公募基金权益指数跟踪周报：“高低切”持续，关注低位科技

华宝证券1/10证券研究报告|公募基金周报“高低切”持续，关注低位科技公募基金权益指数跟踪周报（2025.07.21-2025.07.25）权益市场回顾：上周（2025年7月21日-7月25日）A股做多意愿显著，全周A股日均交易额约1.85万亿元，环比大幅放量3000亿元。上周周期股全面走强，雅下水电站开工带来需求增量预期，“反内卷”政策持续发酵，市场对于内需尤其是价格端改善的预期快速公募二季报调仓思路：整体来看，主动公募基金二季度调仓方向围绕景气和估值修复展开。再论“反内卷”：本轮反内卷行情的本质仍是资金充裕环境下，由预期、筹码博弈和肌肉记科技板块的回摆：生成式AI产业浪潮持续深化，除大模型快速迭代外，AI应用也已经产生较为可观的收入体量，国内也在快速追赶过程中。新一轮的科技浪潮还在过程中，AI热点持续发酵，AI算力和应用上涨空间仍存。另外，考虑到半导体有望受益于低位补涨行情，7月24日，第二批12只新型浮动费率基金获批。主动股基优选指数：上周收涨1.67%，成立以来累计录得12.31%的超额收益价值股基优选指数：上周收涨2.49%，成立以来累计录得-3.41%的超额收益均衡股基优选指数：上周收涨1.25%，成立以来累计录得6.01%的超额收益成长股基优选指数：上周收涨1.68%，成立以来累计录得18.39%的超额收益医药股基优选指数：上周收跌0.95%，成立以来累计录得22.21%的超额收益消费股基优选指数：上周收涨0.84%，成立以来累计录得14.87%的超额收益科技股基优选指数：上周收涨2.35%，成立以来累计录得17.37%的超额收益高端制造股基优选指数：上周收涨1.67%，成立以来累计录得-2.78%的超额收益周期股基优选指数：上周收涨2.28%，成立以来累计录得-0.40%的超额收益基金的过往业绩及基金经理管理其他产品的历史业绩不代表未来表现；本报告根据历史公开数据及定期报告整理，存在失效风险，不代表对基金未来资产配置情况的预测，不构成投资建议；本报告的模拟指数结果是基于对应模型计算所得，并非实盘业绩，需 投资要点升温。权益市场观察：忆驱动的主题行情。同样值得关注。公募基金市场动态：主动权益基金指数表现跟踪风险提示：警惕模型失效的风险 内容目录1.每周市场观察...............................................................................................................................................................................31.1.权益市场回顾及观察.........................................................................................................................................................31.2.公募基金市场动态.............................................................................................................................................................32.主动权益基金指数表现跟踪.......................................................................................................................................................42.1.主动股基优选.....................................................................................................................................................................42.2.价值股基优选.....................................................................................................................................................................52.3.均衡股基优选.....................................................................................................................................................................52.4.成长股基优选.....................................................................................................................................................................62.5.医药股基优选.....................................................................................................................................................................62.6.消费股基优选.....................................................................................................................................................................72.7.科技股基优选.....................................................................................................................................................................72.8.高端制造股基优选.............................................................................................................................................................82.9.周期股基优选.....................................................................................................................................................................93.风险提示........................................................................................................................................................................................9图表目录图1： 主动股基优选指数净值曲线........................................................................................................................................4图2： 价值股基优选指数净值曲线........................................................................................................................................5图3： 均衡股基优选指数净值曲线........................................................................................................................................5图4： 成长股基优选指数净值曲线........................................................................................................................................6图5： 医药股基优选指数净值曲线........................................................................................................................................7图6： 消费股基优选指数净值曲线........................................................................................................................................7图7： 科技股基优选指数净值曲线........................................................................................................................................8图8： 高端制造股基优选指数净值曲线................................................................................................................................8图9： 周期股基优选指数净值曲线........................................................................................................................................9表1： 权益基金指数绩效统计................................................................................................................................................4 敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券2/10 敬请参阅报告结尾处免责声明1.每周市场观察1.1.权益市场回顾及观