公募基金指数跟踪周报：景气趋势优先，兼顾扩散补涨
证券研究报告|公募基金周报 景气趋势优先，兼顾扩散补涨公募基金指数跟踪周报（2026.06.22-2026.06.26） 投资要点 分析师：孙书娜分析师登记编码：S0890523070001电话：021-20321306邮箱：sunshuna@cnhbstock.com 权 益 市 场 回 顾 与 展 望 ： 上 周 （2026.06.22-2026.06.26） 上 证 指 数 下 跌1.55%，沪深300下跌1.48%，创业板指跌1.37%。行业方面，建筑材料、电子与非银金融涨幅居前，而有色金属、汽车及美容护理板块跌幅较大，资金在科技成长、涨价品种、金融权重与防御板块之间快速轮动，盘中分歧明显放大。 分析师：王骅分析师登记编码：S0890522090001电话：021-20321067邮箱：wanghua@cnhbstock.com 当前更像是全球科技交易从单边上行转向高位波动与内部切换，A股由于缺少传统行业景气支撑，短期仍难摆脱结构市特征。本周将迎来6月官方PMI，若实体景气依旧偏弱，A股很难演绎顺周期修复，如果AI链条在中报前继续出现订单、涨价或业绩验证，相关方向仍会是资金反复聚焦的主线。短期交易拥挤度上升或将加剧波动，在保持科技主线配置的同时，兼顾估值安全边际，从全面敞口转为精选持有，除了核心品种，化工、电力设备、锂电、有色等“AI扩散”方向可以作为防守反击的选择。 研究助理：张琦炜邮箱：zhangqiwei@cnhbstock.com 销售服务电话：021-20515355 固收市场回顾与展望：上周（2026.06.22-2026.06.26）债市收益率曲线走陡 ，1年 期 国 债 收 益 率 下 行4.25BP至1.13%，10年 期 国 债 收 益 率 上 行0.15BP至1.73%，30年期国债收益率下行0.25BP至2.22%。 相关研究报告 1、《景气趋势重于风格轮动—公募基 金 指 数 跟 踪 周 报 （ 2026.06.15-2026.06.18）》2026-06-222、《ETF 热点跟踪及量化策略指数周报—2026/6/22》2026-06-223、《美伊将正式签署谅解备忘录，关注低位修复机会—红利类 ETF 指数跟踪周报（2026.06.12）》2026-06-164、《ETF 热点跟踪及量化策略指数周报—2026/6/15》2026-06-155、《从阵痛转向颠簸，结构调整为重 点 — 公 募 基 金 指 数 跟 踪 周 报（ 2026.06.08-2026.06.12 ） 》 2026-06-15 上周债市在资金面阶段性由紧转松的大环境下，走出先弱后强的行情。端午节后，受跨季资金扰动及央行大额净回笼影响，资金面偏紧、短期资金利率上行明显；但周中开始的跨季资金净投放使得资金面紧张得到一定缓解，最终短端明显下行。展望7月，季末扰动利空不再，且央行对资金面仍以呵护为主，但仍需注意政府债供给节奏带来的扰动，长端利率进一步下行或有阻力。 风险提示：本报告模拟组合结果基于对应模型计算，非实盘业绩，需警惕模型失效的风险；文中涉及基金组合等模型结果，仅供研究参考，不构成投资建议；模型均基于历史数据测试得到，在未来存在失效的可能，不代表基金未来表现，不对基金的未来表现构成预测。 内容目录 1.1.权益市场回顾及观察.........................................................................................................................................................41.2.泛固收市场回顾及观察.....................................................................................................................................................41.3.公募基金市场动态...........................................................................................................................错误！未定义书签。 2.基金指数表现跟踪.......................................................................................................................................................................52.1.权益策略主题类指数.........................................................................................................................................................62.1.1.主动股基优选...........................................................................................................................................................62.2.投资风格类指数.................................................................................................................................................................62.2.1.价值股基优选...........................................................................................................................................................62.2.2.均衡股基优选...........................................................................................................................................................72.2.3.成长股基优选...........................................................................................................................................................72.3.行业主题类指数.................................................................................................................................................................82.3.1.医药股基优选...........................................................................................................................................................82.3.2.消费股基优选...........................................................................................................................................................92.3.3.科技股基优选.........................................................................................................................................................102.3.4.高端制造股基优选.................................................................................................................................................102.3.5.周期股基优选.........................................................................................................................................................112.4.货币增强指数...................................................................................................................................................................122.4.1.货币增强策略.........................................................................................................................................................122.5.纯债指数...........................................................................................................................................................................122.5.1.短期债基优选.........................................................................................................................................................122.5.2.中长期债基优选.....................................................................................................................................................132.6.固收+指数......................................................................