TCL智家机构调研纪要

调研日期: 2026-07-02 广东奥马电器股份有限公司成立于2002年,2012年4月在深交所上市。2021年5月,奥马电器控股股东变更为TCL家电集团,实际控制人变更为李东生先生。公司主营业务由控股子公司奥马冰箱负责运营,是一家集冰箱冷柜研产销为一体的高新技术企业。连续13年蝉联中国冰箱出口冠军,2009-2021连续13年位列中国冰箱出口总量第一,2008-2021连续14年位列出口欧洲冠军,产品远销全球130多个国家和地区,2021年销量达1150万台。奥马在冰箱研发、设计及制造方面具有明显竞争优势,研发人员超过700名,全球授权专利接近400项,2021年研发投入3.6亿元,研发投入强度业内领先。在产品方面,奥马鲜见S550荣获艾普兰优质产品奖,奥马冰箱风冷系列荣获欧盟品质奖,"智控零度超保鲜技术"荣获国家家用电器研究院颁发的"设计创新成果"奖。TCL为奥马提供赋能支持,在奥马电器现金流困难时,TCL家电提供了36个月不超过8.2亿元无担保的可循环滚动使用的股东借款;在银行增信方面给与支持,实现银行保证金下调约2.1亿元、贷款利率下调近2个百分点,大幅改善奥马电器财务状况;利用TCL物流体系资源协调解决集装箱海运需求,保障其产品出口物流;借助TCL客户业务体系支持协调,成功使客户为公司7,603万元逾期应收账款追加担保措施。奥马经营质量明显提升。 投资者关系活动主要内容介绍 1. 贵司及两家子公司业务发展规划是怎样的? 答:面向未来,公司致力于成为全球领先的智慧家电企业,坚定推进全球化战略,以智慧家电为发展方向,通过科技创新全面实现各家电产品互联互通、协同运作及自我学习优化,为用户带来前瞻性的科技体验和智慧健康生活,以科技推动行业进一步发展。合肥家电将以择高而立的战略眼光把握方向,把资源向高增长新兴海外市场倾斜,精准识别机会点、集中资源、饱和攻击,以供应链与效率优势抢占市场份额。冰箱业务坚持全球平台+区域配置,针对不同区域需求实施本土化适配,打造更具竞争力与适应性的产品组合,巩固重点国家市场地位。洗衣机业务将持续做强超级筒IP,聚焦优质高效平台,加速工业能力规模化变现。奥马冰箱将继续坚守冰箱主业,以成本导向为舵,以创新变革为帆全力突破增长瓶颈。奥马冰箱将目光牢牢锁定在经营效率、产品实力与品质保障三大关键领域,秉持长期主义理念,推动管理与团队的双重进化。我们深知,要真正夯实这三大关键领域,必须加快数字化与智能化转 型步伐,推动研发、营销、品质、制造、物流及组织等全价值链能力的系统性跃升。 2. 公司目前的海外市场占比是多少?两个主体在海外收入占比上的结构是怎样的? 答:公司坚定推进全球化战略,2025年TCL智家海外业务收入约占公司整体收入的78%,海外自有品牌业务同比增长115%。其中,合肥家电海外收入约占合肥家电收入的60%,奥马冰箱海外收入约占奥马冰箱收入的85%。 根据国家统计局的数据,1-5月,中国冰箱洗衣机出口量取得10%左右的高增速,充分彰显了以公司为代表的中国冰箱洗衣机企业在全球市场的竞争力。 3. 公司对未来冰洗行业国内外市场的发展预期是怎样的? 答:在国内市场,冰洗行业整体短期需求承压,但中高端结构有显著提升趋势;海外市场方面,新兴经济体正处于家电普及与升级的加速期 ,需求增长强劲;欧美市场则对高端智能与节能产品需求明确,具备技术与品牌壁垒的企业更具优势。 TCL智家将通过研发投入提升产品竞争力,在国内市场聚焦结构升级,以AI智能与绿色节能技术赋能中高端产品,提升单品价值与盈利能力,同时深化全屋智能生态协同,增强用户黏性与品牌差异化;在海外市场,公司将在稳定欧洲基本盘的同时,加大向高增长新兴市场投入,以供应链与效率优势抢占市场份额。 4. 塑料等原料价格波动对公司业绩是否会有影响? 答:此前国际地缘政治紧张导致了塑料等原材料上涨,对公司成本端造成一定影响,随着中东战事平息,近期相关原材料价格已回落至去年同期水平。目前公司原材料存货及生产经营情况正常,并与主要的原材料供应商保持良好的合作关系,在原材料采购方面具有一定的规模优势。 5. 汇率波动对公司业绩影响如何?一季度财务费用提升的原因是什么? 答:公司2026年一季度财务费用为1亿元,上年同期为-0.55亿元,大幅增加主要系公司持有一定规模的美元资产及外币应收账款,一季度人民币持续走强使公司汇兑损失增加,进而导致财务费用增加。公司子公司部分产品出口欧洲、美洲等国外市场,主要采用美元、欧元等外币进行结算,当汇率出现较大波动时,汇兑损益对经营业绩会造成较大影响。公司将持续密切关注汇率市场走势,通过外汇套期保值业务提高应对汇率波动风险的能力,增强财务稳健性。