2026年上半年玉米及玉米淀粉市场回顾与下半年展望

核心观点

• 玉米市场：2026年上半年玉米价格呈现“震荡走强—高位博弈—承压回落”三段式走势。下半年核心关注政策性粮源投放节奏与新季产量兑现情况，预计价格围绕阶段性因素区间震荡，底部区间在2180-2230元/吨。
• 玉米淀粉市场：2026年上半年玉米淀粉价格重心随玉米上移，但走势分化。下半年价格趋势仍以成本端玉米价格波动为主导，但自身供需预期有所改善，有望推动玉米淀粉与玉米价差走扩。

关键数据

• 玉米产量：2026/27年度国内玉米产量预计达到2.959亿吨，同比增加476万吨。
• 玉米消费：2026/27年度全国玉米饲用消费量为2.096亿吨，同比减少130万吨；工业消费量预计为8120万吨，同比微增20万吨。
• 玉米进口：2026年全年玉米进口量为600万吨，与上年度基本持平。
• 玉米淀粉产量：2026年玉米淀粉产量维持同比增加的预估。
• 玉米淀粉消费：2026年玉米淀粉消费量维持同比增加预期。

研究结论

• 玉米市场：下半年供应端整体偏向宽松，但新季产量兑现情况和进口政策调整仍是关键变量；需求端养殖与深加工行业利润不佳，长期消费支撑不足。价格大概率将围绕阶段性因素呈现区间内反复波动，整体呈现先抑后扬的走势。
• 玉米淀粉市场：下半年利润波动仍将是影响开机率的核心因素，产量预计同比变化幅度有限；需求端玉米淀粉消费大概率延续同比增长的惯性。价格趋势仍以成本端玉米价格波动为主导，但自身供需预期有所改善，有望推动玉米淀粉与玉米价差走扩。
• 操作建议：玉米市场下半年整体建议以区间内的重心下移思路对待，短期建议以逢高做空思路为主；玉米淀粉市场下半年整体建议以区间思路对待，短期建议以逢高做空思路为主。