公募基金指数跟踪周报：震荡盘整，防御优先

证券研究报告|公募基金周报 震荡盘整，防御优先公募基金指数跟踪周报（2026.03.16-2026.03.20） 投资要点 分析师：孙书娜分析师登记编码：S0890523070001电话：021-20321306邮箱：sunshuna@cnhbstock.com 权益市场回顾与展望：目前市场的核心变量仍在中东，不管是潜在的短期交易逻辑还是长期的“滞涨风险”预期，都建立在该地缘冲突能否短期结束的基础上。因此，在地缘局势不确定性下降或者商品价格波动率下降之前，市场将持续受到事件叙事和流动性的冲击，甚至陷入对远期预期的博弈之中。面对这类不确定性，部分绝对收益型资金选择减仓也在情理之中，前期主要由预期推动上涨的品种调整也更为剧烈。 分析师：王骅分析师登记编码：S0890522090001电话：021-20321067邮箱：wanghua@cnhbstock.com 短期市场能见度较低，A股仍将维持震荡行情，结构性机会将明显多于整体性机会。板块上，建议关注：（1）与中东局势直接相关对能源方向（石油以及绿电、煤炭、煤化工等）；（2）低估值、低波动率、低共识度的“三低”方向（国有银行、电力、公用事业等）；（3）抛开地缘和油价仍能保持独立高景气的方向（储能、国产AIDC等）。 研究助理：张琦炜邮箱：zhangqiwei@cnhbstock.com 销售服务电话：021-20515355 固收市场回顾与展望：上周（2026.03.16-2026.03.20）债市长短端分化明显 ，1年 期 国 债 收 益 率 下 行2.00BP至1.26%，10年 期 国 债 收 益 率 上 行1.56BP至1.83%，30年期国债收益率上行2.16BP至2.39%，短期短端收益率继续下行，长端略有上行。债市当前仍处震荡格局。在极端避险情绪的催化下，短端收益率一路下行，而长端在地缘冲突愈演愈烈、输入性通胀预期增强的担忧下仍震荡上行，收益率曲线逐步走向熊陡。当前市场观望情绪浓厚，短端尤其是短端信用品种的配置价值凸显；而长端收益率虽然上行显著、期限利差角度下的配置性价比略有提升，但收益率曲线向下突破的动能不足，且临近季末时点流动性或有一定冲击，短期内仍建议以中性或中性偏低久期为主，信用债性价比或更优。 相关研究报告 1 、 《 地 缘 扰 动 剧 烈 ， 结 构 机 会 持续 — 公 募 基 金 指 数 跟 踪 周 报（ 2026.03.09-2026.03.13 ） 》 2026-03-162 、 《 ETF 策 略 指 数 跟 踪 周 报 —2026/3/16》2026-03-163 、 《 ETF 生 态 周 报 （ 2026.03.02-03.06）— ETF 市场 整体 综合 面板》2026-03-124 、 《 ETF 策 略 指 数 跟 踪 周 报 —2026/3/10》2026-03-105 、 《 地 缘 扰 动 加 剧 ， 短 期 防 守 为主 — 公 募 基 金 指 数 跟 踪 周 报（ 2026.03.02-2026.03.06 ） 》 2026-03-09 风险提示：本报告模拟组合结果基于对应模型计算，非实盘业绩，需警惕模型失效的风险；文中涉及基金组合等模型结果，仅供研究参考，不构成投资建议；模型均基于历史数据测试得到，在未来存在失效的可能，不代表基金未来表现，不对基金的未来表现构成预测。 内容目录 1.每周市场观察...............................................................................................................................................................................41.1.权益市场回顾及观察.........................................................................................................................................................41.2.泛固收市场回顾及观察.....................................................................................................................................................42.基金指数表现跟踪.......................................................................................................................................................................52.1.权益策略主题类指数.........................................................................................................................................................62.1.1.主动股基优选...........................................................................................................................................................62.2.投资风格类指数.................................................................................................................................................................62.2.1.价值股基优选...........................................................................................................................................................62.2.2.均衡股基优选...........................................................................................................................................................72.2.3.成长股基优选...........................................................................................................................................................72.3.行业主题类指数.................................................................................................................................................................82.3.1.医药股基优选...........................................................................................................................................................82.3.2.消费股基优选...........................................................................................................................................................92.3.3.科技股基优选.........................................................................................................................................................102.3.4.高端制造股基优选.................................................................................................................................................102.3.5.周期股基优选.........................................................................................................................................................112.4.货币增强指数...................................................................................................................................................................122.4.1.货币增强策略.........................................................................................................................................................122.5.纯债指数...........................................................................................................................................................................122.5.1.短期债基优选.........................................................................................................................................................122.5.2.中长期债基优选.....................................................................................................................................................132