2026年PX及PTA市场上半年回顾与下半年年展望：PX及PTA：地缘风波渐歇 旺季驱动可期

      第一部分行情回顾.....................................................................................................................................................1一、历史行情回顾.....................................................................................................................................................1二、2026年上半年行情回顾....................................................................................................................................2三、期货市场成交量.................................................................................................................................................4第二部分成本端分析.................................................................................................................................................4一、地缘扰动降温后油价或重回供需逻辑.............................................................................................................5二、石脑油供需预期双回升.....................................................................................................................................5第三部分PX供需分析................................................................................................................................................6一、PX供需预计先紧后松........................................................................................................................................6（一）PX产能投产多集中于四季度........................................................................................................................6（二）PX供应预计先低后高....................................................................................................................................7（三）地缘影响PXN波动加剧...............................................................................................................................8二、需求预计先弱后强.............................................................................................................................................8三、地缘冲击下PX进口缩减..................................................................................................................................9四、PX库存持续去化后整体压力不大..................................................................................................................10第四部分PTA供需分析..........................................................................................................................................11一、PTA供应预计先低后高....................................................................................................................................11（一）PTA今年暂无产能投放................................................................................................................................11（二）PTA供应预计先降后升整体压力不大......................................................................................................11（三）PTA加工费运行中枢或维持中性偏高水平................................................................................................12二、需求预期逐步修复改善关注下游备货启动节点..........................................................................................13（一）下游新装置投产稳步跟进...........................................................................................................................13（二）需求预计逐步修复回暖...............................................................................................................................14（三）织造库存压力不大关注备货启动节点......................................................................................................16（四）纺织服装内外需表现一般...........................................................................................................................17三、PTA出口或维持中性偏低水平........................................................................................................................18四、PTA库存逐步去化............................................................................................................................................18第五部分季节性分析...............................................................................................................................................19第六部分供需平衡表...............................................................................................................................................20第七部分技术分析...................................................................................................................................................21第八部分价差套利分析...........................................................................................................................................22第九部分期权市场分析...........................................................................................................................................23第十部分总结及展望...............................................................................................................................................24第十一部分聚酯产业链相关股票.........................................................................................................................25 图1：PX历史价格走势图.......................................................................