核心逻辑
短期避险方面，中东等地缘异动风险重新缓和；美国就业坚挺，通胀压力缓解，加息预期从三次回落，缩表预期仍存压制。美伊同意停止互相袭击，美联储主席沃什表示通胀风险已降低，重申不提供利率政策前瞻指引。ADP发布数据显示，美国6月私营部门就业人数增加9.8万人，低于经济学家预期的11.9万人，为3月以来最低增幅。美国5月PCE物价指数同比上升4.1%，创近三年新高。美国5月CPI同比上涨4.2%，为2023年4月以来最大涨幅。美国就业和通胀仍存压力，市场预期美联储加息预期降为一次。美元指数和美债收益率高位承压；白银受到供应偏紧支撑；铂金氢能产业铂基催化剂需求预期仍存；钯金短期需求仍有韧性，长期面临燃油车市场结构性压力。CRB商品指数承压回落，人民币升值利空国内价格。
预计贵金属短期震荡偏强，中期低位震荡，长期多头趋势不变。
本周四关注美国非农数据超预期风险。
黄金策略
稳健者观望，激进者高抛低吸。建议做好仓位管理，严格止损止盈。
白银策略
稳健者观望，激进者高抛低吸。建议做好仓位管理，严格止损止盈。
铂金策略
稳健者观望，激进者高抛低吸。建议做好仓位管理，严格止损止盈。
钯金策略
稳健者观望，激进者高抛低吸。建议做好仓位管理，严格止损止盈。
货币属性关键数据
美联储联邦基金目标利率:上限（%）3.75，贴现利率（%）3.75，准备金余额利率(IORB)（%）3.65，美联储总资产（亿美元）67871.20，M2（同比，%）5.58。十年期美债真实收益率2.74，美元指数101.41，美债利差（3月-10年）-0.32，美欧利差（十债收益率）1.53，美中利差（十债收益率）3.19。美国通胀CPI（同比，%）4.20，PCE物价指数（同比，%）4.07。美国经济增长GDP（年化同比，%）2.00，失业率（%）4.30，非农就业人数月度变化（万）17.20。ADP就业人数（万）9.80，当周初请失业金人数（万）21.50，职位空缺数（万）750.80。
避险属性关键数据
地缘政治风险指数150.93，VIX指数16.59。
商品属性关键数据
CRB商品指数353.86，离岸人民币6.7958。
央行黄金储备
中国（吨）2331.52，美国（吨）8133.46，世界（吨）36552.49。
美联储最新利率预期
根据芝商所FedWatch工具。
