科技行情扩散，市场继续上行——公募基金权益指数跟踪周报（2025.08.18-2025.08.22）

证券研究报告|公募基金周报 科技行情扩散，市场继续上行公募基金权益指数跟踪周报（2025.08.18-2025.08.22） 投资要点 分析师：王骅分析师登记编码：S0890522090001电话：021-20321067邮箱：wanghua@cnhbstock.com 权益市场回顾：上周（2025.08.18-2025.08.22）国内股票市场普涨，成长风格显著跑赢价值风格，小盘股相对涨幅居前。结构方面，上周领涨板块仍集中在 AI 产业链、有色金属及创新药等强势领域，结构性特征依然突出。 分析师：宋逸菲分析师登记编码：S0890524080003电话：021-20321087邮箱：songyifei@cnhbstock.com 权益市场观察： 国产算力：对比光模块/CPO 的上涨逻辑，后续国产替代也将从国产 GPU/设备等业绩确定性方向的 EPS 驱动阶段，逐步过渡至至算力租赁、AI 应用等低估值方向，并可能进一步扩散至重组、技术合作等主题性机会。 销售服务电话：021-20515355 军工：本次阅兵不仅彰显国防建设成果，更将明确未来重点发展方向，预计人工智能、网络安全、水下作战等领域的装备升级将带动全产业链协同发展。 相关研究报告 1 、《 ETF 策 略 指 数 跟 踪 周 报 —2025/8/25》2025-08-25 2、《市场情绪热度不减，策略指数持续新高—公募基金量化遴选类策略指数 跟 踪 周 报 （ 2025.08.17 ）》 2025-08-193、《沪指突破前高，科技延续强势—公 募 基 金 权 益 指 数 跟 踪 周 报（ 2025.08.11-2025.08.15 ）》 2025-08-184、《股债“跷跷板”持续演绎，债市显著承压—公募基金泛固收指数跟踪周 报 （ 2025.08.11-2025.08.15 ）》2025-08-185 、《 ETF 策 略 指 数 跟 踪 周 报 —2025/8/18》2025-08-18 港股科技：上周五美联储主席鲍威尔的讲话被市场解读为鸽派转向，后续流动性对于恒生科技的负向影响可能逐步减弱，A 股市场的情绪最终亦会传导至港股。 公募基金市场动态：2025 年 8 月 22 日，中国证监会发布《关于修改 <证券公司分类监管规定> 的决定》，新规增设证券公司自营投资权益类资产、资管产品投资权益类资产、代销权益类基金产品、基金投顾发展等专项指标。 主动权益基金指数表现跟踪 主动股基优选指数：上周收涨 3.35%，成立以来累计录得 11.01%的超额收益价值股基优选指数：上周收涨 1.88%，成立以来累计录得-2.06%的超额收益均衡股基优选指数：上周收涨 3.44%，成立以来累计录得 7.76%的超额收益成长股基优选指数：上周收涨 4.56%，成立以来累计录得 18.11%的超额收益医药股基优选指数：上周收涨 0.01%，成立以来累计录得 22.86%的超额收益消费股基优选指数：上周收涨 3.41%，成立以来累计录得 17.06%的超额收益科技股基优选指数：上周收涨 5.99%，成立以来累计录得 18.31%的超额收益高端制造股基优选指数：上周收涨 2.75%，成立以来累计录得-4.27%的超额收益周期股基优选指数：上周收涨 1.03%，成立以来累计录得-2.58%的超额收益 风险提示：基金的过往业绩及基金经理管理其他产品的历史业绩不代表未来表现；本报告根据历史公开数据及定期报告整理，存在失效风险，不代表对基金未来资产配置情况的预测，不构成投资建议；本报告的模拟指数结果是基于对应模型计算所得，并非实盘业绩，需警惕模型失效的风险 内容目录 1.每周市场观察...............................................................................................................................................................................3 2.1.主动股基优选.....................................................................................................................................................................42.2.价值股基优选.....................................................................................................................................................................42.3.均衡股基优选.....................................................................................................................................................................52.4.成长股基优选.....................................................................................................................................................................52.5.医药股基优选.....................................................................................................................................................................62.6.消费股基优选.....................................................................................................................................................................62.7.科技股基优选.....................................................................................................................................................................72.8.高端制造股基优选.............................................................................................................................................................72.9.周期股基优选.....................................................................................................................................................................83.风险提示........................................................................................................................................................................................9 图表目录 图1： 主动股基优选指数净值曲线........................................................................................................................................4图2： 价值股基优选指数净值曲线........................................................................................................................................5图3： 均衡股基优选指数净值曲线........................................................................................................................................5图4： 成长股基优选指数净值曲线........................................................................................................................................6图5： 医药股基优选指数净值曲线........................................................................................................................................6图6： 消费股基优选指数净值曲线........................................................................................................................................7图7： 科技股基优选指数净值曲线........................................................................................................................................7图8： 高端制造股基优选指数净值曲线................................................................................................................................8图9： 周期股基优选指数净值曲线........................................................................................................................................8 1.每周市场观察 1.1.权益市场回顾及观察 上周（2025.08.18-2025.08.22）国内股票市场普涨，成长风格显著跑赢价值风格，小盘股相对涨幅居前。上证指数上涨3.49%，沪深300上涨4.18%，创业板指上涨5