盘价值走强，高估值成长承压，成交维持高位，定价转向中报业绩验证。
  • 公募抱团趋势增强，风格偏向价值，行业偏向金融。
  • 散户资金净流入规模下降，自媒体A股搜索热度上升。

资金流动性

• 公募权益新发规模上升：上周新成立份额140.4亿份，主动型43.2亿份，被动指数型97.2亿份。
• 两融资金：融资余额2.98万亿下降，融券余额226.1亿元上升，整体余额占流通市值2.87%，处近三年99%分位；净流入-89.8亿，较前值下降，参与度处近三年71%分位；散户参与度下降。
• 股票型ETF：净流入226.4亿，较前值上升，处近三年76.8%分位；行业ETF净流入63.9亿，主题ETF净流入597.0亿。
• 上市公司回购：回购额113.1亿，较前值上升，处近三年99%分位。
• 股权融资规模下降：上周股权融资金额340.0亿元，处近三年94%分位，其中IPO251.0亿创近三年新高。
• 产业资本净减持规模下降：上周净减持-109.8亿，较前值下降，处近三年88%分位；净增持银行1.9亿、公用0.3亿。
• 限售解禁规模上升：上周解禁市值1471.3亿元，较前值上升，处近三年97%分位。
• 南向资金：净流入-16.3亿，较上周下降，处近三年9%分位。
• 北向资金参与度下降：成交占沪深A股比例5.7%，较前值下降，处近三年6%分位。

交易拥挤度

• 成长主题行业：医疗服务交易热度分位下降至28%。
• 价值主题行业：券商上升至18%，白酒下降至3%。
• 周期主题行业：化工上升至54%，煤炭下降至24%。
• TMT主题行业：电子上升至61%，传媒下降至10%。

投资者温度计

• 自媒体：A股搜索热度上升。
• 抖音：低能级城市、青年群体占比上升。
• 快手：“A股”作品热度上升。
• 微博情绪：市场调整引发负面情绪上升。
• 基金风格：抱团趋势增强，行业偏向金融。
• 散户资金：净流入1024.3亿元，较前值减少，处过去五年49.4%分位。
• 散户入场渠道：同花顺下载量增加，东方财富下载量减少。