养殖油脂产业链日度策略报告

期货研究院 摘要 农产品团队 豆油：周二，豆油主力09合约下跌，午后收于8447（日变动-22或-0.26%）。国际原油价格下跌后，市场担忧印尼生柴执行力度，近期棕榈油价格走弱，拖累豆油价格。近期需要关注棕榈油产地和美豆油库存变化情况。此外，晚间美豆面积报告预计影响利空兑现。国内市场来看，大豆供应进口到港量增加，来自于供应端的利空持续，中长期的强预期利好主要源自于国际市场。豆油下方空间预计不大，后市有望止跌上涨，考虑企稳做多豆油远月01合约。豆油主力合约在8300-8350元/吨一线有一定的支撑，上方8550-8600存在压力； 作者：王亮亮从业资格证号：F03096306投资咨询证号：Z0017427联系方式：010-68578697 作者：侯芝芳从业资格证号：F3042058投资咨询证号：Z0014216联系方式：010-68578922 作者：宋从志从业资格证号：F03095512投资咨询证号：Z0020712联系方式：18001936153 菜油：原油再度松动，周二菜油回吐涨幅，主力合约跌0.41%于9670。前期地缘大幅降温对油脂价格造成拖累。伴随印尼B50落地时点临近，近期官员发言进一步强化市场信心，油脂板块止跌反弹。受俄菜油转基因污染影响，5月菜油进口出现较大下滑，国内菜油供应阶段偏紧，但考虑未来大量到港，供给预期仍较宽松。月底加拿大将公布新季种植面积情况，关注消息对盘面的扰动。地缘降温对油脂价格造成拖累，考虑到中长期生柴消费提振下方存在支撑，而主产地天气扰动仍有升温可能，操作上可考虑企稳后逢低多配参与，菜油上方关注10350-10400附近压力，下方关注9590-9600附近支撑。 作者：辛旋从业资格证号：F3064981投资咨询证号：Z0016876联系方式：-- 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2026年06月30日星期二 棕榈油：周二棕榈油回吐昨日涨幅，主力2609合约收跌0.55%收于9272。高频数据显示马棕6月出口持续回暖，弱现实态势有望得到改善；原油大幅回落下，年内生柴预期有所松动，但近期印尼官员发言再度重申B50将按时落地推进，市场情绪再度升温；天气题材方面，NOAA称目前已进入厄尔尼诺天气，年底超强厄尔尼诺现象出现的概率已超60%；总体来看，棕榈油年内大方向仍预计向上，更多是需注意短期节奏问题。周二原油价格再度松动，油脂回吐涨幅；基本面马棕弱现实有望改善，厄尔尼诺天气亦存隐性担扰，操作上可考虑企稳后逢低做多对待。主力2609合约上方关注9860-9870区间压力，下方关注9150-9200区间支撑。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 豆二、豆粕：周二，CBOT大豆主力合约震荡调整，午后暂收于1138美分/蒲附近。豆粕主力09合约，午后收于2943（日变动-24或-0.81%）；豆二主力09合约，午后收于3688（日变动-31或-0.83%）。美东时间周二午间，北京时间周三凌晨（今晚），USDA将公布新季作物播种面积报告，该报告预计上调美豆播种面积与期末库存。此次面积报告的预测难度较大，市场具有一定的分歧。从CBOT大豆盘面及连粕表现来看，市场倾向于数据影响偏空，资金减仓避险。美豆本土压榨利润丰厚，生柴政策预期向好，远期支撑力度较强，美豆下方空间预计不大，1100美分/蒲支撑力度较强，近期 养殖油脂产业链日度策略报告 美豆市场触底上涨。目前国内油厂豆粕库存并不算高，下游提货较好，价格较为坚挺。我们认为此次报告对于CBOT大豆和连粕影响更多的可能会反应为利空兑现，CBOT大豆和豆粕01合约盘面下方空间预计不大。豆粕及豆二远月合约考虑轻仓试多。豆粕09合约支撑位关注2840-2850元/吨，压力位关注3030-3050元/吨。豆二09合约下方支撑关注3600-3630，上方压力关注3800-3850元/吨； 菜粕：周二菜粕大幅回落，主力2609合约期货跌2.35%收于2247。国内豆菜集中到港，蛋白供应充裕，天气回暖后下游需求有所回暖，整体供需较宽松。近期地缘大幅降温，国际油脂油料价格重心有所回落，但受产地天气担扰及生柴消费支撑，加菜籽价格仍维持在高位运行，进口端存在一定成本支撑。菜粕或维持底部震荡走势，操作上可考虑持区间思路逢低做多对待。RM力合约关注下方支撑位2200-2210，上方压力位参考2330-2340。 玉米、玉米淀粉：周二，期价震荡整理。外盘市场来看，短期聚焦于6月底种植面积与继续库存报告，目前市场预期种植面积相比3月可能会微幅下调，不过幅度不大，尚不足以扭转整体局面，关注兑现预期差，当下供需宽松格局仍未改变，南美丰产，继续挤压美玉米出口市场，美玉米高库存继续施压盘面。国内玉米期价来看，近期定向稻谷或停拍的消息，叠加部分企业试探性提价，提振利多情绪，不过小麦以及进口玉米拍卖的替代影响仍在，同时今年隐性库存偏高可能会构成隐忧，制约期价上行空间，谨慎看待当前的涨幅。玉米2609合约支撑区间参考2270-2280，压力区间参考2360-2370；玉米淀粉09合约支撑区间参考2620-2640，压力区间参考2760-2770。期权操作建议考虑卖出宽跨式组合策略。 豆一：周二，豆一主力09合约下跌，午后收于4751。国家粮食交易中心：黑龙江省级储备计划于2026年7月1日竞价销售30141.6吨2022年产大豆。东北产区在国储拍卖压力持续。美国大豆播种面积预计增加，豆二走弱也一定程度上拖累豆一价格。目前我国东北大豆正在关键生长季，天气敏感度增强，叠加地租、化肥等种植成本上涨，叠加进口大豆成本抬升，中长期国产豆价仍有望上涨。供应与成本扰动，豆一09合约考虑暂时观望，关注01合约做多机会。豆一主力09合约短期关注4950-5000元/吨区间压力位，支撑位关注4600-4650元/吨； 生猪：周二，生猪期价反弹后再度出现回落调整，高升水下，期价容易反复。本周近月期价跟随现货大幅反弹，当前供需环比出现明显改善，现货7月份存在反弹预期。当前生猪指数低位反弹，远月合约相对抗跌，6月末农业农村部畜牧兽医局召开强化生猪产能综合调控座谈会，近端出栏压力预期增加，生猪近月期价大跌，远月合约偏强震荡，近月07合约进入交割月，期价回落向期货实现回归 养殖油脂产业链日度策略报告 ，本周出栏量环比出现持续回落，市场抛售情绪缓解。本周全国均价10.06元/公斤，环比昨日涨0.35元/公斤左右。仔猪价格再跌跌破200元/头，自繁自养出栏当前亏损仍然在360元/头左右。交易上，当前生猪期货远月合约对近端现货及近月合约出现升水，中期等待产能去化进一步确认，远月升水可能持续拉大。前期空近多远逐步离场，2609合约参考支撑位11500-11700，参考压力位12800-13000区间震荡，激进投资者中期等待现货压力释放后12000点附近轻仓逢低买入附近2609合约，周期见底反转可能不会一蹴而就，建议逢低买入为主，避免追涨。期权持有备兑看涨策略组合，即持有期货多头+卖出深度虚值看涨期权。关注农产品板块系统性波动； 鸡蛋：周二，鸡蛋期价低开高走延续涨势，主力08合约逐步出现止跌迹象，指数减仓大跌后月间转为近强远弱，现货价格跌幅趋缓，令盘面情绪回暖，下半年合约受淘鸡上升预期提振出现反弹，08合约反应中秋及国庆节前旺季备货，当前存在反弹预期。周中全国大部分地区蛋价跌幅环比缩小，低价区小幅反弹。当前期货回到贴水现货，今日现货全国均价3.85元/斤，环比跌0.05元/斤。当前行业鸡蛋平均现金成本跟随玉米及豆粕价格环比反弹至2.95-3.15元/斤，本周养殖利润环比回落，但处于同期新高，7月份需要观察现货在梅雨季节性调整的幅度以及养殖户淘鸡状况。期价上，鸡蛋远月旺季合约对当前淡季现货迅速收敛，谨慎投资者空单逢低逐步止盈，激进投资者轻仓试多2609合约。2609合约参考支撑位4000-4200点，参考压力位4550-4650点。风险点：消费不及预期、中美关系、商品系统性波动，禽流感，饲料价格，蔬菜价格。 目录 第一部分板块策略推荐.............................................................................................................................2一、行情研判...........................................................................................................................................2二、商品套利...........................................................................................................................................2三、基差与期现策略................................................................................................................................3第二部分重点数据跟踪表.........................................................................................................................3一、油脂油料...........................................................................................................................................4（一）日度数据.......................................................................................................................................4（二）周度数据.......................................................................................................................................5二、饲料..................................................................................................................................................6（一）日度数据.......................................................................................................................................6（二）周度数据.......................................................................................................................................6三、养殖...................................................................................