核心结论
- 资金流动性：
- 资金供给端收缩：偏股型公募新发规模上升，杠杆资金（两融）&股票型ETF分化进一步扩大。
- 资金需求端扩张：股权融资大幅扩张至历史高位，产业资本净减持进一步扩大，南向资金净流入收缩。
- 交易拥挤度：
- 传媒、医疗服务、计算机行业交易热度分位上行（分别+37pct至70%、+30pct至72%、+14pct至35%）。
- 建材、轻工、电子行业交易热度分位下行（分别-14pct至55%、-14pct至74%、-11pct至24%）。
- 投资者温度计：
- 市场交投情绪火热，上证指数17连阳带动自媒体A股搜索热度上行。
- 公募抱团趋势减弱，风格偏向价值，行业偏向电新、周期。
- 散户资金净流入创25年2月以来新高（2493.1亿元，处过去五年97.6%分位）。
资金流动性
- 公募权益新发规模上升：上周新成立份额97.4亿份，其中主动型46.0亿份，被动指数型51.4亿份。
- 两融资金：
- 融资余额2.71万亿，融券余额171.0亿元，整体余额占流通市值2.65%，处近三年100%分位。
- 净流入1052.2亿元，创24年10月以来新高（近三年99%分位）。
- 成交额占全A比例为11.2%，参与度处近三年94%分位。
- 自身换手率71.0%，处近三年99%分位。
- 个人投资者数量791.4万名，日均参与交易66.8万名，散户参与度持续上升。
- 行业净流入：电子207.5亿、通信95.3亿、非银82.1亿；净流出石化-0.8亿、建材-0.6亿。
- 股票型ETF：净流出-1415.8亿，处近三年0%分位（规模ETF净流入-2126.6亿，主题ETF净流入594.6亿）。
- 上市公司回购：回购额8.5亿，较前值46.0亿下降（近三年17%分位）。
- 股权融资规模：大幅扩张至历史高位。
- 产业资本净减持：净减持-165.9亿，较前值-151.2亿规模上升（近三年100%分位）。
- 行业净增持：银行13.9亿、钢铁2.8亿、公用2.6亿；净减持电子-38.7亿、通信-35.2亿、电新-21.4亿。
- 限售解禁规模：上周解禁市值513.9亿元，较前值1624.6亿下降（近三年47%分位），预计本周解禁市值为440.4亿元。
- 南向资金：净流入89.9亿元，较上周+293.2亿元下降（近三年38%分位）。
- 北向资金：成交占沪深A股比例6.5%，较前值不变（近三年36%分位）。
交易拥挤度
- 成长主题行业：医疗服务交易热度分位上升30pct至72%。
- 价值主题行业：家电上升5pct至60%，保险下降7pct至44%。
- 周期主题行业：建材下降14pct至55%，轻工下降14pct至74%。
- TMT主题行业：传媒上升37pct至70%，电子下降11pct至24%。
投资者温度计
- 市场情绪：上证指数17连阳带动自媒体A股搜索热度上行。
- 抖音用户结构：新一线、二线等高能级城市及30岁以下年轻群体占比上升。
- 快手数据：A股内容数量增加23个，播放量增加332.2万次，互动增加6.5万次。
- 微博情绪：市场连续走强引发积极/惊奇情绪明显上升。
- 基金风格：抱团趋势减弱，风格偏向价值，行业偏向电新、周期。
- 散户资金：净流入2493.1亿元，较前值增加935.9亿元（过去五年97.6%分位），创25年2月以来新高。
- 开户数据：24/10新增开户数685万户（仅次于15/4和15/6），25/12新增开户数260万户（过去十年75%分位）。
- APP下载：同花顺累计下载量达38.0万次（较前值增加17.8万次），东方财富下载量12.9万次（较前值减少6.2万次）。
- 同花顺五星好评数量9841次（较前值增加4085次）。
