全球市场观察
- A股市场：7月1日，沪指涨0.4%，深成指跌0.5%，创业板指跌1.9%，两市成交3.66万亿元，指数分化明显。大金融板块领涨，医药、农业和煤炭走强；算力硬件、半导体和光伏午后调整，资金转向低位金融和防御板块。离岸人民币报6.795，美元偏强使人民币小幅回落。
- 日韩和欧洲股市：日经225涨0.6%，韩国KOSPI跌约2.0%，韩国半导体受获利了结和政策传闻压制。欧洲STOXX 600跌0.4%，欧元区6月CPI降至2.8%，核心CPI降至2.4%，缓解欧洲央行加息压力，但科技股和资源股回调拖累指数。
- 美股市场：标普500跌0.2%至7483.23点，道指基本持平，纳指跌0.7%。Meta计划出售AI算力，冲击“卖铲人”逻辑，美光、闪迪、Marvell、台积电跌超7%。Meta、ServiceNow、微软等上涨，资金转向AI软件和资本开支纪律受益者。
- 美债市场：2年期基本持平于4.17%，10年期升1.0 bps至4.48%，30年期升1.4 bps至4.97%。美国6月ADP新增就业9.8万人，低于预期；ISM制造业指数扩张，但价格支付指数回落，增长韧性、成本压力边际降温。沃什淡化加息暗示，债市未进一步抛售，通胀仍高于目标，市场未重新交易宽松。
- 大宗商品市场：布伦特跌2.4%至71.18美元/桶，美伊间接谈判压低供应风险溢价。黄金涨0.6%至4033.05美元/盎司，白银涨约0.9%，避险需求与加息预期交织；比特币涨2.2%至59917美元。
公司点评
- 津上机床中国（1651 HK，未评级）：2025/26财年净利润同比大增40%至人民币10.9亿元。4至6月新增订单强劲，产能超预期。精密车床切入光模块组件生产，预计成为未来一至两年的新增长引擎。液冷系统通用快速接头（UQD）机床预计在2026/27财年迎来爆发式增长。
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