厂端减产支撑底部 玻璃震荡小幅修复

6月30日，玻璃期货主力合约收涨0.21%至975.0元，当日资金整体流入2226.06万元。

供应方面，近期浮法玻璃产线变动不大，截至6月26日，行业开工率为68.86%，环比下降0.34个百分点；产量为103.14万吨，环比下降0.33%，目前供应量已是近年新低。

需求方面，梅雨季节影响南方工地施工与运输，终端采购以刚需为主，湿度持续高位增加仓储发霉风险，中下游补货意愿较低。截至6月26日，LOW-E玻璃样本企业开工率为50.33%，环比下降1.24个百分点，同比下降0.77个百分点；下游深加工企业订单天数为8.3天，较5月底下降0.4天，同比下降1.53天。地产方面，2026年1-5月全国房屋新开工面积同比增速为-22.6%，房屋累计竣工面积同比增速为-23.4%。

库存方面，下游需求不足导致库存去化缓慢，截至6月26日，国内浮法玻璃企业库存为7644.3万重箱，环比提高0.59%，同比提高10.44%；沙河地区浮法玻璃企业库存为497.6万重箱，环比提高5.94%，同比提高103.07%；沙河地区贸易商玻璃库存为736万重箱，环比持平，同比提高104.44%。

后市展望，玻璃供应持续低位，下游需求依旧疲软，整体供需基本面缺乏方向性驱动，估值临近底部后有一定反弹动力，但上方空间受到的压力较大。