2026年7月2日银行间货币市场收盘日评

市场概况

• 人民币资金市场：周四资金面总体宽松，各期限回购价格小幅下行。DR001至DR2M加权价格分别为1.4048%、1.4278%、1.4402%、1.4193%、1.4043%，涨跌幅分别为-1.05BP、-2.59BP、-0.17BP、2.58BP、0.11BP。公开市场操作后，市场继续转松，隔夜回购押利率下探至1.35%附近。
• 存单市场：整体交投活跃，各期限收益率略微下行。1M国股大行日终收在1.40%-1.41%，3M国股大行日终收在1.43%，6M国股大行日终收在1.45%，9M国股大行日终收在1.4625%，1Y国股大行日终收在1.465%。1Y与9M利差为0.25BP，较昨日拉宽0.25BP；9M与6M利差为1.25BP，较昨日拉宽0.75BP；6M与3M利差为2BP，较昨日收窄1BP；3M和1M利差为2.5BP，较昨日拉宽0.5BP。
• 境内美金拆借市场：O/N及月内短期限宽松，1M-3M均衡偏松，6M及以上长期限需求有限。O/N价格集中于3.63%-3.65%，1W买盘报在3.68%-3.72%，1M买盘报在3.72%-3.80%，3M融入需求报价较宽在3.72%-4.00%。
• 境内非银拆借市场：均衡偏松，需求有限，1M买盘报在3.88%。
• 境内美金回购市场：融入需求较少，1M融出报在3.82%-3.85%，2M报在3.86%-3.87%，3M报在3.91%-3.93%。
• 境外美金拆借市场：O/N宽松，1W-2W偏松，1M-3M偏松，6M-1Y融入需求减少。O/N价格集中于3.63%-3.65%，1W买盘报在3.68%-3.72%，1M买盘报在3.78%-3.90%，3M需求减少，部分成交于4.08%。
• 境外各币种全期限拆借价格：USD 1W为3.73，1S为3.85，3S为4.08，6S为4.13，1Y为4.28；GBP、EUR、AUD、YEN、CNH、HKD价格依次为3.80/4.38、2.20/4.38、3.80/4.38、0.89/4.38、1.45/4.38、2.40/4.38。

核心观点

• 资金面宽松：央行开展2885亿元7天期逆回购操作，单日净回笼820亿元，市场流动性充裕。
• 存单收益率下行：各期限国股大行存单收益率略微下行，1M至1Y期限收益率分别为1.40%-1.41%、1.43%、1.45%、1.4625%、1.465%。
• 境内美元市场分化：短期限拆借市场宽松，长期限需求有限，境外市场流动性整体均衡偏松。